爱奇艺或于9月IPO 解密上市三大原因

一位与爱奇艺进行接触的投行人士透露，目前的最新进展是爱奇艺正在寻找IPO承销商阶段，并与包括大摩、美银美林、高盛在内的多家投行进行接触，保守估计今年9月前可以IPO,如果进展顺利，也存在今年6月IPO的可能。

2013年12月30日，爱奇艺宣布设立CFO一职，并由百度预算控制与财务分析部门负责人王晓东担任代理CFO,主管财务与法律工作，这被外界解读为爱奇艺IPO已近临界点的信号。值得注意的是，欢聚时代也曾于2011年设立CFO的职位，并挖角巨人网络前CFO何振宇加盟，一年后该公司成功登陆纳斯达克。

对于爱奇艺而言，2014年上市已经是板上钉钉，有三大原因迫使爱奇艺必须IPO.

一、来自百度的压力

在目前百度向SEC披露的唯一一份与爱奇艺相关的亏损报告显示，截至2012年3月，百度在爱奇艺的股权投资亏损4500万美元。

而在百度最新的2013年Q3财报显示，该公司当季带宽成本占总营收的5.8%,去年同期带宽成本仅占总营收的4.4%,带宽成本的增长主要由爱奇艺产生。内容方面，百度当季的内容成本占总营收的2.5,去年同期内容成本仅占总营收的0.5%,增长主要由于爱奇艺旗下内容成本增长导致。

另一方面，爱奇艺对百度营收的成本拖累不仅没有收缩，反而有大幅加大的迹象。2013年11月底，爱奇艺在面向广告主的推介会上高调宣布获得《爸爸去哪儿》、《康熙来了》、《快乐大本营》、《天天向上》、《百变大咖秀》等五档综艺节目2014年的独家播放权。

据了解，爱奇艺在这些内容上支付的版权费用高达2亿元，其中还不包括爱奇艺另与韩国MBC、台湾中天、东森等电视台的独家合作费用。

另有与爱奇艺接触过的投行人士透露，爱奇艺IPO的过程中，百度扮演了重要角色，但对方以商业机密为由拒绝透露百度对爱奇艺上市的影响。

二、2014年或许是上市最后时机

除了来自百度的压力外，从资本市场的角度去看，2014年可能是中概股上市的最后时机。不只是爱奇艺，目前还有包括新浪微博等公司在排队IPO.

一位不愿具名的资本界人士透露，未来中概股的潮流是退市而非上市，因此一大批公司希望能够把握住2014年短暂的上市窗口打开期实现上市，从更长远的时间维度去看，如果2014年无法上市，未来何时能上市谁也说不准。

对方分析，中概股VIE结构在美国资本市场造成的影响远比预想中更大，这导致一大批优质公司面临长期价值被低估，而随着中国国内资本市场的开放，已经有大量公司开始考虑从美国市场退市，并重新在国内资本市场IPO.

佐证上述资本界人士看法的信息是：目前已有分众传媒、盛大网络等中概股选择退市，巨人网络也正在私有化的进程中，据不完全统计，在2012-2013年中，已经有超过20家中国公司选择离开美国资本市场。

从股份结构来看，爱奇艺自创立起来，其公司结构均按照美国上市公司的架构设立，无论接受PEP的投资还是百度的最佳投资，均是美元结算，这种公司架构导致除了在美国资本市场IPO外，绝不可能在国内资本市场IPO.

与2014年之后资本市场的诸多不确定相比，稳妥抓住2014年的最后时机IPO显然是更为实际的选择。

三、管理层激励

虽然百度并未披露回购PEP股份后总的持股比例，但可以看出通过2011年的两次股份认购以及2012年底的回购，百度已成为爱奇艺的绝对控股方，通过这些公开资料推算，目前爱奇艺管理层的持股比例在10%左右。

2012年至2013年这两年中加盟爱奇艺的部分高管中，包括了负责市场传播的副总裁陈剑峰、负责内容的首席内容官马东、负责电视盒业务的副总裁段有桥，以及整合PPS后加入的两位PPS创始人张洪禹、徐玮峰。

据知情人士透露，除了上述高管外，爱奇艺在2012年至2013年的两年时间中还引入大量具有丰富视频行业从业经验的中层人员。对方透露，爱奇艺在视频行业中的薪资并不算最高，而其中吸引人才的一个重要原因就是上市梦想和股权、期权激励。

艾瑞数据显示，爱奇艺和PPS的全网累计用户覆盖为3.57亿，累计日均覆盖7586.3万人，月度浏览时长12.1亿小时，从这些数据来看，爱奇艺已经处于行业第一的水平。

在与投资人、广告主的接触中，爱奇艺相关人士也多次暗示了爱奇艺将成为行业第一。有分析人士指出，随着这家公司在2014年斥巨资拿下《爸爸去哪儿》、《康熙来了》、《快乐大本营》等节目的独播权，将有可能拉近甚至赶超目前的行业第一优酷网，这个时候上市，将有利于对内的员工激励提振士气，以及对外提升广告主的认可度。 

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。