《科创板日报》（上海，研究员 何律衡）讯，周四（30日），半导体概念迎来大涨，其中科创板公司涨幅居前，截至当天收盘，沪硅产业、聚辰股份涨停，华特气体涨超16%，中微公司涨11.3%，四家公司均于昨晚发布了一季报。
随着最后一批年报和一季报披露完毕，科创板首次大考也告一段落。在这其中，作为一举一动均牵动全局的行业，各大半导体公司在风起云涌的2019年以及疫情影响下的一季度，究竟有着怎么样的业绩表现，是投资人们关注的焦点。
制图：《科创板日报》
综合来看，2019年，科创板共计16家半导体公司实现净利润中位数为9854.66万元，除沪硅产业外，其余15家公司均实现盈利，澜起科技、华润微占据前二；净利润增长率中位数为12.29%，10家公司实现净利润增长，其中中微公司以107.51%的增长率位列16家公司之首。
一季度疫情席卷全球，站在当下时点，上述公司的一季报能否抵御住疫情的负面冲击，为全年增长奠定良好基础，无疑更加受到投资者们关注。
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据《科创板日报》统计，2020年第一季度，所有半导体公司实现净利润中位数为1854.39万元，沪硅产业亏损5381.47万元居末，芯源微、晶晨股份也均未实现盈利，其余13家公司均实现盈利，澜起科技、华润微稳占前两名高地；
净利润增长率中位数为21.48%，10家公司实现净利润增长，其中华润微最高达到450.35%，安集科技以426%排名第二，睿创微纳则因红外设备需求激增增长率达265.87%。
具体来看，16家公司的业绩和市场表现又有哪些亮点？《科创板日报》带你细数科创板半导体公司各项之最。
净利润之最：澜起科技
制图：《科创板日报》
数据显示，2019年，公司实现营收17.4亿元，同比下降1.13%，净利润9.33亿元，同比增长26.6%。一季度实现营收4.96亿元，同比上涨22.49%；净利润2.63亿元，同比上涨16.5%。
公司财报称，全年营收略有下滑主要因服务器行业市场需求疲软，与此同时，公司津逮服务器业务营收达0.16亿元，同比大幅度增长78%。而净利实现同比增长则与公司DDR4新子代产品（DDR4 Gen 2 plus）营收占比提升，带来公司产品平均单价提升，进而带来毛利率水平提升相关。
相对地，2020年第一季度，同样受益于疫情影响下云计算需求拉动、5G建设启动，服务器行业景气度提升，澜起科技在营收和净利润环比提升明显，分别较上一季度增长40.51%和39.15%。
根据产业调研，预计DDR5内存模组将在2021年进入大规模商用，公司新一代DDR5内存接口芯片已经在2019年完成了流片和送样。国信证券称，看好未来公司接口芯片在技术升级中的量价齐升，市场规模进一步打开。
一季度增速之最：华润微
制图：《科创板日报》
头顶“中国最大IDM半导体企业”的光环，华润微同样是科创板“明星股”之一。在本次大考中，华润微成绩亦是不俗，2019年和一季度净利分别达到4亿元1.14亿元，仅次于澜起科技排名半导体公司第二，一季度更以4.5倍的增长位列第一。
财报显示，2019年上半年，华润微营收增速为-16.86%，随着下半年功率半导体景气度回升，公司业务明显好转，逐步扭转颓势，并将增长趋势延续至一季度。其中产品及方案板块全年实现营收25.16亿，同比下降6.25%，制造及服务板块全年实现营收31.84亿，同比下降10.87%。
在前瞻性产品技术布局方面，目前公司在研项目包括SiC、硅基GaN功率器件研发，8英寸MEMS工艺，0.11微米BCD技术平台开发等。
股价表现之最：安集科技
近期加速绑定国内芯片制造商的安集科技同样备受关注。随着公司产品抛光液被用于中芯国际14nm逻辑制程，同时进入长江存储3D NAND存储产线，安集科技营收和净利持续高速增长。自22日财报公布后，截至30日收盘，公司股价已上涨54.2%。
数据显示，2019年公司营收2.85亿元，同比增长15.15%；净利润0.66亿元，同比增长46.45%。一季度营收0.96亿元，同比增长64.06%；净利润0.24亿元，较去年同期增长超4倍，达426.00%，超过预期，主要系新产品放量带动营收及利润率增长。
国信证券认为，未来3-5年大陆晶圆制造崛起，以中芯国际、武汉新芯、长江存储等为代表国内晶圆制造厂近年来关键技术节点逐步突破，并同时大幅扩产，将重塑国产半导体产业链，也将开启抛光液等半导体耗材国产替代周期。同时公司抛光液技术上已具备替代海外产品的量产能力，将伴随国内晶圆制造崛起，迎来1-N的跨越式发展。
业绩行情反差之最：沪硅产业
与大部分科创板半导体公司不同，作为中国大陆规模最大的半导体硅片制造企业之一，并且率先中国大陆率先实现300mm半导体硅片规模化销售的企业，沪硅产业的负盈利仍是其自身尚未迈过的一道坎。但从财报发布后涨停的市场反应来看，投资者似乎对公司未来的增长仍抱有信心。
数据显示，沪硅产业2019年和一季度营收持续增长，但净利润在科创板公司中双双垫底。2019年实现营业收入14.93亿元，同比增长47.71%；亏损0.90亿元，同比减少1.01亿元。一季度营收达4.19亿元，同比增长55.4%，亏损0.54亿元。
公司预计，年初至下一报告期期末的累计净利润仍可能为亏损，主要原因为公司300mm半导体硅片业务仍处于产能爬坡阶段，固定成本持续增高，影响毛利所致。
天风证券分析，目前上海硅产业集团上市后的净资产73亿人民币，保守估计未来可支撑收入70-100亿人民币，而19年公司营收为15亿人民币，因此预计未来收入空间是目前收入近5-7倍。
机构：“国产替代”仍然当下半导体板块核心成长逻辑
国盛证券相关数据显示，2019年第三、四季度起，公募基金对电子板块配置比例明显提升，其中一季度半导体板块获明显增配。而从流通市值占比角度看，半导体板块的机构认可度最高。基金持仓尤其集中于半导体设计公司，其次对化合物半导体、封测板块也有较多配置。
天风证券分析称，当前，半导体板块受全球疫情扩散导致避险情绪上升板块回调，半导体板块隐含波动率较高，仍然坚持从产业趋势和前瞻判断出发，短期疫情扩散不改行业需求边界扩张，从全球产业趋势和国内国产替代双逻辑出发，坚定看好具备“长坡厚雪”的优质龙头公司。
回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。
天风证券认为，国产替代是国内半导体板块优质公司的核心逻辑，优质赛道上的公司都具备“长坡厚雪”特征，叠加供应链的需求，无论是整机厂商对上游芯片公司的加持，还是晶圆厂扩产带动设备材料的国产转移，都是国产半导体的黄金机遇。板块优质公司都将享受国产替代下的核心成长逻辑。
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