阿里第三财季看点：下沉市场再立功 疫情之下祸福相依

TechWeb 2月14日 文/小渔

2019年的四季度，阿里巴巴完成了成立20年以来的又两件大事，一个是9月份张勇接棒马云，成为阿里董事局主席，新六脉神剑的发布，让阿里的价值观继续传承下去。另一个则是11月份，阿里赴港上市，兑现了当初的诺言。北京时间2月13日晚间，阿里对外公布截至2019年12月31日的季度业绩，凭借双11的强势表现，阿里多项数据又创下了新高。年度活跃消费者更是达7.11亿，同比增长1800万。

创业难，守业更难，对于阿里巴巴这样体量的公司来说，上市之后，要想保持规模性的增长速度很难。不过，阿里也在用财报数据告诉投资者，自己仍处于高速发展的时期，无论是新业务还是就业务，都在加速。

不过，需要注意到的是，由于疫情的影响，加上阿里对商家的扶持，导致今年一季度的财报数据会受到影响，而这也导致阿里巴巴的股价在美股周四的交易中略有下滑。截至美股收盘，阿里巴巴股价报收于220.36美元，跌幅为1.76%，目前总市值约5911.65亿美元。

核心电商业务依旧稳健 云业务营收首次破百亿

2019年的天猫双11，毫无疑问又创下了一个新高，2684亿元的最终成绩，再一次证明了线上的强大消费力。从以往阿里的财报数据来看，第三财季是当年营收最高的季度。数据显示，阿里巴巴第三财季营收1614亿元，超过市场预期的1592.09亿元，相比较下去年同期为1172.78亿元。在这之中，电商业务仍然是阿里的核心，营收占比达88%。

具体来看，阿里巴巴集团第三财季核心电商的营收同比增长38%，达到人民币1414.75亿元（约合203.22亿美元）。其中，来自中国电商零售业务的营收为人民币1104.58亿元（约合158.66亿美元），较上一财年同期的人民币810.55亿元增长了36%；来自中国电商批发业务的营收为人民币33.65亿元（约合4.83亿美元），比上年同期的人民币26.94亿元增长25%；国际电商零售业务的营收为人民币73.96亿元（约合10.62亿美元），比上年同期的人民币58.34亿元增长了27%；国际电商批发业务的营收为人民币24.57亿元（约合3.53亿美元），比上年同期的人民币21.75亿元增长了13%；菜鸟业务的营收为人民币75.18亿元（约合10.80亿美元），比上年同期的人民币44.91亿元增长了67%；本地消费服务的营收为人民币75.84亿元（约合10.89亿美元），比上年同期的人民币51.59亿元增长47%。

从占比来看，核心电商位居第一，占比为68%，其次是本地生活、菜鸟以及国际电商零售业务，占比均为5%。

值得注意的是，阿里Q3财报首次公布了淘宝直播业务数据。2019年12月，观看淘宝直播的月活跃用户和淘宝直播带动的GMV，都同比增长超过一倍。财报表示，淘宝直播助力商家及网络红人通过直播方式与粉丝及消费者进行营销互动，已经成为淘宝天猫商家最为快速及有效的销售模式之一。同时，根据此前披露的数据显示，2019年淘宝直播带动的就业接近400万，2019年天猫双11，淘宝直播单日带动成交接近200亿。

相比较核心电商不可撼动的地位，阿里云业务虽然在营收规模上占比仅为7%，但是在增速上却是几大业务中最快的一个，达到了62%。并且，也正是阿里云在第三财季的强势表现，进一步带动了阿里在Q3的38%的增长。数据显示，阿里第三财季来自云计算业务的营收为人民币107.21亿元（约合15.40亿美元），营收首次超过人民币100亿元，比上年同期的人民币66.11亿元增长了62%，主要受公共云和混合云业务收入贡献增加的推动。

双11期间，其公共云基础设施及技术帮助阿里巴巴集团处理了每秒54.4万笔的订单创建峰值，并在整个活动的24小时期间无间断地处理了970 PB数据，在阿里云上抵挡住了60亿次的网络攻击。张勇在随后的财报会议中表示，我们相信，将阿里巴巴电商业务的核心系统迁移至公共云是一个重大里程碑，不仅为阿里巴巴带来更高的运营效率，更能够促进未来更多客户采用我们的公共云基础设施。

除此之外，在第三财季，阿里还再一次调整了组织架构，将集中发力推进全球化、内需、大数据和云计算三大战略。而这，也进一步表明云业务在阿里整个集团中的战略核心地位。

阿里在各项业务上持续增长的表现是可喜的，但是也要看到，其各项业务的增速正在放缓，总营收的增速相比较上个季度也降至38%，相比较下，上个季度这个数字则为40%。而云业务虽然增长势头比较强劲，但本财季仍处于亏损中。

月活用户创新高 下沉市场立了功

新消费时代，用户是一切业务发展的基础。而拼多多的出现以及强势发展，让阿里和京东等巨头感受到了挑战，纷纷调整战略，并都向下沉市场进军。而在去年的双11中，阿里也是强调下沉市场的重要性，在披露数据的时候，也都会秀一下在下沉市场的战绩。

从上文中的图表可以看出，阿里的营收增速在放缓，而下沉市场是激活用户和探寻新营收的“武器”。易观国际这边的数据也指出，截至2017年底，下沉市场移动端用户不到5亿人。不过，下沉市场移动用户的增速却领先一二线城市，预计2020年将逼近6亿。与此同时，在移动设备的数量上，下沉市场人均虽然只有0.5台，不及一二线城市的人均1.3台，但这也意味着未来巨大的增长空间。

