兴业银行跌超3%！3月60%南水加仓银行，一季报盈利预测出炉！

核心精华：

1、浙商证券认为，金融数据印证稳杠杆，信贷需求超预期，银行股催化剂落地，坚定看好银行板块机会。

2、截至4月13日的一个月内，北向资金合计净流入A股银行板块42.87亿元，净流入额在申万28个行业板块中位列第五。而3月，流入银行的资金占了北向资金总流入量的60%。

3、今日(4.14)早盘，银行股开盘后快速下挫，兴业银行跌超3%。下挫期间溢价明显，资金逢跌涌入，成交额达1.74亿元，Level-2实时数据显示，截至午盘，银行ETF(512800)净申购达1600万元左右!

4、券商机构：银行一季报盈利料持续回暖;一季度不良率或保持平稳。

5、国泰君安认为，持牌经营是未来趋势，已经持有牌照的传统金融机构和征信机构受益。

近一个月以来，银行股吸引了“聪明钱”北向资金的投资热情，北向资金正在加紧布局银行股。

Wind数据显示，截至4月13日的一个月之内，北向资金合计净买入银行板块金额达到42.87亿元，仅次于医药生物、化工等板块，净流入额在申万28个行业板块中位列第五。

而整个3月，北向资金也持续加仓银行股，流入银行的资金占了北向资金总流入量的60%。

截至午盘，银行个股方面，除了兴业银行跌逾3%，南京银行跌2.43%，招商银行、杭州银行、建设银行等均跌逾1.5%，平安银行跌0.87%;紫金银行则涨0.80%，涨幅居首，重庆银行、常熟银行等均上涨，中国银行平盘震荡。

尽管近期银行股持续回调，但光大证券分析师王一峰判断，顺周期视角下的银行板块投资大逻辑不变，4-5月份需关注资金利率上行的配置思路，“4月下旬上市银行一季报集中发布，部分中小银行收入端能否兑现预期可能是一个扰动因素。若市场逐步接受银行业一季度营收弱而盈利强的事实，那么银行股调整的时间可能缩短。”

东吴证券分析师马祥云则明确看好国有大行，“当前在基本面趋势与估值上，市场预期差最大的是国有大行，建议坚定布局贷款利率企稳上行逻辑下，国有大行的上涨行情”。

此外，对于银行一季报的数据，王一峰表示，一季度上市银行营收有望实现正增长，但可能受到利率上行低于市场预期的影响，在信用成本走低预期下，盈利增速表现或好于营收增速。同时，2020年大幅增加拨备计提与风险处置力度，2021年一季度拨备压力将有所缓解，同时经济回暖带动资产质量整体边际改善，预计银行业一季度不良率稳中向好，问题资产占比继续下降。

中泰证券戴志峰团队也认为，存量信用风险实现逐步出清，同时新增风险总体可控，预计行业一季度不良率会保持平稳的态势。

中信证券：预计一季度归母净利润增速小幅修复至5.2%左右。当前银行板块加权平均估值为0.76XPB(LF)，较过去5年中位水平的0.92X仍有修复空间。

展望2021年二季度，安信证券分析师李双表示，宏观环境、银行基本面趋势均利好银行股投资，“我们认为不良生成率改善驱动信用成本下行，进而带动上市银行利润增速回升，将是银行股核心投资逻辑”。

国泰君安认为，蚂蚁集团申设个人征信公司、将“借呗”“花呗”全部纳入消费金融公司等整改措施，反映了监管导向，即消费金融从征信到放贷各环节均需要持牌经营，接受金融管理部门监管。持牌经营是未来趋势，已经持有牌照的传统金融机构和征信机构受益。

【中金公司：银行股V型反转，目标上涨空间达36%】

4月6日，中金公司发布研报《银行年报的三个关键词：营收增长、报表出清、布局新机遇》，认为2021年将确认行业景气度的快速上行，1H21关注点在非息收入和资产质量改善，站在当前时点，重申业绩/估值V型反转，A/H银行目标上涨空间36%/41%。

【规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】

拉长时间看，银行ETF可以更好的把握板块的整体行情，相对于银行个股而言，利用银行ETF把握行情往往胜率更高。自2020年3月低点到7月初，银行ETF涨幅一度超过25%，跑赢同期A股近70%的银行个股。

从投资效率上看，银行ETF(512800)相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅100元左右，卖出免收取印花税(股票收取千分之一)，仅有少量交易佣金(一般不超过万3)，极大的节约交易成本。

【银行ETF联接：无股票账户，布局银行股】

银行ETF设有联接基金(A份额代码240019/C份额代码006697)，同样跟踪中证银行指数(399986)。没有证券账户的朋友，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。A类(240019)适合长期持有，费率更优惠;而C类(006697)适合短期持有，费率短期更优。

在理财通搜索页面输入240019或者006697就可以快速找到银行ETF联接基金，进入详情界面即可方便地进行买入或者定投操作。

风险提示：中证银行指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来。

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