保持警惕！行业主题ETF投资者应注意高波动风险

7月2日， 了解到，2021年上半年A股市场热点快速轮动，行业主题ETF展现出博取波段收益的优势。

上半年，逾八成A股ETF取得正收益，399只有统计数据的A股ETF中，共有326只产品取得正收益。

从涨幅情况来看，新能源汽车ETF、芯片ETF、生物科技ETF、低碳ETF等热门行业主题ETF涨幅居前。此外，还有半导体、光伏等ETF近期涨幅突出，进入6月份，国联安中证全指半导体ETF等5只半导体ETF的涨幅就超过20%，还有5只光伏ETF的涨幅超14%。

需要注意的是，行业主题ETF经常出现短时间内大涨大跌，资金也呈现快进快出的现象。今年春节前后，半导体股大幅回调，不少投资者趁机抄底，半导体ETF两个月内资金净流入超过40亿元。6月以来，尽管半导体ETF整体表现突出，但部分资金已悄然撤离。

市场人士认为，由于A股板块轮动频繁，投资者若参照短期收益盲目追逐热点，可能会面临高波动风险。例如，去年一度炙手可热的军工、券商等行业主题ETF和港股ETF，今年则收益不佳。

方正富邦基金经理李朝昱认为，由于半导体板块短期内涨幅较大，估值抬升到较高的位置，未来可能需要一定的时间和业绩来消化估值。

英大基金基金经理郑中华认为，近期板块和热点快速切换的核心逻辑是不同投资者关于宏观经济的认知和展望出现了显著性差异。这种差异进一步导致投资者对于行业分布的优劣顺序出现分歧，并最终导致了年初至今行业轮动效应非常显著。他认为，后市将延续结构分化趋势，行业之间的分歧仍然较大，但会逐渐趋于平静，预期市场将逐渐由短期利润表改善的逻辑转向中期景气度维持高位的逻辑。

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