易纲：人民币正在接近均衡汇率 将继续汇率市场化改革

自8月11日人民币“一次性”贬值以来，新兴市场货币波动也随之加剧，人民币汇率已成为国际焦点。人民币汇率纠偏是否已经到位?在下一阶段，究竟是以维稳为主还是进一步推进市场化改革?人民币国际化的步伐将如何把控?

中国央行副行长易纲于2015年10月6日在国际货币基金组织(IMF)-世界银行秋季年会期间表示，“我认为从中国经济的基本面来看，人民币正在接近均衡汇率水平。我认为人民币汇率市场化改革的大方向将继续，未来将由供需来决定汇率。不过，由于全球经济的不稳定性，需求低于许多人的预期。”

对于此前的一系列维稳措施，易纲解释称，“在人行完善人民币中间价定价机制后，我们看到(市场)对人民币的贬值预期有所增加。我们采取了一些措施来稳定市场，在大约2个月的时间内市场情绪已经平稳。”

当前，全球不确定性涌现，美联储加息的溢出效应尚难以预测，且新兴市场已经成为拖累全球增速的主因，而其外债脆弱性的传染度尚有待观察，中国增长模式转型和“去杠杆”进程对于经济增速的影响也备受关注。因此，易纲也认为“稳定是非常重要的”。

他也表示，“考虑中国今年将继续维持较大贸易顺差和未来的增长趋势，我认为人民币汇率将得以维持稳定。人行将继续坚持人民币的市场化改革。”

无独有偶，央行调查统计司司长盛松成也在9月25日发表演讲称，中国金融改革“开弓没有回头箭”，不能因为金融市场波动而延误改革时机。此外，他更是认为人民币汇率不存在持续贬值的基础。“不能因为人民币短暂贬值而否定这一次汇率改革，目前推进汇率改革正当其时。”

盛松成也表示，对于中国最近几年来的金融市场波动，这恰恰是协调推进改革不够充分的表现。“总体看，金融市场波动是改革过程中的必然现象，而近几年债券、股票、汇率等金融价格大幅波动，则是改革没有到位的体现，是改革不够协调的表现。”

中国驻IMF执行董事金中夏近期表示，“金融市场有时往往会对如人民币汇率的变动产生非理性反应(irrational response)，但这恰恰彰显了人民币这一货币的重要性。如果去除短期投机性因素，当前人民币汇率可能离均衡汇率(equilibrium)不远。”他更是认为，中国已做好准备，满足将人民币纳入SDR(特别提款权)货币篮子的标准。

回顾新一轮人民币汇改，中国央行于8月11日宣布，即日起将进一步完善人民币汇率中间价报价，中间价将参考上日银行间外汇市场收盘汇率。同日央行下调人民币兑美元中间价1000点。随后人民币的阶段性贬值幅度接近3%。

此后，IMF仍维持了其在今年5月时“人民币不再被低估”的评判。在今年5月，IMF首度承认人民币不再被低估。IMF亚洲及太平洋部副主任Markus Rodlauer也表示，“中国正在不断从一个紧紧盯住美元的有管理的汇率体系向一个更开放、灵活、更基于市场条件的汇率制度转型，人民币应该能在2-3年内实现自由浮动。”

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