消费金融要如何走出资产荒与资金荒窘境？

10月9日讯，钱!钱!钱!对于现在各类互金平台来说，尤其是以现金贷业务为主的消费金融，无论是大平台还是小平台，资金荒已经成为普遍问题，资金的获取能力已经成为各平台安身立命的核心竞争力之一。

资金荒

“现金贷平台寻求资金，资产规模2亿元，坏账率7%，可接受年化利率10%”……至少从今年8月份开始，类似于这样的寻求资金合作的广告就屡屡现于各大社群、自媒体平台。漫天求资产，急速发展的消费金融，开始遭遇监管收紧后的资金瓶颈。

事实上，资金荒的现象主要出现在消费金融，而尤以现金贷为主要产品的消费金融平台。究其原因，随着网贷监管办法的出台，P2P平台纷纷转型或布局消费金融，而无场景的个人小额现金贷已经成了网贷平台布局消费金融的“标配”。今年4月，银监会点名现金贷后，对于监管敏感的银行或一些稳重型金融机构，撤走或收缩了现金贷资金，是导致这一波“资金荒”的核心原因。

有媒体称，华瑞银行、渤海银行等商业银行收到银监会口头通知，建议银行尽量减少参与现金贷业务，其中华瑞银行已不接受现金贷业务。

据知情人透露，很多平台通过率降低，并不是因为风控趋严，“而是没钱可放，今年以来，很多小的现金贷平台根本找不到钱，为了获取资金，甚至开始拿地下小贷的钱，有些甚至利息高达30%多，都也不得不接”。

监管的管理细则迟迟未出，行业如鲠在喉，小平台更是面临断流之境。

资产荒

而仅仅还在一年多以前，消费金融经历的是“资产荒”，更确切的说，是优质资产荒。

“每天只能定下闹钟抢标，即便是这样，依然抢不到”，资深投资者王潇每天会定3个闹钟，凌晨5点，中午12点，晚上5点，这是他投资平台的发标时间。发标前，他反复刷新平台页面，抢了半年，真正抢到只有两次。王潇想尽办法，他曾号召全家一起来注册——但是，一个人抢不到，全家同样抢不到。

抢标速度快了近一倍。据****数据显示，近一年时间，网贷行业满标效率值总体呈现下降走势，2016年6月该行业的满标效率为136.45秒/千元，2017年5月该数值下降至86.58秒/千元。

从平台获客成本暴增，“一客难求”，到如今的“一标难求”，两年多的时间里，这种供求关系，发生了根本逆转。包括消费金融在内的互联网金融蓬勃发展，以新技术将普惠金融“普”的进程大大扩展了金融服务的目标群体，但优质资产仍然缺乏，存在严重的“资产荒”。

造成“资产荒”的根源之一，是现阶段我国仍不成熟的征信体系，使优质资产难以被鉴别和挖掘。中国金融改革研究院院长刘胜军表示：“征信是整个金融业的基础设施，但我国的征信建设很多年以来都存在痛点和短板，这让金融业在民间的发展遭遇很大瓶颈。”

资金荒与资产荒并存

一边是资金荒，一边是资产荒。在消费金融飞速发展的这几年，资金端和资产端的情况不断变化，甚至出现资金荒与资产端并存的时候。

现金贷越来越难以拿到资金的原因，是因为现金贷的本身属性。不少“金主”认为，现金贷是面向次级客户发放贷款，容易引发一系列金融和社会问题。在他们眼中，车贷、房贷，这种有抵押的资金，是更安全的选择;而农村金融等业务，更符合国家政策方向。综合考量之后，现金贷不是最合适的选择，因为服务的人群较低端，坏账较高，还存在多头借贷问题，一旦引发债务危机，坏账恐怕会崩盘式爆发。

而在现金贷的眼里，资金来源也存在歧视链，最优的来源应该是银行、信托和保险、消费金融机构，最后才是网贷，现金贷平台不会只对接一个资金来源，其原理就是分散风险，永远不要将鸡蛋放在一个篮子里。

除了银行，另外一个成本较低的资金来源，就是ABS——最近中银和捷信，都发行了公募ABS。于是，今年以来，各大金融平台纷纷发行ABS，此起彼伏，尤以百度金融、京东金融为盛。

自2016年起消费金融ABS发展迅速，已成为第三大类的资产类型。截至2017年6月，消费金融ABS累计发型额约1500亿，而在2016年底，市场上已发行消费金融类ABS累计发行金额超过1000亿元。半年时间，消费金融ABS金额增长50%，加速扩容的现状与消费金融市场的快速发展不无关系。

事实上，无论是资金荒还是资产荒，都压抑不住消费金融的需求爆发。根据艾瑞咨询此前发布的《2017消费金融洞察报告》显示，短短4年，互联网消费金融的交易规模从60亿猛增到4367.1亿。从2013年到2016年，互联网消费金融交易规模实现了70倍爆发式增长,年复合增长率达317%。

很多事物的发展，都是先发展，后分化，从急速高峰，进入发展瓶颈之后，开始出现“二八分化”。金融的发展，也是同样的轨迹。好的平台，聚拢所有优质资源，差的平台，面临断粮断流——此时，就开始了行业的大洗牌，而唯有时间，能证明何种发展是合理的。

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