9月27日，资本邦了解到，上海合合信息科技股份有限公司(下称“合合信息”)冲刺科创板IPO获上交所受理，本次拟募资14.9亿元。
图片来源：上交所官网
公司是一家人工智能及大数据科技企业，基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务。
公司C端业务主要为面向全球个人用户的C端APP产品，包括扫描全能王(智能扫描及文字识别APP)、名片全能王(智能名片及人脉管理APP)、启信宝(企业商业信息查询APP)3款核心产品;公司B端业务为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务，形成了包括基础技术服务、标准化服务和场景化解决方案的业务矩阵，满足客户降本增效、风险管理、智能营销等多元需求，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。
图片来源：公司招股书
财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年、2021年前3月营收分别为1.96亿元、3.40亿元、5.78亿元、1.71亿元;同期对应的净利润分别为-7,871.43万元、-1.96亿元、1.30亿元、4300.30万元。
根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第二款第(一)项规定的上市标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
根据众华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的众会字(2021)第03046号《审计报告》，发行人最近一个会计年度营业收入为5.78亿元，高于1亿元;最近一年净利润为0.97亿元(扣非后孰低)，净利润为正。
结合公司的技术水平、经营能力和历史估值水平，合理预计发行人上市后的市值不低于人民币10亿元。
本次拟募资用于人工智能C端产品及B端服务研发升级项目、商业大数据C端产品及B端服务研发升级项目、人工智能核心技术研发升级项目、商业大数据核心技术研发与数据中台建设项目。
图片来源：公司招股书
镇立新直接持有合合信息32.2504%的股权，并通过其控制的上海狮吼间接控制上海端临、上海顶螺、上海融梨然、上海目一然持有的合合信息股权，合计控制合合信息39.9331%股权，系合合信息的控股股东以及实际控制人。
资本邦注意到，经纬创投持有5.24%股权，宁波启安直接持有合合信息5.0453%的股权。
合合信息坦言公司存在数据安全及个人隐私保护相关、人力成本上升、海外经营等风险。
(一)人力成本上升的风险
公司所处行业属于技术密集型行业，业务发展需要大量的高技能软件研发人员。报告期内，公司经营规模快速扩张，截至2021年3月31日，公司全职员工共753人，其中研发人员共435人，占总人数比重约58%。结合公司现有的商业模式，人力成本是公司成本费用的主要组成部分之一。随着公司所处行业人才竞争的加剧、社会整体薪酬水平的提升，公司的员工薪酬开支也呈现上升趋势，导致公司面临营业成本及费用持续上升的压力。
(二)数据安全及个人隐私保护相关风险
基于人工智能及大数据技术，公司面向个人用户及企业客户提供C端产品及B端服务。业务经营过程中，公司根据业务需要获取了用户的相关数据。
对于获取的数据，公司建立了一系列的数据安全内控制度，采用防火墙、数据加密、权限管控、安全审计等技术方式，以保障数据资源存储、使用的安全性、可靠性。但如果受到恶意软件、计算机病毒、黑客攻击的影响;或公司员工违反公司内部制度规定;数据合作方、客户违反协议约定以及其他原因造成了数据的不当泄露或使用，公司存储的信息数据资源可能被泄露或受到损失。公司还可能因侵犯个人隐私被投诉或受到主管部门处罚，或因侵犯个人隐私及个人信息相关权益导致诉讼或仲裁等纠纷，可能对公司市场声誉及经营业绩造成不利影响。
(三)海外经营风险
报告期内，公司在欧美、东亚等主要国家与地区，针对海外客户的不同偏好与需求进行C端产品及B端服务的销售。2018年、2019年、2020年和2021年1-3月，公司的境外及港澳台收入分别为7,073.43万元、9,308.11万元、18,311.91万元和6,535.16万元，占公司总收入比重分别为36.08%、27.35%、31.67%和38.21%，境外收入主要集中在亚洲(主要为日本与韩国)及北美洲(主要为美国)，收入保持稳定增长趋势。
海外业务经营的合规风险方面，尽管公司自从事海外经营以来未受到过收入来源地的处罚，随着业务规模的进一步扩大，公司境外业务涉及的法律法规规制环境将会更加复杂，如果未来公司未能完全遵守产品销售地的法律或法规，则可能面临相应的处罚，进而影响其在当地的经营。
如公司境外业务所在国家和地区的产业政策或者政治经济环境发生重大变化、或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力而导致境外经营状况受到影响，将可能给公司境外业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。
(四)存在累计未弥补亏损的风险
报告期内，公司营业收入分别为19,603.14万元、34,038.94万元、57,824.64万元、17,101.22万元，扣非后归属于母公司股东的净利润分别为-9,387.45万元、-5,195.41万元、9,655.71万元、4,154.53万元，2018-2019年公司持续亏损，2020年已扭亏为盈。截至2021年3月31日，公司经审计的合并报表未分配利润为-771.88万元。
未来公司将持续保持高强度的研发投入，以保证产品的核心技术有较强的市场竞争力。公司当前已实现盈利，若未来无法实现连续盈利，将造成公司的资金状况、业务拓展、人才引进、团队稳定、研发投入等方面造成不利影响。预计首次公开发行股票并上市后，公司存在短期内无法向股东现金分红的风险，将对股东的投资收益造成不利影响。
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