见微知著：震荡之下，北向资金又开始悄悄埋伏

近期A股行情震荡，北向资金昨日净卖出58亿元，但却逆势加仓银行板块，数据显示，银行板块昨日获北向资金净买入金额高达12.8亿元，为北向资金第一大加仓板块，是第二名的4倍之多，足见北向资金对银行板块的偏爱。

不仅是昨日，其实，北向资金近期一直对银行板块青睐有加，上周(3.22-3.26)，北向资金第一大增持板块仍为银行，净买入金额达22.42亿元。

北向资金为何偏爱银行股?

兴业证券王德伦策略团队认为，估值向下，盈利向上，波动加大，回归业绩基本面，更加注重短期业绩落地和兑现而非“中长期的故事”，这是当前市场的重要特征。现阶段，结合年报、一季报优胜劣汰，估值在合理区间、公司业绩符合或超预期的方向，将值得重点关注。经济复苏，全球共振，盈利提升，是当前市场最大的确定性。而银行板块则无疑是复苏逻辑下，最受益的顺周期板块之一。

今日(3.30)早盘，银行股开盘震荡，银行ETF(512800)现跌0.48%，场内成交额超9000万元。杭州银行、重庆银行、成都银行均跌超2%;浦发银行涨3.63%，领涨银行股，兴业银行涨0.56%，招商银行跌0.47%。昨日又一大行邮储银行发布2020年年报，今日股价目前跌1.03%。

调整过程中，资金逆市涌入。第三方实时数据估算显示，开盘不足十分钟，银行ETF(512800)净申购资金已达800万元。近5个交易日，银行ETF净流入额近1亿元，近10个交易日，银行ETF更是吸金超2.5亿元。

光大证券王一峰认为，整体来看，上市银行营收增速稳中有升，在前期拨备计提较多、国内经济回暖背景下，银行四季度拨备计提力度边际放缓，并带动全年盈利同比增速回正。

海通证券银行业首席林加力认为，银行板块基本面拐点已至：中、长周期均具有配置价值。对标上一轮2017-2018年初经济复苏的银行股行情，机构对银行股的重仓仓位有望重回2012年以前的水平(11%以上，当今只有3%附近)。

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