经营业绩、应收账款 兴图新科回复年报问询函这些问题

5月14日， 了解到，科创板公司兴图新科(688081.SH)发布关于2020年年度报告事后审核问询函的回复公告。

关于经营业绩。年报显示，2020年公司实现营业收入19,267.59万元，同比减少3.84%;扣非后归母净利润为2,656.43万元，同比减少48.16%。2021年一季报，公司实现营业收入459.63万元，同比增长118.78%;扣非后归母净利润为-1,963.92万元，亏损幅度同比扩大。公司主要产品包括视频指挥控制类产品、视频预警类产品、其他产品，并区分为军品与民品等。

上交所要求公司：(1)分别区分军品/民品、视频指挥控制类产品/视频预警类产品/其他产品，补充披露2020年度营业收入、营业成本、毛利率较上年度变动情况及原因;(2)结合不同下游客户的需求情况，补充说明新冠疫情对公司业绩的具体影响;(3)结合主要产品竞争对手的业绩情况，补充说明公司与行业整体业绩变化是否一致，如不一致，要求说明原因。

2020年度，公司军品销售收入较上年下降16.32%，营业成本上升47.86%，毛利率下降15.75%，主要原因为：一方面公司2020年度受新冠肺炎疫情影响，获取订单减少，同时部分订单实施延迟，导致公司自产产品的销售收入下降;另一方面2020年度公司根据军方客户的需求及相关功能的实现，向军方销售外采产品金额上升，导致营业成本上升，拉低了整体毛利率。

2020年度，公司民品销售收入较上年上升140.00%，营业成本上升161.47%，毛利率下降4.12%，主要原因为：一方面公司本期向单位BY销售认证分析系统、网络空间雷达系统、云桌面服务器等外采产品实现销售收入1,915.36万元，该项合同毛利率为13.02%，因此营业收入和营业成本金额较上年大幅上升;另一方面公司本期向单位BZ销售智慧社区指挥管理智能融合软件实现销售收入1,221.26万元，用于河南省司法系统的智慧社区矫正督查指挥管理系统建设项目，该软件为公司开发成熟的标准产品，毛利率水平较高。

公司视频指挥控制类产品2020年度营业收入较上年下降5.32%，营业成本上升95.67%，导致毛利率较上年下降21.62%，主要原因为公司根据客户的需求及相关功能的实现，2020年度销售外采产品的规模大幅上升，由于外采产品在市场中易于采购且可替代性强，相应公司销售外采产品可获取的毛利率较低。

公司视频预警控制类产品2020年度营业收入较上年上升15.27%，营业成本下降66.63%，导致毛利率较上年上升31.57%，主要原因为公司本期向单位BZ销售智慧社区指挥管理智能融合软件实现销售收入1,221.26万元，用于河南省司法系统的智慧社区矫正督查指挥管理系统建设项目，该软件为公司开发成熟的标准产品，毛利率水平较高，大幅拉升了视频预警控制类产品的整体毛利率。

其他主要系微型投影仪、智能视频监控系统等产品，销售金额较小。

2020年度，公司对直接军方和间接军方共实现营业收入15,428.49万元，较去年同期下降16.32%，公司主要生产经营地位于湖北省武汉市，受新冠肺炎疫情影响，公司春节后复工时间由原2020年1月31日延迟至2020年3月20日，新冠肺炎疫情对公司业绩的影响主要为交通管制带来的业务拓展和项目实施受到限制。

一方面，由于2020年上半年各地的交通管制，公司无法参与部分重点项目投标，其中影响较大的如某基地建设项目一期约3,000万无法现场投标，该项目对应的二期建设约2,700万元招标直接采用一期中标结果;某边防项目建设约3,000万元招标无法参与。上述两个项目建设内容均为公司的核心产品，具备较强的中标实力，合计影响合同金额约8,700万元;另一方面，由于各地实施的交通管制，公司部分外地项目无法安排员工现场实施，导致公司外包项目实施成本增加，2020年度公司军品业务共发生外包项目实施成本501.12万元，较去年同期增加182.94%。

