叫停ICO三日观——央视：“叫停”非禁止代币发行，需先堵后疏

9月7日讯，9月4日，央行等七部委联合发布关于防范代币发行融资风险的公告，叫停ICO。监管铁令一出，市场剧烈动荡，各代币融资交易平台、ICO项目发起方、ICO代币交易平台即刻开始自查整顿。

据了解，ICO365、91ICO、51ICO、ICO114、Aimwise、点量金服、币众筹、立方投、7宝网、比特儿、大红火、众创园等多家平台已经暂停ICO业务。提供ICO项目代币交易服务的交易平台陆续将ICO项目代币下架或暂停交易，ICO项目的退币清算工作也正有序展开。

清退方案不会一刀切

记者观察，部分代币未在二级市场交易的项目采取的是强制退币方式，针对代币已在二级市场交易流通的ICO项目，清退方案相对复杂。

而据澎湃新闻此前报道，一位地方金融办人士也表示，鉴于ICO(首次代币发行)发行的代币在首次融资中的发行价和在交易所的二级市场价格不同，不会在清退投资者资金的时候“一刀切”，具体如何清退会具体情况具体分析。

业内知名人士也表达了类似看法，

“一刀切的话，国内区块链产业发展就少了一个重要的融资渠道，会让中国企业在起点上就输给外国企业一大截，也会导致国内区块链优质人才和有眼光敢冒险的资金流向国外。最终使中国在区块链领域落后前沿国家，很难再赶上。”

叫停ICO：停止非法代币发行，先堵后疏

昨日，央视《新闻1+1》栏目也对此番叫停ICO进行了重点报道，中国社会科学院金融研究所副所长胡滨在接受采访时强调，

“停止代币发行，不是禁止代币发行，停止的是非法代币发行，因此，本身ICO的这种发行具有一定的现实需求，也有它的合理性，那么这种情况下，我们要防止利用它作为欺骗投资人的工具，我们在叫停以后，下一步的工作是要清理整顿保护投资者的利益，然后制定相关的规则，明确谁来管怎么管，下一步才能规范发展。”

在胡滨看来，如果把ICO比喻为一杯带泡沫的啤酒，那么现状是泡沫多啤酒少。泡沫指的是非法集资，传销性质的ICO项目，啤酒就是真的能够为科技企业提供融资功能，带来金融创新的ICO项目。如何能够疏堵结合，既扶持了金融创新，同时保证投资者利益?胡滨提出，

“我们现在是先堵后疏的方式，怎么疏?要明确ICO发行的规则，监管主体，审批程序，投资者保护等相关要求，让真正能体现出实体经济需求的ICO能够正常发行;第二个，监管者加强监管基础，通过监管及时发现问题，防止风险发生，同时让真正能够为实体经济服务的产品能够推向市场。”

同时，胡滨呼吁，中国应尽快引入沙盒计划，“给创新一个安全的空间，可以进行一些实验，等成熟了以后再向公众推出，这个是一个好的监管机制，可以鼓励创新，特别是对于这种金融科技的产品。”

监管沙盒试水

实际上，在监管铁令正在严格执行的同时，区块链备案平台和各地监管沙盒已经在陆续建设中。

7月9日，赣州市人民政府、国家互联网应急中心、新华网股份有限公司在京签署《支持赣州建设“区块链金融产业沙盒园”合作协议》，并宣布在赣州区块链金融产业沙盒园(以下简称沙盒园)设立“工业和信息化部互联网金融安全技术重点实验室赣州试验基地”和“新华网区块链与物联网应用双创实验基地”。

9月1日上午，参与沙盒园建设的有关单位、部门在京举行了区块链监管沙盒研讨会暨区块链备案平台发布会活动。据传，该平台已于昨日上线。该备案平台由国家互联网应急中心、赣州区块链金融产业沙盒园管委会、新华网股份有限公司试点建设，对入驻赣州区块链金融产业沙盒园的企业提供区块链/ICO项目信息备案服务。同时，在试点期间，备案的数据由赣州区块链金融产业沙盒园提供，并对公众提供信息公示和查询服务。

据悉，此备案平台为系列沙盒监管平台之一，其它沙盒监管平台陆续建设中。这无疑为区块链和ICO市场自律及监管提供了一个好的开端。

区块链和ICO作为科技和金融创新的性质毋庸置疑，但如何明确ICO发行规则，监管主体，审批程序和投资者保护，平衡创新与风险，发挥监管的最大作用，才是清退完成后的首要工作。

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