4月28日， 了解到，昨日读书郎教育控股(H3033.HK)向港交所提交上市申请书，中信建投及麦格理为联席保荐人。
招股书显示，读书郎教育是中国领先的拥有一体化教育生态系统的K-12教育科技企业，主营业务是为中国的K-12学生、家长及学校教师提供全面、高质量的综合在线教育内容服务。
同时，读书郎教育参与设计、制造和销售各种智能学习设备，包括智能教育平板、智慧课堂解决方案、可穿戴产品和一些智能配件。
据了解，读书郎教育还建立了覆盖广泛、管理完善的全国性线下经销网络。截至最后实际可行日期，该公司与93名线下经销商签约，彼等控制3793个销售点，分布于全国31个省和自治行政区的346个城市。
财务方面，读书郎教育收入由2018年的人民币(下同)6.32亿元增加6.0%至2019年的6.7亿元，并进一步增加9.6%至2020年的7.34亿元。同期，公司净利润由2018年的2680万元增加158.9%至2019年的6940万元，并进一步增加32.5%至2020年的9200万元。
从收入构成看，包括来自销售(i)智能教育平板、(ii)智慧课堂解决方案、(iii)可穿戴产品、(iv)其他产品、及(v)广告及内容授权的收入。
其中，销售智能教育平板为收入做的贡献做多。过去三年的销售额占比分别为74%、80.8%和90.6%。
数量上，整个平板业务在2018-2020年分别出货了39.96万台、45.69万台、48.46万台，对应收入为4.68亿元、5.42亿元、6.65亿元。零售价在2900-5000元之间。
值得注意的是，读书郎教育面临激烈竞争，学生很有可能分流至该公司的竞争对手，导致定价压力及失去市场份额，并大幅减少该公司的经营业绩。
据悉，教育平板计算机是中国K-12校外教育科技综合服务市场的核心部分。中国几乎所有的行业龙头企业都已从事教育平板计算机的开发。教育平板计算机于2020年的总出货量达致445.5万台，相当于125亿元的零售市场总额。
除此之外，读书郎教育还面临业绩受制于其经销商经营销售点的表现的风险。
截至2018年、2019年及2020年12月31日以及最后实际可行日期，该公司分别维持 54名、59名、86名及93名第三方线下经销商，分别运营2865个、2905个、3386个及 3793个销售点；源自该等线下经销商的收入分别占2018年、2019年及2020年总收入的约93.8%、91.7%及85.0%。
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