2020年度由于受新冠肺炎疫情的影响，同行业公司业绩波动变化不一，淳中科技、上海瀚讯、景嘉微销售收入与扣非后归母净利润均呈现增长趋势，主要经营地区受疫情影响较小，前期市场布局具有一定支撑。而苏州科达营业收入下降7.57%，扣非后归母净利润下降7.28%，主要系受新冠肺炎疫情的影响;东土科技营业收入下降34.44%，扣非后归母净利润下降61.80%，主要系受疫情以及防务业务军品价格下降的影响。公司2020年度营业收入较上年下降3.84%，主要系受军品收入减少的影响所致，公司主要生产经营地位于湖北省武汉市，受新冠肺炎疫情等因素的影响，无法参与部分军工项目的投标，涉及合同金额约8,700.00万元，从而导致本期军品收入较上期减少3,009.03万元;同时因本期外采产品销售收入占比增加，外采产品的毛利率相对较低，导致本期外采产品成本较上期增加3,656.71万元。上述原因导致公司2020年扣非后归母净利润较2019年度下降48.16%。

2021年第一季度，同行业可比公司营业收入、扣非后归母净利润均较上年同期呈增长趋势，公司的营业收入与同行业上市公司变动趋势一致，呈现增长趋势，但扣非后归母净利润较上期同期下降61.07%，主要系公司营业收入主要来源于军方客户，受军方战略部署、军事需要及内部计划的影响，军方通常采用预算管理制度、集中采购制度，一般上半年进行项目预算审批，下半年组织实施采购，导致一季度营业收入偏低;同时为增强公司持续竞争力，实现产品引领市场及规模化销售目标，公司2021年持续加强销售和研发队伍建设，2021年第一季度人员较上期同期增加122人，增幅29.19%，同时2021年一季度员工月平均工资较上年同期增加1,389.64元，增幅14.70%，员工人数及平均薪酬的增加导致计入当期损益的职工薪酬较上期增加598.07万元，增幅57.72%。上述原因导致公司扣非后归母净利润较上年同期亏损幅度增加。

关于应收账款。年报显示，2020年公司应收账款期末账面价值28,362.22万元，占营业收入的比例为147%。招股说明书显示，公司2018年、2019年的应收账款期末账面价值分别为18,597.78万元、18,860.83万元，占营业收入的比重分别为94%、94%。按账龄划分，账龄1年以上的应收账款占比38%，较去年同期增加7个百分点。

上交所要求公司补充披露：(1)结合行业及下游客户的情况，补充说明应收账款占营业收入的比例大幅上升的原因及合理性;(2)合并口径下，应收账款前五名客户的名称、账龄、交易金额、产品类型、坏账准备余额以及期后回款情况;(3)账龄1年以上的应收账款形成及占比上升的原因，是否存在回收风险、有无单项计提坏账准备的情况、相关坏账准备计提是否充分;(4)公司在改善应收账款结构、比重方面是否有相应措施。

兴图新科回复：2018年度、2019年度公司应收账款占营业收入比例相对稳定;2020年末应收账款期末余额为32,779.17万元，占营业收入的比例为1.70倍，相比2019年占比增长58.01%，主要系：一方面2020年受疫情影响，公司营业收入较2019年度略有下降;另一方面由于间接军方客户受整体项目建设进度及最终用户回款进度影响，销售回款较2019年度减少，同时公司本期民品销售收入大幅上升，公司对部分信用状况较好的主要民品客户给予的信用周期较长，截至期末尚未到回款期限。

公司面向直接军方客户的项目一般为独立的视频指挥系统项目、视频指挥设备或软件等，货款结算政策主要以验收为标准，公司完成产品交付，并经验收合格后，凭付款结算申请书、验收证明文件、合同、发票等向军方相关部门申请货款结算。由于公司面向直接军方客户的项目预算和建设规模相对较小，回款周期一般为1年以内。

