4月12日，Q1财报发布后，顺丰股价再度下挫，有市场分析人士认为，电子发票以及电子合同的成熟，是引发顺丰营收下跌的众多原因之一。
从时间节点上来看，在2020年，随着政策推进以及企业端数字化转型需求的爆发，电子发票、电子合同等领域迅速发展，无纸化签署开始规模化应用，国内迎来商务电子发票元年。截止2020年底，电子发票数量已经超过了纸质发票，约为250亿份。
而顺丰的文件邮寄业务构成中，主要就是发票以及合同，企业端也是顺丰重要的客户来源。数据显示，国内企业每年会开出几十亿张发票，仅签署劳动合同6亿份，再加上商业合同的签署，线下邮寄的确是一个可观的市场。
数据表明，电子发票以及合同管理的的的确确在影响顺丰营收，这也从侧面反映出电子签名以及智能合同领域未来广阔的发展前景，如今，这一企业数字化的重要领域也正在成为“兵家必争之地”。
行业玩家进入竞争“下半场”，赛道价值被资本验证
以往互联网领域的发展表明，一个垂直领域能够高速发展，持续获得资本市场青睐，要么是外部环境的变化，要么是行业内部发生革命性的变化。 比如，AI产业之所能够迅速发展，离不开这几年机器学习技术的迭代和变化，这其实就是行业内部的革新。在外部环境变化上，疫情之后企业数字化需求爆发，促进了电子签名赛道快速发展。 “后疫情时代行业出现了加速，让电子签名行业的发展发生了新变化。”靖亚资本创始合伙人何沛表示：“阿里、腾讯注资头部企业，京东、字节等大厂开始进入电子签名赛道布局使得行业整合加剧，头部玩家更加集中，这都预示了整个行业的快速、蓬勃发展”。 根据易观智库创新研发的AMC应用成熟度曲线模型来研判，电子签名已经走过探索期和市场启动期，进入到市场高速发展阶段。 行业探索期，市场中存在少数创业厂商，应用的创新吸引用户的不断进入，市场受资本市场高度关注。行业启动期，市场竞争加剧，各家都在尝试跑通商业模式。行业高速发展期，市场中主流厂商逐步确立，商业模式成熟，资本机构开始持续关注并进入行业。 在行业启动期，在经过一轮收购、合并以及部分中小玩家推出之后，国内电子签名市场几经洗牌，已经初现稳固格局。根据一份行业融资记录显示，2015年以后发生在电子签名市场的投资行为中，e签宝、法大大、上上签拿走了90%以上的资金。 去年11月，电子签名赛道头部企业e签宝，完成行业首个D轮融资，融资金额超10亿元。今年3月份，国内知名电子签名服务商法大大宣布完成D轮9亿元融资。行业头部企业进入D轮时代。 这其实就是资本市场在行业启动期做出的第一轮筛选，资本的马太效应也将进一步引发行业竞争的马太效应：行业上半场是各家跑马圈地，接下来，以头部企业为代表，行业将会进入头部竞争的下半场。 反映在市场份额上，根据易观数据显示，e签宝份额2019年占到33.85%；法大大20.50%；上上签15.20%。而到了2020年，根据艾媒发布的报告，e签宝市场份额来到来43.1%。数据变化的背后，行业头部效应进一步凸显。 随着行业逐渐进入高速发展期，字节、腾讯亲自下场，法大大内部分枝出来的“秀合同”也摩拳擦掌，参与到行业竞争中。 实际上，赛道中企业先后获得融资，这说明资本还是更多看好电子签名这个大赛道的价值。资本市场用资金投票，以最直接的态度表示看好电子签名赛道的价值。 在海外，电子签名赛道的价值已经被资本市场验证，以美国市场为参照，上市3年的DocuSign超过350亿美金的估值。 实际上，截止美东时间3月26日收盘，DocuSign的总市值已经达到376亿美元。在市场份额上，DocuSign 也处于绝对龙头地位，占据着 70%左右的市场份额，排名第二的Adobe仅占20%的市场份额。 对比来看，国内市场，电子签名行业融资事件频发，只是一个开始，下一步，以e签宝为代表的国内电子签名头部企业的价值，也可能进一步被资本市场再次验证。 电子合同动了顺丰的蛋糕？ 