而在积极投向下沉市场之后，阿里在运营上的表现立竿见影。此前在阿里全球投资者大会上，天猫淘宝总裁蒋凡也透露，目前淘系70%的新增用户来自下沉市场。

根据第三财季数据显示，中国零售市场移动月活跃用户达8.24亿，较2019年9月增长3900万，创12个季度以来新高。年度活跃消费者达7.11亿，同比增长1800万。截至2019年年末，淘宝移动月活跃用户首度突破8亿。

财报数据指出，在Q3季度中，淘宝新增年度活跃消费者中超过60%来自下沉市场。聚划算百亿补贴在Q3季度上线，对品牌正品的官方补贴，进一步拉动了高性价比人群在淘宝平台的消费。

仅从当前的用户数来看，阿里仍高居第一，而拼多多已经悄悄追了上来，二季度还是4亿人在用，三季度的年活跃用户数就已经超过5亿了，压力可想而知。

新零售、本地生活业务持续增长 盈利压力仍很大

当初，在去年第三财季的组织架构调整中，盒马被调出新零售事业群，与国际贸易事业部、1688、村淘、 零售通、速卖通并列，而这也意味着盒马仔整个新零售路线中的地位有所下降。不过，从财报数据来看，盒马的表现还是比较可圈可点的。

数据显示，截至2019年12月底，集团在中国拥有197间自营的盒马鲜生门店，主要位于一、二线城市。另一方面，于2019年9月，集团旗下天猫超市与高鑫零售合作，通过推出食品及日用品“半日达”的门店送货上门业务，拓宽了高鑫零售门店服务的范围。整个新零售业务方面，第三财季的收入为258亿元，同比增长128%，持续加速增长。

与此同时，作为对抗美团的重要业务线，本地生活业务在第三财季的表现也算可以。财报指出，本地生活服务收入主要来自饿了么的平台佣金、配送及其他服务费。本地生活服务季度收入同比增长47%至75.84亿元。受益于强劲的订单增长，本地生活服务业务 GMV 持续强劲增长，来自欠发达地区的GMV同比增长约40%。截至2019年12月底止季度，饿了么的新增消费者中有48%来自支付宝APP。

不过，在看到营收方面的增长的同时，也要看到盈利上的压力。虽然，在财报中，阿里并没有公布具体的亏损数据，但是也可以看出，在四新业务中，本地服务、新零售、lazada、菜鸟亏损总额约83亿元，同比略有增长。其中，本地生活服务的亏损更是位居第一。

现在，在阿里收购饿了么后，市场上的本地生活玩家以美团和阿里为主，无论是到店业务还是外卖业务竞争都十分激烈。当下，从外卖业务的占比上来看，基本上是64开，美团6，并且有着73开的趋势。对于饿了么来说，借助支付宝的力量，获取了更多新客户，数据显示，饿了么的新增消费者中有48%来自支付宝APP。

可以预计的是，当前的市场还足够大，也容得下两个玩家，美团和阿里的竞争未来还很多看头。不过，在未来的竞争中，阿里一方面要在下沉市场冲击拼多多，一方面还要在本地生活上对抗美团，不知道在投入上的分配会是如何，这方面对本地生活业务上也是一个不确定因素。

疫情之下 阿里如何应对

从营收和利润上来看，阿里交出了一份很不错的财报。第三财季，归属阿里巴巴集团普通股股东的净利润为人民币523.09亿元（约合75.14亿美元），同比增长58%。不按照美国通用会计准则计量的净利润为人民币464.93亿元（约合66.78亿美元），同比增长56%。但是，面对当前的疫情，很多投资者，也都对阿里的一季度表现打上了一个问号。

据TechWeb的了解，在当前多个小区封闭的情况下，以盒马为代表的生鲜企业受到了很大的推崇，更是出现了凌晨抢配送员的情况。想必，新零售业务线上的表现应该有所期待。但是，由于不可抗力，物流、商家以及到店业务都多多少少会受到较大的影响。

对此，张勇指出，实际上疫情的爆发这15天、10天以来是带来很大的影响，直到本周从周一开始，在很多的大城市包括北京、上海、广东、深圳，有很多公司的员工或者部分员工开始重新上班，网络也开始恢复，所以从这个意义上，情况开始有一些好转了。

针对菜鸟物流业务，阿里CFO武卫也指出，虽然会受到一些影响，但由于技术性的产品开始慢慢收费，包括我们末端的服务收入增长非常好。整体来讲比去年的基数还是会增长的。

作为互联网巨头之一，在这次疫情之中，阿里也尽到了自己的责任，没有说为了业绩而去做出改变，更多的是为商家和消费者考虑。截止目前，价值4.68亿人民币的超过4000万件物资已经赠送或者在送往武汉和其它受疫情影响的地区。

并且，阿里还针对中小商家推出了扶持计划。阿里巴巴集团联合蚂蚁金服集团宣布，在减免平台商家经营费用；提供资金支持，为商家提供低息甚至免息贷款；补贴快递员；提供灵活就业岗位；为企业开放更多数字化服务能力，以及帮助企业远程办公和管理等六个方面推出20项扶助措施，和商家一起共度难关，帮助商家在疫情中生存和发展。

毫无疑问，阿里的各种扶持措施势必会对第四财季的财务数据造成影响，但在这种关键时期，上述各种行为也是阿里价值观的体现。并且，疫情肯定会过去，对阿里的影响也更多是短暂的一次性的，只要整体业务仍在健康的战略线上发展，阿里就会很快弥补疫情中的损失。

另外，疫情之下，很多消费者也改变了日常生活工作方式，比如在线办公、线上买菜等。祸福相依，疫情之下，阿里或许说不定还会找到另一个发展机会。

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