德尔玛创业板IPO获受理，近些年线上销售占比均超六成

6月23日， 了解到，广东德尔玛科技股份有限公司(以下简称“德尔玛”)创业板IPO已于近日或深交所受理，此次发行上市保荐机构为中金公司。

德尔玛是一家集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业。公司旗下品牌包括“德尔玛”、“飞利浦”、“薇新”等，主要产品类型包括家居环境类、水健康类、个护健康类以及生活卫浴类。

2018年至2020年，德尔玛实现营业收入分别为9.67亿元、15.17亿元、22.28亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为4042.47万元、1.11亿元、1.73亿元。

德尔玛的控股股东为飞鱼电器，实际控制人为蔡铁强。飞鱼电器直接持有公司1.37亿股，占公司本次发行前股本总额的36.97%，系公司的控股股东。蔡铁强通过控制飞鱼电器、佛山鱼聚及珠海鱼池，间接控制公司1.65亿股股份，占公司本次发行前总股本的44.61%。此外，蔡演强直接持有公司3193.75万股，占公司本次发行前总股本的8.65%;蔡演强系蔡铁强之兄弟，为蔡铁强的一致行动人。综上，公司实际控制人及其一致行动人合计控制公司的股份数为1.97亿股，占公司本次发行前总股本的53.26%。

德尔玛本次发行的股票数量不超过9231.25万股，拟募集资金为14.64亿元，扣除发行费用后将应用于智能家电制造基地项目、研发品控中心建设项目、信息化建设项目。

德尔玛表示，公司作为创新家电品牌企业，主要产品类型包括家居环境类、水健康类、个护健康类以及生活卫浴类家电产品，主要竞争对手包括小家电领域品牌知名度较高、市场影响力较强、市场份额较大的小家电品牌企业，如JS环球生活、九阳股份、小熊电器等。公司竞争对手亦包括水健康类产品企业，如A.O.史密斯、沁园集团。公司将主要竞争对手中的A股上市公司作为可比公司，具体包括九阳股份、小熊电器、北鼎股份、石头科技、科沃斯、新宝股份、莱克电气、苏泊尔、美的集团等。

德尔玛认为公司的主要竞争劣势：

融资渠道相对单一

公司虽然获得了数家知名股权投资机构投资，但提升研发实力、扩大生产能力、拓展销售网络等均需要持续资金投入，公司目前尚未进入资本市场，单一的融资渠道束缚了公司更快的发展。

境外及线下市场有待进一步拓展

目前公司在国内电商平台上拥有一定的知名度，线上销售渠道市场占有率多年处于较为领先地位，但境外及线下渠道的市场份额有待提高。虽然小家电产品线上销售占比持续提升，但线下渠道及自主品牌产品出海需求将长期存在。公司正积极加强境外及线下渠道建设与拓展，进一步提升市场份额。

此外，德尔玛还表示，目前线上销售占比较高，存在一定的风险。

报告期内，公司产品主要通过电商平台、线上直销和线上经销方式在天猫商城及淘宝平台、京东商城等主流电商平台进行销售。报告期内，公司线上销售收入分别为6.8亿元、10.84亿元和13.72亿元，占主营业务收入的比例分别为70.56%、71.58%和61.68%，占比较高。如果公司未来无法与上述电商平台保持良好的合作关系，或上述电商平台的销售政策、收费标准等发生重大不利变化，或公司在上述电商平台的经营情况不及预期，且未能及时拓展其他新兴销售渠道，将对公司的经营业绩产生不利影响。

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