洪恩教育正式登陆纽交所 成今年首家美股上市中国教育公司

10月9日消息，洪恩教育今日正式登陆纽交所，股票代码“IH”，开盘价12.33美元，较发行价12美元上涨2.75%。随后，洪恩教育股价一路走高，盘中一度上涨15%，市值超7亿美金。

根据招股书，洪恩教育以每股12.00美元价格发行7,000,000股美国存托股票，每股美国存托股相当于5股公司A类普通股。在不扣除承销折扣、佣金和其他发行费用的情况下，融资额为1亿美元左右。

洪恩教育此次IPO上市募集的资金将用于扩充国内外的产品与服务范围、现有产品及服务的继续研发、改善技术水平、市场推广及品牌营销等方面。

瑞士信贷证券（美国）有限责任公司和花旗集团全球市场公司担任此次发行的联席账簿管理人和承销商代表。老虎证券（新西兰）有限公司担任此次发行的承销商。招银国际融资有限公司和中信里昂证券有限公司担任此次发行的联席经理。

洪恩教育董事长池宇峰在上市前向TechWeb等表示，教育行业不太可能出现垄断，因为这个行业比拼的是创新和服务，现在已经占有的市场并不是最终结果。只要后来者能够推出更好的产品和服务，就能够在市场上占有一席之地。

上半年营收翻倍扭亏为盈

洪恩教育主要为3-8岁儿童提供多样化的创新教育产品和服务，其最初的产品是点读笔、故事机等教育硬件。到了2016年，洪恩教育开发出洪恩识字APP，并于2018年将其打造成了付费软件。

目前，洪恩教育的线上APP主要包括洪恩识字、洪恩儿童英语、洪恩拼音拼读、洪恩数学、洪恩双语绘本、洪恩故事等六个。

根据招股书，洪恩教育的营业收入主要包括两块，即线上的学习服务收入、线下的学习资料和智能设备收入。

2018年、2019年和2020年上半年，美国通用会计准则下，洪恩教育的总营业收入分别为1.32亿元、2.19亿元和1.85亿元(2019年上半年为0.92亿元)，2020年上半年的营收已接近2019年一整年。其中，线上学习服务收入分别为0.22亿元、1.07亿元和1.52亿元（2019年上半年为0.4亿元），2019年线上学习服务收入同比翻了近5倍，2020年上半年相比2019年同期翻了近4倍。

受疫情影响，今年第二季度洪恩教育的月活跃用户数达到1030万，付费用户达140万，这个数字超过公司在2019年整年的水平。2018年、2019年洪恩教育月度活跃用户分别达到140万和370万，付费用户分别为50万、130万。

在营收增长的同时，洪恩教育还在控制各项费用的增长。根据招股书，洪恩教育2018年、2019年的研究开发费用分别为5210.3万元、1.7亿元，而在2020年上半年，这一数据则为7367.4万元。

同样的，洪恩教育2020年上半年的营销费用为2838.3 万元，同比2019年同期的3768.9万元减少24.7%。其一般及行政开支费用为1746.4万元，同比2019年同期的1.8亿元减少90.1%。

通过降低成本、增加营收，洪恩教育在今年上半年实现扭亏。招股书显示，其上半年净利润达到564.1万元，毛利率也由2018年全年的50%，提升到了2020年上半年的67.6%。

而此前的2018年度、2019年度以及2019年上半年，洪恩教育均处于净利润亏损的状态，调整后净利润分别为-2206.3万元、-827万元、-79.1万元。 其中2019年的亏损主要来自于一次性股票期权费用的影响。

从现金流情况来看，2018年、2019年和2020年上半年，美国通用会计准则下，洪恩教育的经营性现金流为-450万元、4,263万元和8,438万元（2019年上半年为1137万元）。

高管多来自完美世界

洪恩教育和完美世界渊源颇深。

洪恩教育主要产品属于寓教于乐型产品，“游戏”基因明显，这跟其创始人池宇峰是分不开的，而池宇峰正是完美世界的创始人、董事长。

除了池宇峰之外，洪恩教育的多位高管均来自完美世界。洪恩教育CEO戴鹏曾担任完美世界战略与投资高级总监，洪恩教育CFO、CTO等均曾在或正在完美世界任职。

招股书显示，IPO前，池宇峰持有洪恩教育63.6%股份，为第一大股东，也是洪恩教育实际控制人。董事兼CEO戴鹏持股7.1%，首席技术官陆文斌持股为3.5%，董事兼首席财务官王巍巍持股为1.4%。全体董高监合计持股74.6%。

IPO后，池宇峰持有洪恩教育55.1%股权，为大股东，有92.5%的投票权；戴鹏持股6.1%，有1%的投票权；王巍巍持股1.2%，有0.2%的投票权；陆文斌持股为3.1%，有0.5%的投票权。

以此来看，洪恩教育可以说是池宇峰等完美世界原班人马在教育领域打造的一家公司。

洪恩教育表示，未来将继续以产品内容和技术为核心，强化产品组合，优化客户体验，扩大市场覆盖，巩固其在中国在线儿童寓教于乐市场地位。在上市后的新征程中将继续坚守使命，致力以教育成就卓越。

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