中信建投：券商板块短期内将呈反弹走势，长期内政策催化剂可期

券商板块早盘震荡走弱，成份股多数下跌，昨日涨停的光大证券今日领跌，跌幅超5.8%，西南证券、浙商证券、东方财富跌幅靠前。

券商ETF(512000)跌0.93%，开盘40分钟成交2.8亿元，盘中持续溢价，level-2行情显示目前净申购资金超1.4亿元!

中信建投认为券商板块短期内将呈反弹走势，长期内政策催化剂可期。

(1)当前券商板块市净率(1.65倍)仅位于过去五年的39%分位，低于2020年的估值中枢(1.82倍);而券商板块业绩持续向好，40家A股上市券商的一季报净利润合计同比27%，全年净利润预计合计同比11%;基于此，券商板块的估值与其业绩存在明显错配，有向上修复的势能。

(2)流动性方面，CPI或于5月见顶，社融增速或于5月见底，市场利率有望随之下行，一方面将促使股市资金面更加宽裕，另一方面将推动债市走出向上行情，利于券商板块业绩与估值的改善。

(3)监管政策方面，主板注册制进程放缓、保荐机构监管趋严的负面影响已充分反映在券商板块的股价之中，近期监管层提出“推动证券行业高质量发展新进步”，引导证券业聚焦实体经济提升服务能力、走专业化发展之路，为券商板块估值提供支撑;长期来看，单次T0交易、资产管理公司挂牌上市等制度安排均可期待，进一步加大对外开放、引导中长期资金入市、发展私募股权基金等措施有望推出，为券商板块业提供增量业绩来源。

(4)此外，人民币持续升值带动外资持续入市、建党百年的政策利好预期，同样支持券商短期反弹行情的延续。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。