中信证券军工行业投资策略:行业迎“逻辑切换”拐点

中信证券最新研报认为:十四五”是军工行业的快速发展期,不同于2014年前后“资产注入”的主题逻辑,军工行业投资正转向以“基本面驱动”为主导。由于疫情原因,军工板块2021Q1同比增速并不突出,行业成长性变化未凸显。认为Q3将成为验证行业逻辑切换的重要节点,自半年报开始,核心个股业绩高增长将逐渐兑现,同时也会有更多数据验证大订单的落地,行业的估值体系也将随之发生重大变化。军工行业是未来发展前景较为确定的产业方向之一,预计将在业绩的持续兑现下得到市场认可。认为行业具备基本面支撑,同时将自Q3起拐点向上。

11日午后,国防军工板块振荡走弱,中航重机、鸿远电子、洪都航空、广联航空领跌,军工行业ETF(512810)现跌0.9%,盘中溢价明显。今年以来军工行业ETF(512810)涨幅为14.53%,大幅超越基准指数中证军工6.16%的表现,8%以上的超额回报居所有军工类ETF首位!

军工板块投资策略

就军工股最优投资策略,业内人士表示,投资军工股不易,成份较杂且多样,选股难度高。从今年表现来看,中证军工指数58只成份股中,首尾成份股业绩差距高近100%,择股风险极高!从投资效率上军工类ETF是首选投资工具,可以精准把握军工板块整体行情,规避个股踩雷风险。从超额收益角度看,军工行业(512810)回报明显突出,自2019年至今累计超额回报超36%,年均超额回报超过10%,大幅胜过同类回报!

首屈一指的超额收益,这主要得益于军工行业ETF规模适中,新股打新增厚收益更为明显。自创业板注册制以及科创板开始以来,新股发行节奏明显加快,2020年IPO企业数量同比大增91%,合计融资4287亿元,创近10年新高!我们往后看的话,来自德勤中国的研究数据显示,2021年上半年A股新股数增长109%全年新股发行或将达创纪录的600只,新股发行仍将维持高位,受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!


企业会员

免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。

2021-08-11
中信证券军工行业投资策略:行业迎“逻辑切换”拐点
中信证券最新研报认为:十四五”是军工行业的快速发展期,不同于2014年前后“资产注入”的主题逻辑,军工行业投资正转向以“基本面驱动”为主导;行业具备基本面支撑,同时将自Q3起拐点向上。

长按扫码 阅读全文

Baidu
map