8月31日, 了解到,随着本月最后一日的到来,今年的第八个月份即将结束。细观A股市场持续震荡,板块之间的轮动加速,结构性行情明显。今日公募基金2021年半年报正式披露完毕,多位在上半年表现优异的公募基金经理发表了对后市的看法,其中有谢治宇、刘格菘等。
谢治宇在兴全合宜半年报中写道,展望下半年,国内宏观经济政策仍会着力保持经济运行在合理区间,经济高质量发展成果已有所体现。海外方面,美联储开启Taper预期逐渐加强。在此背景下,仍将坚持自下而上精选个股的投资策略,选择具备核心竞争力的优秀公司,同时注重公司短期估值和长期投资价值的平衡。
基金经理史博在展望后市时表示,2021年中国信贷周期将会进入下行期,构成偏紧的金融环境,居民去杠杆、地方政府去杠杆将会继续进行,对安全边际不足的个股保持谨慎态度,选股和配置难度会增加。
刘格菘和郑澄然在其共同管理的公募基金半年报中写道,在自上而下的市场风格选择上,当前时点很难判断哪种风格在下半年会占优。应对波动加大的市场,相对均衡的配置预计会带来较好的风险规避效果。自下而上看,精选个股在今年的市场尤其有效。从中观行业维度看,今年市场对于当期景气度高的行业给予明显的估值奖励,景气度不佳的行业板块估值持续下跌,这种现象带来了长期逆向投资的买入机会,下半年会尽力寻找这样的错杀逆向机会。
基金经理周应波在其管理的混合型基金半年报中表示,展望三季度,观点是“防范风险,聚焦差异化成长”。一方面,后疫情时期逐步进入稳定期,无论中国还是全球经济复苏进程走完大半,未来面临的是“明确的长期性经济结构问题”和“略不明确的短中期政策退出节奏”;另一方面,国内经济完成复苏后,各领域债务风险进入释放期,恰逢市场处于结构性估值泡沫状态下,在投资中防范风险的必要性大大提升。从行业来说,继续看好智能电动车、AIOT物联网、ARVR为代表的硬件创新机会,也期待全真互联网、人工智能、云计算等软件应用机会的爆发,持续关注医疗健康、品牌消费品等领域。长期而言改革依然是最强的经济成长动力。下半年的市场可能依然要震荡调整,但长期看供给侧质量优化,需求侧不断扩张,A股具备长期向上的基础。
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