第二次世界大战期间，随着战事推进，斯大林格勒成为欧洲战场的重要的节点，如果德军占领这一地区，苏联就会失去战争所需要的重要资源。 商场如战场，在接下来的电子签名赛道的竞争中，什么样的核心产品能将成为各家争夺的“斯大林格勒”。 顺丰亏损事件，让“电子合同”浮出水面，而这个赛道也早已从电子签名、电子合同，长出三头六臂，变身出“智能合同”“区块链合同”等等新服务。 电子签名赛道是一个具有典型的网络效应特征的行业，具体体现在以下两个方面： 1、赢家通吃是底层法则 很多互联网行业，最底层的核心逻辑其实就网络效应+规模效应。网络效应的内核在于，用户覆盖越广，单个用户的价值就会更大。 比如说某个特定的电子签产品，其用户数量越多单个用户的粘性越高，产品使用周期就越长，自然能够产生更多价值。规模效应的内核在于，对于一家技术型企业来说，技术应用的规模越大，技术的研发成本就越低，遵循成本递减的规律。 换句话来说，像电子签名有典型网络效应的行业中，企业的规模一定程度上决定了企业的核心竞争力。这意味像e签宝这样的头部企业，可能会像DocuSign一样继续扩大市占率，并与其他玩家拉开差距，未来可能会进一步形成一超多强的市场格局。 2、行业有明显的生态粘性特征 电子签名不止是做加密，而是做电子签名、电子合同管理以及智能合同等等一系列的业务生态，具典型的生态粘性特征。 比如说，对于企业A来说，使用了B家的智能合同管理业务，那么，电子签名自然也就同样选择B家，因为电子签名与电子合同是微观经济学上的互补品。同样，企业A需要同企业C签署业务合同，那么自然B家也大概率成为C家的电子签署服务商，有着明显的生态粘性。 在行业内，e签宝是比较早意识到这点的。从2019年开始，e签宝部署智能合同战略，推出智能电子合同服务，以及基于区块链的电子数据存证服务，打通司法鉴定、公证、仲裁机构与互联网法院，定位是成为全生态电子签名服务商。 去年5月分，e签宝与蚂蚁链共同打造的“区块链合同”正式发布，7月份全国首个区块链电子印章应用平台在杭州上线，区块链合同领域的竞争开始打响。 实际上智能合同、区块链合同领域的竞争，是电子签名赛道竞争的另一种延续，这说明在新的市场竞争阶段，竞争的维度在不断细化，对于企业来说，可能意味这“单品打天下”的思路已经不在适用，具有生态优势的玩家会的优势会进一步显现，“小而美”的产品或者服务未来的空间，可能会进一步收缩。 秀合同受到资本方的关注，在时间节点上，可能稍稍晚了一步，不过，前高管出走创业，对法大大来说，还是有一定的竞争压力的，毕竟曾经的自己人成为潜在的竞争者之后，对方会更清楚如何在竞争中取得优势。另外，腾讯推出小程序电子签亲自下场，也可能会给法大大带来更大竞争压力。 金融学中有一个著名的“有效市场假说”，它认为投资者是理性的，能够迅速对所有市场信息作出合理反应。从资本市场对于智能合同、区块链合同领域以及电子签名赛道的反映来看，也能够体现出未来行格局业发展的可能性。 毕竟在美股市场，DocuSign在表现出的价值，已经给出了市场判断的依据。 如此来看，也就不难理解为什么e签宝能持续获得资本市场看好。“机构投资一般都比较愿意选择投一些已经被验证过的领域。”有投行人士表示：“因为有参照坐标之后，企业未来的价值也容易被看到。” 结语： 电子合同的竞争，是电子签名赛道竞争的延伸。而电子签名赛道的价值原点是LTV（lifetime Value），也就是说，这是一个长期主义的赛道。 长期主义赛道有个明显的特征，就是发展到最后往往行业集中度更高，头部企业的价值更大。比如云计算行业、AI行业等等，都是如此。 对于市场来说，也需要保持长期关注，毕竟未来不可预知，今后行业将发生怎样变化，也颇为值得期待。(来源：猎云网) 免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