2018-2020年度，公司来自直接军方的销售收入分别为5,611.52万元、1,883.30万元和2,487.14万元，占营业收入比例分别为28.32%、9.40%和12.91%，2020年度直接军方销售收入相比2019年度有所上升，相应直接军方应收账款规模略有增加。

公司与间接军方客户的合作包括与服务于军队的总体单位(央企大型研究所)及系统集成单位(企事业单位)的合作，总体单位一般承接大型信息系统项目的建设，总体单位会根据项目建设规划及招标文件的技术要求遴选指挥分系统的产品供应商，公司可作为分系统产品供应商直接与总体单位签订合同向其供货;系统集成单位一般承接独立的视频指挥系统项目建设，该类项目成熟度较高、建设难度相对较小，集成单位一般会直接向公司采购视频指挥系统的核心设备。

公司与总体单位主要在大型军队作战信息系统建设项目上开展业务合作，大型军队作战信息系统建设项目，包括情报、指挥、控制、通信等部分，复杂程度高、建设周期长，一般由大型研究所作为项目设计、研制、承建的总体单位。总体单位通过招标或其他方式获得建设订单后，会根据建设规划或招标文件的技术要求遴选视频指挥分系统的产品供应商或集成商。

报告期内，公司总体单位客户应收账款账龄主要集中在3年以内，公司总体单位客户应收账款余额规模整体呈上升趋势主要原因系：一方面随着公司业务规模增长，公司对总体单位客户销售规模2020年度大幅上升，2018-2020年度对总体单位客户销售收入分别为5,043.78万元、3,682.71万元和6,852.72万元，占营业收入比例分别为25.46%、18.38%和35.57%，2020年度，总体单位客户销售规模的大幅上升带动其应收账款规模的上升;另一方面，总体单位客户销售回款主要采用“背靠背”回款方式，即按最终用户回款同比例向公司支付款项，由于总体单位承建的建设项目通常预算规模大、建设周期和回款周期长，受其军方最终客户在结算货款前需履行较长的审批及资金划拨程序影响，总体单位对公司回款周期较长，使得公司应收账款规模逐渐增大。

随着我国国防信息化建设的加强，信息系统建设项目不断增多，建设步伐明显加快，仅依靠军方自身建设或大型研究所建设，无法满足信息系统建设的任务，军方和大型研究所等总体单位加强了与集成单位的合作，将部分子系统项目分包予集成商实施。集成商向公司采购的主要内容集中于视频指挥系统相关产品，包括专用服务器、编解码设备及专用终端设备等，集成商所采购公司的产品最终用户主要为军方客户，由于公司核心产品在军方得到广泛的部署与应用，集成商采购公司产品用于新建的指挥系统项目可以保持与既有系统之间的兼容性和一致性。

公司与集成单位的货款结算政策主要包括预付款和剩余款项的约定两部分，对预付款部分，主要约定于合同签订(或生效)时支付一定比例货款;对剩余款项，大部分合同约定验收后按最终用户回款同比例向公司支付款项。

2020年末，公司集成商客户应收账款账龄主要集中在1年以内及1-2年。公司集成商客户应收账款余额规模整体呈上升趋势的主要原因系军方增大了项目分包建设规模，以及公司充分考虑自身的集成能力、集成商的信用情况等，在2019年度加大了与集成商的合作力度。2018-2020年度，公司集成商客户销售收入分别为8,125.37万元、12,871.52万元和6,088.63万元，占营业收入的比例分别为41.03%、64.24%和31.60%，2019年度销售规模及占比持续上升，由于集成商客户大部分按最终用户回款同比例向公司支付款项，2019年度实现销售的集成商客户部分未收到军方最终客户回款，相应对公司的应付货款在2020年12月31日前未支付，1-2年的应收账款大幅上升，从而带动其应收账款整体规模上升。

2020年度民品客户应收账款余额大幅增加主要原因为：一方面公司对民品客户的销售规模大幅上升，本期实现销售收入3,839.10万元，较上年增加1.4倍;另一方面公司对部分信用状况较好的客户给予的信用周期较长，截至期末尚未到回款期。

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