华安基金崔莹：2021年全年看好全球化泛制造业

截至3月31日,公募基金2020年年报已经悉数披露完毕。Wind统计基金年报显示，2020年公募基金共盈利2.003万亿元，创历史新高;其中混合型基金盈利最高达1.17万亿元。基金年报还显示，2020年底，公募基金个人持有比例较2019年底上升3.59个百分点至53.4%，更多个人投资者买入基金。

但春节以来，全球股市都经历了一波宽幅震荡，近期一轮急跌更是让不少投资者无所适从。相比于网红基金产品，有持续超额收益能力的长跑基金或是个人投资者的更优选择。公开资料显示，华安沪港深外延增长成立于2016年3月，如今已良好运作5年多，期间皆由华安基金基金投资部总监崔莹管理。

(数据来源：2020年基金年报;截至2020年12月31日;华安沪港深外延增长成立于2016年3月9日)

华安基金崔莹认为，在流动性充裕的背景下，国内投资者对于确定性的追逐不断加强，寻找不会被对手打败、不会被时代打败的商业模式成为重点，消费和医药领域的头部资产估值溢价不断提升。

华安基金崔莹表示，2020年流动性宽松主线下A股估值高位，市场普遍担忧2021年政策收紧带来估值下行压力。抱团存在局部泡沫，但是何时结束难以判断，流动性收缩背景下，今年整个市场由估值驱动向盈利驱动转变。崔莹强调，无论是拥抱旧世界的确定性还是投身新世界的成长性，都要做好一旦货币政策正常化之后基金预期收益率下降的准备。

谈及当前市场风格，华安基金崔莹认为2021年上半年周期性行业可能占优：3月后商品价格开始触底回升，主要还是海外内应对疫情政策带来了超强收缩。需求基本恢复到疫情前，而疫情加剧了各类资源、制造业的供给收缩。

展望后市，华安基金崔莹表示2021年全年看好全球化泛制造业，国内疫情控制较好，机械、家电、轻工、医疗器械等泛制造业在全球份额提高，尽管短期受汇率升值、原材料和运费上涨和海外竞争对手复产等负面因素影响，但是中长期角度来看部分企业在全球市场的份额提高具有持续性，且部分全球化泛制造企业从中国市场到走向全球市场，从低端客户进入中高端客户，从中国制造到中国品牌，中长期价值获得了极大的提高。

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