财联社(北京,记者 张晓翀)讯,在刚刚结束的外滩金融峰会上,多位金融监管层领导表达了对未来债务问题的关注。分析人士表示,监管层对金融风险的防范意识仍然较高,预计未来货币政策趋向或将向金融稳定和防风险靠拢。
国家副主席王岐山在外滩金融峰会上强调,当前全球金融经济环境变化剧烈,既要坚守底线,也要灵活应对风险挑战,勇于除旧立新。要坚持金融服务于实体经济,支持经济发展重点领域和薄弱环节。
要坚持防范化解金融风险,用经济发展的增量消解风险,用规范的方式应对风险,在市场化、法治化的基础上有序处置风险,守住不发生系统性风险的底线。要坚持金融创新与加强监管并重。
央行原行长周小川表示,疫情导致部分的经济体偿债出现困难,但并不意味着当前的缓债,就一定是疫情后的债务重组,就一定是减债和消债。需要根据各个国家债务情况来寻找不同的解决办法。
东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示,疫情发生后,很多国家政府负债率快速上扬,目前全球风险仍处于快速累积的阶段。后期如疫情得到控制,经济和货币政策恢复常态,全球利率进入上行周期,部分偿债能力较差的国家主权债务危机可能将暴露。
王青说,未来货币政策和宏观审慎政策将是央行关注的两个重点,但真正操作起来,货币政策也要向金融稳定和防范金融风险靠拢。
西部证券首席宏观分析师张育浩对财联社表示,目前受疫情影响,部分经济体尚未完全恢复,如目前不进行一定的债务展期,可能会形成一定的债券违约,造成两败俱伤的局面。
周小川在峰会上透露,中国真正作为最主要债权人的,在发展中国家的数量并不多。而且中国从政府到大型金融机构都在积极参与缓债计划,同时执行得也相当不错。
此外周小川还表达了对储蓄率的密切关注。他指出,国内年轻一代的储蓄率在明显下调,这有助于扩大内需,但年轻人过多地靠借债过度消费、奢侈消费,也是令人担心的方面。
对此王青认为,储蓄率无法迅速提高,杠杆率提高很快,偿债的基础相对就是削弱的。目前国内储蓄率存在下行趋势,从长周期数据观察,储蓄率的趋势一旦形成很难逆转。未来国内储蓄率可能会出现一个持续的长期较为缓慢的下行过程,但短期大幅下滑的可能性不大。
他并称,目前国内储蓄率水平支撑了国内杠杆的扩张。短期这个支撑作用还会持续,但储蓄率下降将导致经济依靠高投资增长模式的破灭,未来投资对经济贡献率下滑只是节奏快慢的问题。
张育浩则认为,未来如何通过完善社保机制,增加资本市场的稳定回报,让更多长期资金源源不断的通过股市,支持实体经济或将成为政策和投资者关注的重点。
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