财联社（成都，记者 苏启桃）讯，锂电池景气度带动核心材料供不应求，隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）扩产不断。8月2日晚间，公司公告拟与亿纬锂能（300014.SZ）在荆门成立合资公司，建设年产能为16亿平方米的湿法锂离子电池隔离膜和涂布膜项目，并优先向亿纬锂能及其子公司供应，项目计划总投资52亿元。
公司相关人士向财联社记者表示，因为锂电池隔膜发展很好，为了赶上下游客户的产能需求，公司积极布局隔膜产能。公告称，合资公司注册资本拟为16亿元人民币，其中，恩捷股份指定出资人认缴出资8.8亿元，持有合资公司55%股权；亿纬锂能认缴出资7.2亿元，持有合资公司45%股权。合资公司董事会设5名董事席位，恩捷股份有权委派3名董事，并负责合资公司整体运营管理。
亿纬锂能表示，本次与恩捷股份设立合资公司，将专注于生产低成本优质的锂离子电池隔离膜和涂布膜，并优先向公司及其子公司供应，有利于公司稳定原材料供应，降低采购成本。
事实上，自6月以来，恩捷股份已经发布了多份扩产公告。6月19日，公司公告拟在常州投资约52亿元建设三期“恩捷隔膜项目”共16条生产线，再投资约16亿元建设8条铝塑膜产线，对应年产能2.7亿平方米；6月23日，又公告定增募资15.42亿元用于支付购买子公司上海恩捷剩余股份的现金对价、锂电池隔膜项目建设及补充上市公司流动资金。
年报显示，截至2020年底，恩捷股份同时在上海、珠海、江西、无锡、苏州五大基地共建有46条湿法隔膜生产线，产能达到33亿平方米，产能规模位居全球第一。同时，启动匈牙利湿法锂电池隔离膜生产线及配套工厂项目，预计总投资额约1.83亿欧元，规划建设4条全自动进口制膜生产线和30余条涂布生产线，基膜年产能约为4亿平方米。去年，公司湿法隔膜出货量约13亿平方米，市场份额继续保持行业领先水平。
民生证券分析师于潇表示，公司2021年批量释放新增产能，在建或年内投产产线达60条，预计2021年基膜产能达到40.5亿平米，2022-2023年每年新增投放产能约15亿平米。
同日晚间，恩捷股份还发布公告称，公司拟与实控人李晓明家族成员、胜利精密共同出资设立合资公司，其中公司、李晓明家族方面合计持股65%，胜利精密（002426.SZ）持股35%。并计划未来通过合资公司收购富强科技100%股权和JOT100%股权，两公司整体估值约为8亿元。合资公司将围绕3C消费电子和新能源等领域，为客户提供定制化的智能制造整体解决方案，并在锂电池隔膜生产设备制造及技术改造升级方面开展业务。
受益于公司湿法锂电池隔离膜产能持续提升，恩捷股份业绩也迎来大幅提升。业绩预告显示，今年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润10亿元-10.90亿元，同比增长211.15%-239.15%。
行业来看，同行也在纷纷扩产。SK创新（SK Innovation）8月1日表示，计划到2023年，将锂电池隔膜产能从14亿平方米增加到21亿平方米，2025年将增加到40亿平方米。沧州明珠（002108.SZ）则在5月19日公告，拟投资6.2亿元新建2条湿法锂电池隔膜生产线，项目建成后公司湿法锂离子电池隔膜年产能将从目前的1.9亿平方米增加至3.9亿平方米。5月28日，星源材质（300568.SZ）也公告，拟100亿元投资建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜。
于潇指出，受益下游动力市场的快速增长，作为锂电池四大原材料之一的锂电隔膜预计在2025年全球/中国的需求达到247、116亿平米，未来五年CAGR将达到46%/39%。供需方面，推算2021-2022年全球锂电池隔膜实际需求约73/140亿平米，行业实际供给89/125亿平米，对应产能利用率81.8%/112.6%，预计2022年隔膜行业或将出现供不应求的市场格局，产能紧缺的情况下，部分隔膜存在较强涨价预期。而恩捷股份作为隔膜龙头，2021年释放产能有望进一步扩大市场份额。
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