嘉实基金：平衡投资既要敏锐又要稳健

同时兼顾价值与成长，能够适应各种市场环境的平衡风格绝不等于平庸，看似中庸的布局实际上需要的是“大智慧”。

嘉实基金胡涛：拒绝一潭死水寻找真正具备长期竞争优势的公司

凭借近12年的投资经理年限、13.92%的超高年化收益率，胡涛成为行业“双十”基金经理中的领先存在。

作为久经沙场的平衡老将，胡涛从业以来经历了A股好几轮“牛熊”转换，他并不拘泥于价值与成长之分而是采取平衡策略，以自下而上为主、自上而下为辅，选择行业优质公司追求长期持有的价值回报。

嘉实基金胡涛追求的是长期陪伴“优质企业”，期望以较低的交易换手率以及对持仓个股 研究的基础来实现长期陪伴下的稳健收益，不过分追求低估值，而是追求正确赛道下优质企业的持续成长性。

据wind统计，截至2021年10月15日，作为胡涛的代表作，嘉实优质企业任期收益高达267.48%，年化收益为19.93%;与此同时，胡涛管理不到两年的嘉实成长收益目前任期回报也达到了55.89%，年化回报26.17%，穿越市场牛熊为持有人实现了可持续的超额收益。

嘉实基金洪流：不桎梏某类资产不押注某个风口

“未来会不断有新东西蹦出来，这是资本市场新常态。当新事物、新机会不断涌现的时候，只有前瞻性的 研究才能获得超额收益。”洪流坦言。

作为一位拥有22年从业经验的沙场老将，嘉实基金洪流认为投资不必纠结在某一类资产上，同时也不依赖于单一押注某个风口，而是从全市场足够宽的视野出发去筛选符合标准的好公司。

中国市场可能会处于中长期结构性慢牛的状态，大家很难拿到便宜的筹码，所以对超额收益的获取会变得更复杂。

在洪流看来，超额收益的本质不会改变，核心是对企业价值的理解，包括企业创造价值的能力，管理层的企业家精神，对员工的价值和社会的价值等等。所以配置时点向前延伸会成为超额收益的一大来源，基金经理之间的差异性也会越来越大，前瞻性的 研究会越来越重要。

平衡不仅体现在大类资产与行业选择上，也体现在时机的选择上。对于洪流来说，他倾向于绝对收益的思考，基于 研究的专业，利用市场的内在平衡性，强调风险收益比。而市场过热时则需要进行战略性退出，通过对回撤的控制和利用 研究的前瞻性来达成平衡策略的可持续性。

据wind统计，截至2021年10月15日，嘉实基金洪流在管时间超过两年的四只基金全部实现了10%以上的年化回报、其中嘉实瑞虹三年定开、嘉实价值成长以及嘉实策略增长这三只基金在其任期内更是实现了21.80%、27.81%以及29.25%的年化回报。

嘉实基金常蓁：敏锐且稳健的平衡攻守之道

2021年，常蓁管理的嘉实优化红利又一次集齐金牛奖、明星基金奖和金基金奖三大奖项的大满贯。

敏锐且稳健，这两者很好的融合在嘉实基金常蓁身上，也是常蓁管理风格最大的特点。

在常蓁的投研体系中，投资回报的核心源自优秀企业自身的成长，她眼中的优质资产需要满足三个条件，好生意、好行业和好公司，首先一定要有好的商业模式，其次要通过判断产业趋势来筛选好行业，第三公司要有足够深、足够宽的护城河，并且竞争力要有可持续性。落实到投资方法论上，即用合理的价格买入优质的资产，长期持有获得成长带来的价值。

经历多轮牛熊市场考验。她的投资策略是从长期的视角出发，强调投资要落实到行业和公司的基本面上，坚持通过深入的研究寻找优秀的公司，以合理的价格买入，并长期持有，分享公司成长带来的收益。

在过硬的投研实力加持下，嘉实基金常蓁历史业绩相当出色。据wind统计，截至2021年10月15日，她在管时间超过两年的两只基金均实现了业绩翻倍，其中嘉实回报灵活配置任期回报为214.76%，年化回报18.97%;嘉实优化红利任期回报为134.80%，年化回报更是达到了32.71%。

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