养老金入市方案昨日结束公开征求意见，预计将有约两万多亿元资金“整装待发”进入投资运营。
近期股市波动，关于养老金入市的消息会给人联想，以为跟救市有关。但客观而言，养老金入市此前有关部门多年深入研究和反复论证，并且列入今年国务院以及相关部门的工作计划。这么大的资金，怎么使用，如何保值增值，是个重大问题。
养老金入市方案近8000字，七十条，对一些重大问题划出了界限，有审慎的思考。比如养老金入市不是简单的炒股，而是一整套制度安排，涉及方方面面；相比以前养老保险基金投资运营只能买国债、存银行，范围扩大了很多，但仍然受到严格限定；不同于老百姓自己抱着钱冲到市场里去投资，养老金入市是专业投资，通过筛选和委托专业机构投资者进行，等等。
目前，我国老龄人口不断增多，养老金所承担的社会养老任务越来越沉重。人社部这几年的说法，一个总的基调是“全国养老金无缺口”,这有明确的数据支撑。但人社部也有声音提到，各地区发展不平衡，经济相对发达的东部地区资金有结余，但中西部地区很多地方已出现严重的资金缺口，历年的累计结余大部分已被消耗。另外，养老金累计结余这笔庞大的资金因长期沉睡有贬值，按中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文的测算，以CPI为基准，养老金在过去20年贬值将近千亿元，这些问题构成了养老金入市的深刻背景。
长期以来，养老金这样特殊的资金，跟投资的关系并不是很明确，在政策和认识上都带来了困扰。但无论是国外的经验，还是中国的国情，一些保民生的重要资金来源可以作为投资问题来看待。我国在2000年成立的全国社会保障基金，允许市场化运营，累计投资收益可观。今年4月的国务院常务会议也明确提到，“适当拓宽全国社会保障基金投资范围，分散风险，稳定和提高投资收益，实现基金保值增值，并为经济社会发展助力，符合人民根本利益”.
但也要看到，养老金入市不同于一般投资问题。按照我国《社会保险法》的规定：“基本养老保险基金由用人单位和个人缴费以及政府补贴等组成”,政府有在基金不足时补贴的义务，已经明确了其公共产品的属性。投资虽是经济行为，但养老金背后有政府的公共责任，事关国民基本权益保障。投资就要考虑到市场风险，风险是必须承受的代价，但作为救命钱的养老金，风险不只是应当被考虑，而是要尽最大可能规避和防范，不亏损是必须守住的底线。
养老基金是保障基金，不是投资基金，更不是风投基金，这决定了养老金入市表面上是“钱”的问题，其实是“人”的问题。从市场看养老金投资，这里面有“生财有道”的机会，有利好，从国家责任来看，监管与市场的关系、国民权益与市场盈亏的关系，分量更重。养老金的投资必须是透明的，国民对养老金投资必须有知情权和监督权；风险防范和处理机制如何细化，出现亏损如何弥补，一旦亏损规模较大责任如何分担，这些问题还需要更清晰。
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