分析未来年度相关收入的可持续性？超卓航科答复科创板三轮问询

9月28日，资本邦了解到，湖北超卓航空科技股份有限公司(下称“超卓航科”)回复科创板三轮问询。

图片来源：上交所官网

在科创板三轮问询中，上交所主要就超卓航科科创属性、发行人核心技术的市场空间、客户供应商、成本等六方面的内容进行问询。

关于科创属性方面，上交所要求中介机构进一步说明得出以上各核查结论所采取的具体核查方式和程序，引用的相关文献是否客观、公正和权威，采取的核查手段及是否能够充分论证相关结论。

超卓航科回复称，综上所述，针对“公司修复的起落架大梁可实现的起落次数达到了飞机设计起落架次的3倍”结论，中介机构查阅了权威机构中国航空工业集团A飞机设计研究所出具的技术评价意见，该技术评价意见确认超卓航科冷喷涂增材修复后的起落架大梁模拟测试起落次数超过AK次，大幅超过某系列战机约BK次起落的设计水平，AK次与BK次为三倍关系;中介机构查阅了中国航空工业集团A飞机设计研究所出具的鉴定试验总结报告，该鉴定试验总结报告确认超卓航科的喷涂体经AK次起落试验后，试验结果满足修理要求。

查阅了《军用飞机寿命指标使用及控制分析》、《引进先进战斗机延寿取得重大突破的主要技术途径—耐久性修理是重新赋予飞机生命的修理》、《某型先进战斗机定延寿取得重大突破的理论和实践》等行业专家发表于权威期刊的文献资料，发行人所维修系列战斗机的设计飞行小时为BK小时(约合BK次起落)，AK次与BK次为三倍关系。上述核查手段能够充分论证和支持核查结论。

针对“在冷喷涂技术产业化应用前，对机体结构中的主承力结构(起落架梁)裂纹，一般认为‘不可修、不可换，如果发现裂纹，飞机只能退役报废’”结论，中介机构查阅了中国航空工业集团A飞机设计研究所出具的技术评价意见，技术评价意见确认“起落架裂纹出现后不可修、不可换”、“起落架梁一旦破坏将直接危及飞行安全”、“某系列战斗机的起落架梁出现裂纹后，只能进行退役处理””。

中介机构查阅了中国航空工业集团A飞机设计研究所出具某系列飞机再延寿项目总结报告，总结报告中指出“该项目成功实现了起落架梁的可检、可修，突破了制约某系列飞机机体寿命的短板”;中介机构查阅了行业专家独立发表于权威期刊《航空学报》的《基于增量考核的飞机延寿方法与应用》。

文章明确指出“起落架梁用于连接主起落架，主要传递主起落架载荷，是机体结构主承力结构件，一旦破坏将直接危及飞行安全，外方认为该结构不可修、不可换，如果发现裂纹，飞机只能退役报废”;中介机构查阅了A、B基地级大修厂出具的评价意见，评价意见指出“超卓航科将冷喷涂增材制造技术成功应用于机体结构再制造领域，解决了我国多型号战斗机起落架大梁疲劳裂纹结构补强修理的技术难点，为我国多型号战斗机起落架大梁疲劳裂纹修理及延寿项目做出了重大贡献”。上述核查手段能够充分论证和支持核查结论。

针对“国内尚不存在其他运用冷喷涂增材制造技术进行机体结构维修再制造的企业，也不存在利用其他技术路线进行航空器主承力结构(起落架梁)进行修复再制造的企业”结论，中介机构查阅了中国航空工业集团A飞机设计研究所出具的技术评价意见，技术评价意见确认“截至2021年9月，除超卓航科外，国内尚不存在其他运用冷喷涂增材制造技术进行军机机体结构维修再制造的企业，也不存在利用其他技术路线进行航空器主承力结构(起落架梁)进行修复再制造的企业。”

