国轩高科连续两年应收帐款占比超70% 客户亏损成资金窘境

据国内媒体报道，国轩高科近2017和2018年应收帐款比例接近73%、97%。而竞争对手宁德时代只有34%、21%。国轩高科是一家较大的动力电池生产商，其竞争对手有宁德时代、比亚迪等。

根据第一电动研究院数据显示，国轩高科最主要的配套车企为江淮汽车，但从其2018年财报来看，江淮的日子也并不好过。年报显示，江淮汽车2018年归属于上市公司股东的净利润为亏损7.86亿元，同比下降282.02%，扣除非经常性损益净利润为亏损18.77亿元，这是自2001年上市以来首次出现亏损。

有媒体认为，国轩高科会因此陷入财务困境，其现金储备可能“并不充足”。5月30日，国轩高科发布关于控股股东部分股份解除质押及质押的公告：珠海国轩（国轩高科控股股东）共持有国轩高科股份282351285股，占公司总股本的24.84%，累计质押的股份数量为57000000股，质押股票数量占其所持有公司股票总数的20.19%。

在控股股东质押股份的背后，国轩高科的资金情况并不理想。2018年年报显示，国轩高科的经营活动产生的现金流量净额为-15.59亿元，同比减少达1463.59%。另一方面，该公司的应收账款由2017年的35.52亿元大幅增加至2018年的50.01亿元，增幅达40.79%。

另一方面，持有国轩高科0.07%股权的方昕宇表示：只看账面数据并不科学，绝大多数都是未到付款期限，受个别主机厂资金问题影响，年底前会有改善。

6月5日，该公司与国内最大通讯设备商华为达成合作，签署相关合同消息一出，节后开盘日股价涨停。但于此同时，国轩高科面临着的“高应收账款占比”问题还尚未改善。

截止6月18日11时，国轩高科市值在160亿上下。

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