新能源主线：我又回来了哈哈哈

摘要：

(1)目前市场的状态依然是热度较为分散，除周期热度较强外，消费与成长仍处在分化之中，当前市场格局下尽量多看少动，如遇成长与周期中的优质板块非理性杀跌，可逢低分批布局。除了成长+周期的配置方式外，不想折腾的可选择持有持仓分散，估值分位水平较低的中证500 ETF(561350)，今年各个板块轮动相对较快，持有中证500指数一定程度上可以避免行业选择带来的困扰。

(2)目前而言，新能源汽车产业链无论是上游还是下游，景气度均处在较高阶段，且接下来的金九银十的销售旺季，仍有不断超预期的可能。尽管短期存在一些波动，从中长期配置的角度，新能源车ETF(159806)依然是可以优先考虑的标的。

(3)光伏板块表现亮眼，光伏50ETF(159864)上涨2.32%，中国发展光伏拥有天然优势，其需要极大的工业制造能力，契合中国发达的制造业产能。“碳中和”成全球共识，光伏“平价时代”临近将助力光伏将成为“碳中和”主力。

(4)除了光伏，9月15日风电板块也深受资金的青睐，后续将在中东南地区重点推进风电就地就近开发，在农村实施“千乡万村驭风计划”，在风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造。碳中和50ETF(159861)的持仓权重中35%为光伏，33%为锂电，6%为水电、风电，5%为核电。在“碳中和”、“碳达峰”的背景下，光伏上涨空间打开，风电得到新发展，核电又有所提升，碳中和50ETF(159861)值得们的持续关注。

正文：

9月15日市场继续维持震荡格局，其中大盘在午后加速跳水，截止收盘跌幅小幅收窄，沪强深弱格局依然没有太大改观，从行业表现来看，前期我们推荐大家关注的周期+成长板块中9月15日均有板块有亮眼表现，周期板块中化工、煤炭、机械等均录得不错涨幅，其中化工龙头ETF(516220)收涨0.92%，机械ETF(516960)上周1.03%，煤炭ETF(515220)收涨0.27%，本周逆势上涨2.50%，成长板块中的光伏50ETF(159864)、碳中和50ETF(159861)、新能车ETF(159806)分别上涨2.32%、1.83%、0.34%;但目前市场的状态依然是热度较为分散，除周期板块热度较强外，消费与成长仍处在分化之中，在当前的市场格局下，们尽量多看少动，如遇成长与周期中的优质板块出现非理性杀跌，可逢低分批布局。

从流动性来看，两市成交额相比于前2个交易日出现小幅缩量，截止收盘万的全A成交额1.35万亿左右，由于9月15日处在周中及月中的时间窗口，日历效应及中秋节的影响使得A股整体情绪不是也别活跃，从北上资金来看，前期持续流入的趋势并没有得以保持，在前两个交易日逾80亿的净流出后，9月份北上资金净流入额度已经回落至300亿以下，后续如果不能流入量不能有效放大，短期市场可能仍以震荡行情为主。后续依旧可持续关注这一流入指标，如果全月净流入额度能站上500亿以上的区间，预计本月行情仍有一定机会存在。

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9月15日虽然市场表现较为平淡，但新能源主线依旧强势不减，作为新能源车板块的重要组成成分-锂电池指数9月15日收涨2.34%，再度刷新历史高点。

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从新能源车ETF(159806)第一大成分股宁德时代北上资金持仓市值变动也可看出，自8月中旬以来，持仓市值已经增加近200亿，期间即使定增影响了一定市场情绪，但由于未来其增长确定性较高，北上资金对其依旧坚定加仓。

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除了北上资金对板块青睐有加外，在昨天下午时候，澳大利亚主力锂矿企业皮尔巴拉(Pilbara)结束了今年第二次锂精矿拍卖，本次拍卖的最终成交价为2240美元/吨，再度刷新了锂精矿价格的历史新高。同时这一价格也大大超出分析师预测的1600美元/吨至2000美元/吨，相比于今年第一次拍卖价1250美元/吨已经接近翻倍。

业内人士表示，此次锂精矿拍卖的最终成交价远超市场预期，将对未来锂价走势形成刺激效应。目前，终端正极材料厂基本维持满产满销，用锂需求旺盛，而上游锂精矿依旧紧俏，锂电产业链各环节价格有望共振上行。

