上周A股指数震荡，市场资金大举抄底宽基ETF

9月6日，资本邦了解到，上周A股三大指数维持震荡走势，芯片ETF、新能源ETF集体下跌，Wind数据显示，A股ETF近五成下跌，总成交额为1928.51亿元。截至9月3日，400多只股票ETF合计净值规模超过8000亿元。其中百亿ETF达到17只，规模最大的ETF净值规模达到510亿元。

从资金流向来看，市场资金大举抄底宽基ETF，以区间成交均价估算，上周上证50ETF净流入47.92亿元，整体来看，A股ETF资金净流入约132亿元。窄基指数则延续分化走势，证券ETF普遍遭资金减持。

相对于个人投资者，机构资金具有期限长、资金量大等特点，机构在配置ETF时，对ETF流动性和规模的要求较高，宽基ETF特别是一些头部宽基ETF较符合机构投资者的要求。同时，流动性好的宽基ETF也是抄底大盘的利器之一，宽基ETF既能捕捉市场阶段性行情，又免去选行业的麻烦，往往成为机构首选。

相关基金公司投资总监表示：9月对市场相对乐观，有望告别极致分化行情，进入平衡状态。优质白马龙头公司经过前期下跌后具备较好的中长期投资价值，科技类公司预计短期盘整后依然会有不错表现。同时，将积极关注港股互联网企业左侧布局机会。相聚资本也表示，预计市场仍将维持震荡，指数消化完前期的利空后，市场又回到了箱体震荡走势，短期这一形态将保持延续。

有业内人士表示，在近期累计涨幅和相对收益较大的背景下，关于新能源板块风险收益比的讨论增加。当下新能源最大的风险是结构性的，这一风险来源于今年市场风险偏好较高，很多基金经理关注中小市值投资机会，但一些上游资源品行业、下游整车行业等中小市值企业存在明显高估。不过，中游的很多资产估值属于正常范畴，只要行业渗漏率持续升到50%，这些资产后续可能还有数倍成长空间。行业整体估值处于成长股的正常估值范围。在此基础上，应从基本面角度，关注行业优秀公司，同时警惕板块结构性风险。因此，后市投资要依靠阿尔法策略，突出主动基金的选股优势。

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