主流机构：国防军工逻辑从概念推动转为业绩推动

国防军工板块反弹，爱乐达涨超7%，中航重机、杰赛科技、卫士通、中航高科等涨幅居前。从K线走势来看，指数暂时在12400点平台企稳，且MACD出现底背离。

国防军工ETF(512810)涨0.89%，换手率5.26%。

业内人士指出，行业订单需求饱满的背景下，国防军工的投资逻辑已经由概念性炒作转向基本面发掘。业绩已然兑现，重心定要上移，回调至今年5月低点的可能性是极低的，如出现较大幅度的回调，则是又一次的配置良机再现

【军工股上涨逻辑已从概念推动转为业绩推动】

统计数据显示，在最近的一次上升行情中(今年5月11日~8月31日)，军工指数上涨了42.27%，在大类指数排名中明显居前。军工行业ETF(512810)上涨49.36%，超额收益超过7%。

A股历史上，军工股总是被投资者诟病持股体验差、业绩始终不兑现，估值却长期居高不下，每一次上涨基本都是围绕边缘关系紧张去炒概念，但对于其今年以来的表现，深圳鑫然投资董事长孔令峰表示，此轮国防军工股的上涨逻辑已经出现质的变化，成功由此前的概念推动转变为业绩推动，业绩的普遍超预期是刺激国防军工板块今年5月份股价再次“起飞”的最直接原因。

中航证券军工行业首席分析师张超近期表示，对于国防军工板块中报后出现回调，我们认为9月后的业绩真空期，波动加大是可能的。但当下，仅仅是军工行业此轮全面扩产的早期，声称行情结束言之尚早。基本面的坚实程度保证了行情表现上的坚韧程度，估值得以快速消化使得泡沫化距离尚远，因此，我们认为，业绩已然兑现，重心定要上移，回调至今年5月低点的可能性是极低的，如出现较大幅度的回调，则是又一次的配置良机再现，在市场新的预期和共识达成后，我们认为国防军工行业将继续向上突破。

兴业证券指出，伴随市场对军工未来7-10年产业需求大潮及“百年未有之大变局”宏观气候变化的认识趋于客观深入，军工主流标的“蓝筹化”是大势所趋。

【ETF成为把握国防军工行业机会利器】

二级市场上，ETF不失为把握板块机会的投资利器。

截至9月29日收盘，国防军工ETF(512810)自2019年至今涨幅132.30%，同期业绩基准表现仅有95.07%，区间超额回报达37%，年均超额回报达15%!

公开资料显示，国防军工ETF跟踪复制中证军工指数，业内人士表示，高额的超额回报核心来源为该ETF规模适中下的打新增厚收益。

来自德勤中国的研究数据显示，2021年上半年A股新股数增长109%全年新股发行或将达创纪录的600只，新股发行仍将维持高位，受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!伴随注册制持续全面推进，北交所落锤推进加速，后续超额回报有望持续稳定。

风险提示：中证军工指数成立于2004年12月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。