此外，从8月产销数据来看，8月国内新能源汽车产销量首次超过30万辆，再创历史新高，分别达到30.9万辆和32.1万辆，环比增长8.8%和18.6%，同比增长均为1.8倍。新能源汽车的火爆也带动了动力电池产业链的发展，8月我国动力电池产量共计19.5GWh，同比增长161.7%，环比增长12.3%。

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此外，我们在《新能源汽车2025年目标要提前完成了?》中也提到，渗透率也从去年年底的不足10%，快速提升至17.8%，新能源乘用车渗透率更是接近20%。中汽协指出，按照这样的态势发展，我国有望提前实现2025年新能源汽车20%市场份额的中长期规划目标。且据华创证券测算，考虑到金九银十影响，下半年销量仍有可能保持逐月环比提升的态势，最保守情况下假设9-12 月销量与8 月持平，全年亦能实现300 万辆预期;中性预期下若假设逐月环比提升3%，全年销量将达317 万辆。

目前而言，新能源汽车产业链无论是上游还是下游，景气度均处在较高阶段，且接下来的金九银十的销售旺季，仍有不断超预期的可能。尽管短期存在一些波动，从中长期配置的角度，新能源车ETF(159806)依然是可以优先考虑的标的。

光伏板块9月15日全天表现亮眼，光伏50ETF(159864)上涨2.32%，成交金额近7000万元，板块个股掀起涨停潮，50个成分股中有6只个股涨停。

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浙商证券认为，“碳中和”成全球共识，光伏有望成为“碳中和”主力。目前全球超120多个国家宣布“碳中和”目标，清洁能源未来已成全球共识。而我们在《徐成城：调整中的光伏行业景气度还能持续吗?》也提到，中国发展光伏拥有天然优势，其不依赖自然资源，而需要极大的工业制造能力，契合中国发达的制造业产能。过去10年，光伏度电成本从2010年的2.47元/度、下降至2020年的0.37元/度，下降幅度高达85%，光伏“平价时代”临近将助力光伏将成为“碳中和”主力。

除了光伏之外，9月15日风电板块也深受资金的青睐。消息面上，9月10日第四届风能开发企业领导人座谈会在京召开，会上表示将在中东南地区重点推进风电就地就近开发，在广大农村实施“千乡万村驭风计划”。此外，在风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造，8月30日宁夏已经发布了开展老旧风电场“以大代小”更新试点的通知。

安信证券认为，年初至今风机大型化和轻量化进程加速，规模效应和零部件耗量下降为风机成本带来下行空间并直接导致风机价格大幅下降，当前主流价格大致在2200-2400元/kW。与此同时，风机的大型化又带来了风场BOM成本的下降。在建设成本大幅下降、平价时代项目收益率不降反升的背景下，上半年国内风电招标量突破30GW，为近5年来最高。

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在《王玉：碳中和板块热点不断，投资价值有哪些?》中提到，碳中和50ETF(159861)的持仓行业主要为新能源，其中35%为光伏，33%为锂电，6%为水电、风电，5%为核电。9月15日在光伏、风电板块的带动之下，碳中和50ETF(159861)上涨了1.83%，自4月2日上市以来不到半年的时间累积涨幅已经超60%。在“碳中和”、“碳达峰”的背景下，随着光伏上涨空间打开，风电得到新发展，核电又有所提升的情况之下，碳中和50ETF(159861)值得们的持续关注。

展望后市来说，从更长周期的配置角度而言，成长+周期的配置方式依然值得重点关注，在适当持有部分截面投资性价比较高、投资逻辑更为顺畅的顺周期品种如钢铁ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龙头ETF(516220)等，同时也可考虑配置成长板块，其中生物医药ETF(512290)、医疗ETF(159828)、新能车ETF(159806)、芯片ETF(512760)、军工ETF(512660)等板块长期配置性价比依然不错，可以保持持续关注。

除了上述品种外，近期市场成交活跃度的持续高位运行可能已经使得证券板块的周期属性得到降低。近期的北交所业务的有序展开也有望继续推升证券板块热度，而财富管理业务的不断发力也有助于拔高整个板块的估值上限。因此本轮证券行情可能不同于以往直上直下的走势，且目前整个板块的估值性价比也较高，依旧可采取逢低分批布局的策略参与进来。

而对于不想折腾的依旧可选择持有持仓分散，估值分位水平较低的中证500 ETF(561350)，今年由于各个板块之间的轮动相对较快，持有中证500指数一定程度上可以避免行业选择带来的困扰。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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