最近两年,房地产融资监管不断升级。房企资金面压力大增,于是众多房企纷纷把目光瞄向绿色债券的发行。
何为绿色债券?即将募集资金专门用于符合规定条件的绿色项目、或为这些项目进行再融资的债券工具。
相较于普通债券,发行绿债的融资成本更低。仲量联行曾指,绿色债券相对传统债券,二者平均收益率差距可达18个基点。传统房企融资成本平均为5.5%~7.5%,但近几年房企在境内发行绿债的平均票面利率约在4.5%左右。
比如:正荣地产去年发行了4笔绿色债券,规模达到12.5亿美元。今年四月,正荣发行2.2亿美元2022年到期年息5.98%的优先票据,通过发行绿色债券,拉低了整体的平均融资利率。
“绿色债券给房企提供了另一种融资思路。”一家上市房企人士表示。
据中指研究院数据统计,2021年上半年,房地产行业共融资11089.5亿元,同比下降8.1%,环比下降6.1%。同期绿色债券融资规模飞涨,共融资332亿元,已是去年全年的近2倍,占海外债发行总额达17.5%,而5月单月则达到44.6%。
不过值得注意的是,绿色债券的募资用途有限制,并且将普通建筑提升至绿色建筑,需要一定的增量成本。
在国内,一般绿色企业债券仅允许不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金,绿色公司债券和资产支持证券、中票等仅允许30%募集资金用于补充公司流动资金或偿还借款,其余70%全部要用于明确的绿色项目。
比如:华发集团在国内发行的绿债,用途则较为明确、严格。3月16日,华发集团宣布,2021年面向专业投资者公开发行绿色公司债券(第一期)上市,该债券发行总额10亿元,票面年利率4.34%,将专项用于“碳中和”。
相应地,绿色美元债募资用途更加灵活,在符合国家规定下,可全部用于偿还公司未来到期债务,这也是房企更热衷发行绿色美元债的重要原因。
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