花旗维持携程卖出评级 称管理层在出售股票

北京时间4月6日，本周携程股价下跌约8%,但是花旗分析师李牧之（ Muzhi Li ）认为投资者不应把携程股价的下跌看做买入的机会，该分析师指出由于携程增长较快的休闲旅游业务利润率低、网络预订对呼叫中心形成冲击以及竞争的加剧，维持携程“卖出”评级。

此外，李牧之还给出了另一个当前看空携程的理由：管理层内部出售股票（Insider selling）。该分析师的估计，管理层和董事已经卖出58%在2011年给的股票激励， 根据携程最新的20F年报，公司管理层已经以19.34美元的股票将可转债转为股票，尽管公司此前表示有效的转换价格（effective conversion price ）为26美元。

李牧之还表示，管理层之所以这么做和她给携程“卖出”评级有密切关系。

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