中介机构查阅了A、B基地级大修厂出具的评价意见，评价意见确认超卓航科为A、B基地级大修厂多型号战斗机起落架大梁疲劳裂纹冷喷涂修理的唯一供应商;中介机构通过中国知网进行冷喷涂相关文献检索，查阅了行业专家发表于《航空学报》、《航空动力》、《热喷涂技术》、《材料导报》、《焊接》等权威期刊的文献资料，确认我国冷喷涂技术起步较晚，目前主要还处于理论研究阶段，即使存在应用，也均为涂层修复、尺寸修复等非结构修理，尚未在承力结构件上实现商业化应用。

中介机构通过巨潮资讯网(cninfo.com.cn)、见微数据(jianweidata.com)、企查查以及百度搜索(baidu.com)等公开信息渠道搜索我国境内上市公司公告及其他网络平台中涉及冷喷涂修理机体结构等相关内容，确认国内尚不存在其他运用冷喷涂增材制造技术进行机体结构维修再制造的企业。上述核查手段能够充分论证和支持核查结论。

关于发行人核心技术的市场空间，上交所要求发行人结合：(1)取得某飞机再延寿项目重大课题的过程，是否存在其他企业或单位参与该课题;(2)取得A、B大修厂机体结构再制造唯一供应商资质的过程、时间，需要经历的验证程序;并结合前述情况分析发行人能否持续维持唯一供应商的地位，未来获取其他大修厂机体结构再制造供应商的可能性;(3)列示发行人报告期内作为唯一供应商的收入、占比;并结合在手订单等分析未来年度相关收入的可持续性，是否存在大幅度波动的风险;(4)结合发行人报告期内冷喷涂增材制造技术的产品类型、业务资质、营业收入，客户类型及开拓情况、在手订单情况，冷喷涂增材制造技术的应用领域、市场空间、竞争情况等，分析发行人定制化增材制造业务的市场前景;(5)结合研发团队具体情况、研发能力、冷喷涂技术瓶颈等分析发行人的持续研发能力，发行人冷喷涂技术在技术水平及应用领域等方面进一步突破的可能性。

超卓航科回复称，报告期内，公司是中国空军装备部下属A、B基地级大修厂多型军机起落架大梁疲劳裂纹修复再制造的唯一供应商，公司作为唯一供应商所形成的收入及占比等具体情况如下：

报告期内，公司作为唯一供应商所形成的收入金额分别为1,016.21万元、

1,508.77万元、4,281.73万元和2,262.00万元，占机体结构再制造业务收入的比例分别为81.38%、88.64%、90.55%和94.65%，占定制化增材制造业务收入的比例分别为81.38%、88.64%、62.41%和53.62%，占营业收入总额的比例分别为24.72%、29.45%、34.96%和37.09%。

报告期内，公司作为唯一供应商所形成的收入保持持续增长的趋势，是公司机体结构再制造业务收入的主要构成部分，占公司营业收入总额的比例亦持续增长。

公司作为唯一供应商所从事的业务为我国多型军机提供战斗机起落架大梁疲劳裂纹修复服务，为我国军方单位增加了XX十万飞行小时的飞行资源，节省了XX百亿元的装备采购费开支，创造了显著的军事效益和经济效益，具有较强的竞争优势;同时，由于军品业务供应商需取得完整的军品业务相关资质，并且供应商为军方提供的产品及服务需要经过军方单位较长时间的质量验证和过程审核，军方对供应商的稳定性有着较高要求，公司失去唯一供应商的地位可能性较小，该业务具有可持续性。截至本回复出具日，公司相关业务在手订单3,886.00万元，在手订单情况良好。

未来，在国际军事环境日趋复杂的大背景下，随着国家政策的大力推动、国防支出的稳步增长及实战化军事训练强度的不断提升，军用航空装备的现代化建设及规模的增长将具有坚实的保障，将为我国军用航空维修与再制造市场的发展提供广阔的市场空间。

因此，在公司具有较强的竞争优势、短期内失去唯一供应商的地位可能性较小、在手订单情况良好及我国军用航空维修与再制造市场未来市场空间广阔等情况下，未来公司战斗机起落架大梁疲劳裂纹修复服务相关业务收入的增长具有可持续性，短期内不存在大幅度波动的风险。

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