【特别提示】华宝中证医疗指数基金(162412)已经于5月13日转型为医疗ETF联接基金A类份额，管理费率降至0.5%(年)!5月13日起将新设医疗ETF联接基金C类份额(012323)，持有满7日申购/赎回费均为0!(具体请见基金公告)
无场内证券账户的投资者亦可在网上代销平台7*24申赎医疗ETF联接A(162412)或医疗ETF联接基金C(012323)，同样跟踪复制中证医疗指数，最低10元即可买入，便捷高效。
一、两市回顾
5月20日，沪指跌0.11%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.93%。白酒、券商股强势领涨，银行、保险、家电、充电桩板块涨幅居前;周期股全天低迷，煤炭、钢铁、有色板块跌幅居前。北向资金全天净卖出15.25亿元，其中沪股通净卖出14.85亿元，深股通净卖出0.39亿元。
二、医疗板块复盘
中证医疗指数成份股全天涨多跌少，34家上涨，16家下跌，收盘涨1.28%。体外检测行业领先者凯普生物今日股价大涨8.41%，领涨整个板块。其次是心脏支架龙头心脉医疗收盘涨6.62%，位居第二。医药行业的”卖水者”康龙化成涨6.45%，血糖监测仪龙头三诺生物涨5.82%。
三、医疗ETF(512170)走势复盘
医疗ETF(512170)今日低开高走全天强势，收盘涨1.28%，成交额1.57亿元，换手率高达3.15%，交投持续高度活跃!
截至收盘，医疗(512170)今年以来涨幅超15%，居同期全市场医药医疗类ETF第一!
二级市场资金方面，根据Level-2行情数据显示，今日医疗ETF(512170)盘中溢价高企，午盘前后成交明显放量，买盘需求较强，全天获得净申购资金超2.2亿元!
至此，医疗ETF(512170)已连续十个交易日资金净申购，10日合计申购资金超29亿元!
截至5月19日，基金最新规模为49.33亿元，按照今日2.2亿元资金净申购，基金最新规模已超51亿元!
同时，作为上交所两融标的，医疗ETF(512170)最新融资余额1.15亿元，位居全市场医药医疗类ETF第业"//www.memurnet.com/AI_1.html" target="_blank" class="keylink">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"center">
近年营收和净利润增速均大幅高于主流宽基指数，板块成长性获强势验证!
【强业绩+低估值：医疗指数上涨全靠盈利能力推动，估值持续收缩至20个月新低!】
目前中证医疗指数最新市盈率处于低于历史近85%时间区间，处于近20个月新低，持续的业绩释放致使医疗板块估值水平大幅消化，指数上涨全靠盈利能力推动，而非估值扩张!
截至5月20日，医疗ETF(512170)自2020年以来涨幅高达115.87%，同期中证医疗指数估值(市盈率)水平从2020年初的50.3倍收缩至最新的47.04倍!
【战“疫”牛——中证医疗之医疗器械】
国金证券5月6日在《医疗：强势表现源自超预期：医疗板块年报季报盘点》中表示，医疗板块2020年年报和2021年一季报的在业绩和业务发展上的超预期表现，这种超预期是整体性、板块性的。
考虑医疗行业的长期发展前景和年报一季报超预期表现，我们继续看好医疗板块的投资前景，考虑到新冠抗疫的严峻性和复杂性，以及各个地区经济和医疗水平的差异，我们估计与新冠疫情的斗争仍将持续相当长的时期，抗疫需求相关企业的业绩弹性和持续性有望超出预期。
同时，目睹了疫情造成的巨大伤害和冲击之后，各国政府均意识到加强公共卫生建设、提升公共卫生危机应对能力的必要性，全球掀起了新一轮医疗新基建浪潮，这一建设进程具备相当的持续性，长期效应值得关注。
华西证券认为全球疫情有所反复，国内已步入后疫情时代。进入2021年，全球新冠疫情的影响仍旧没有完全消退，特别是印度疫情的爆发以来，全球每日确诊病例数突破新高。可见海外疫情仍存在较大不确定性，预计新冠疫苗、检测试剂、防疫产品等都仍有极大的需求。不同于海外疫情的不可控性，本次疫情中中国展现出出色的疫情防控能力。随着国内疫苗的陆续接种，可以判断国内的疫情影响已经逐步消除，中国正式进入后疫情时代。
优中选优，精选优质赛道中的优质个股。2020年疫情受益标的是绝对主角，但2021年并没有得以延续。预计在国内进入后疫情时代下，2021年后续的医药板块将出现进一步分化，投资逻辑回归确定性强的优质赛道。其中，CXO、医美、疫苗、可选消费、创新药、医疗服务等细分领域拥有高景气度+政策干扰小的优势，其中的优质公司更能保持强确定性的高速增长。
【养老服务黄金赛道——中证医疗之医疗服务】
东吴证券首席经济学家任泽平认为，中国老龄化在加速到来，大约到2030年左右，中国进入超级老龄化社会。从消费看，老龄化提高消费占比但降低消费增速，并引发消费结构变迁，比如医疗保健占比将逐渐提升。
中信建投指出，老龄化加速，医疗保健消费将迎高增长。按联合国标准，“十四五”时期我国60岁以上老年人将由2020年的2.54亿增至2025年的3.16亿，年均增加1150万(“十三五”年均增加740万)，老龄化加速将带动医疗保健(器具、药品、服务)相关消费将迎高增长。从历史数据看，不论日本还是我国，由于老龄化持续提升，医疗保健相关消费是各类消费支出中增速最快的领域。
国金证券认为，从消费来看，老年人占比的大幅上升意味着养老、医疗、健康等相关领域的消费需求将逐步提升，人口素质的提高意味着消费结构将向中高端领域转换。
民生证券认为，医疗养老产业是未来十年风口。未来十年里“60后”将逐渐迈入老年，这意味着医疗和养老产业迎来黄金机会。参考日本经验，在20世纪80年代进入老龄化社会后，银发经济呈爆发式增长，医疗和养老行业诞生出很多增长点。
【医疗ETF(512170)：一键布局50只医疗龙头股投资工具】
通过A股规模最大、流动性最佳的医疗ETF(512170)可以轻松实现一键布局医疗板块，医疗ETF全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，共50只，前十大成份股权重占比超60%。此外，2020年12月14日指数调仓，新纳入了5只科创板股票，大幅提升了指数的代表性与丰富度。
从投资效率上看，医疗ETF(512170)相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅80元左右，卖出免收取印花税(股票收取千分之一)，仅有少量交易佣金(一般不超过万2)，极大的节约交易成本。
越来越多投资者更愿意通过医疗ETF(512170)分享板块行情，除了交易费用更低之外，相对个股的投资胜率也更高，2020年医疗ETF(512170)全年涨幅为86.75%，全面复制了中证医疗指数的表现，医疗ETF(512170))跑赢了50只成份股中的31只，跑赢了同期62%的成份股。(数据来源：Wind)
无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎华宝医疗ETF联接A(162412)或华宝医疗ETF联接C(012323)，该基金同样跟踪复制中证医疗指数，最低10元即可买入，便捷高效。
【风险提示】中证医疗指数成立于2014年10月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。
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