上涨原因分析： 5G招标超预期+降准+前期涨幅较少
5G招标超预期：继上个月移动、广电700MHz 5G基站集采启动后，5G三期招标再下一城。7月9日晚，电信、联通发布了2.1GHz 5G基站集采公告，两家电信运营企业计划合计采购24.2万站，本次集采最高投标限价为205.32亿元。5G引领新一轮技术浪潮，政策支持、技术全球领先、巨大的消费市场。依托5G建设，计算机行业细分领域较为受益，新技术领域发展机遇大，如云计算、信息安全、医疗信息化等，行业高景气度或将长期持续。
5G龙头公司业绩超预期：7月9日中兴通讯公司发布2021年半年度业绩预告，预计2021年上半年归母净利润38.0亿元至43.0亿元，同比增长104.60%至131.52%，扣除公司转让中兴高达90%股权收益(约8亿元左右)，环比增长6%-38%。这反映出，5G+AI+云的完美组合将推动创新和经济增长，催生新的商业模式落地，云端的算力支撑对人工智能规模化应用的重要性不言而喻。
国家网络安全需求推动网安企业发展：7月10日，国家物联网信息办公室发布关于《网络安全审查办法(修订草稿征求意见稿)》公开征求意见，提出掌握超过100万用户个人信息的运营者富国外上市必须要向网络安全审查办公室申报网络安全审查。并且从7月2日至今，国家网信办对滴滴出行等启动了网络安全审查。政策与举措未来将带来对网络安全防范等服务的需求，引导市场对网安企业未来高成长性的预期。
降准：7月9日晚间，央行宣布将于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5%，本次全面降准预计将释放长期资金约1万亿元。降准将带来流动性事实上的宽松，并且改变市场对流动性预期。招商证券指出，行业影响方面，计算机、传媒、电子、家电、医药等高弹性行业受益最为显著，而周期性行业受益最为有限。
细分行业景气度高：云计算：企业上云热情升温，PAAS、SAAS市场需求增长。我国云计算市场迅速发展，公有云PAAS、SAAS服务需求增长。国家政策导向、社会常态化疫情防控、企业数智化转型等因素，将进一步加速企业上云，云计算迎来下一个黄金十年。网络安全：行业发展潜力巨大，政策导向明确，集中度较高。2021年中国网安支出规模预期将达到102.2亿美元，增速领跑全球。中长期来看，产业规模与我国经济发展水平不匹配，网安行业维持高增长具有较强确定性。基础软硬件：鸿蒙板块大热，华为生态圈迎确定性增长机会。华为预计，到2021年底，搭载鸿蒙系统的设备将达到3亿台，其中生态产品合作伙伴1亿台。鸿蒙是面向IOT的新一代智能操作系统，同时兼容移动端，可以针对不同IOT设备任意裁剪适配，鸿蒙可支撑渗透的领域包括APP应用、移动端、智能家居、工业互联网、智能汽车、各行业解决方案等，市场潜力巨大。金融IT、医疗IT：受益于政策推动和创新发展，景气度提升。“三年规划”推动金融IT行业高景气持续，银行IT投入力度不减，证券IT也将迎资本市场开放机遇。疫情冲击推动政策加大医疗信息化建设支持力度，医疗IT景气度高涨，医疗数据标准化建设、临床信息化系统(CIS)、DRGs，智慧病案等HIS细分领域将是智慧医疗行业的核心增长点。智能驾驶：智能座舱量产规模快速增长，自动驾驶有望落地。智能化是未来汽车产业重要发展方向，目前已进入快车道发展，智能座舱量产规模快速增长，预计2023年超过500亿元。随着相关政策、法规逐步出台，自动驾驶车型有望落地，带动相关产业的发展。估值情况：中证全指软件指数估值PE目前85.12，目前已经处于近五年66%分位数。中证计算机指数估值PE目前63.30，目前已经处于近五年57.81%。相较于创业板50指数目前处于近五年87.50%，有一定安全边际。数据来源：wind后市展望：软件行业在计算机行业三大细分领域里，边际成本是最低的，爆发性是最强的，特别是在中国国产发力持续提升的过程中空间也是非常大的。国家现在在中美贸易摩擦的背景下聚焦在科技领域，要实现科技的内循环，要自主可控。国家一方面在提倡使用国产软件，在党政军开始推广。同时在打击盗版，国产软件发展的速度是非常快的，企业上云带来的潜在空间。根据《企业上云指数(2018)》，仅有25.8%的大型企业部署了私有云平台，未来中国企业上云率将逐步接近北美水平，预计到2023年达到61%，这里就有了很大的增长潜力。5G通信网络的建设下，区块链、人工智能、大数据、云计算等等软件上面的应用有一个非常强的驱动。软件行业位于5G建设产业链的下游，软件行业的5G应用将迎来蓬勃发展，整个软件产业也有望实现弯道超车。
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