揭秘ICO：想站上风口 先了解这些问题

8月24日讯，在区块链行业里，ICO最近非常火热，财富效应爆棚。

最近有好多ICO，都是一票难求啊。笔者有好几次参与ICO，都是遭遇网络拥堵，投不进去，瞬间ICO 就结束了。

根据报道，截至7月19日， ICO项目累计融资规模达63523.64BTC、852753.36ETH以及部分人民币与其他虚拟货币。

以2017年7月19日零点价格换算，折合人民币总计26.16亿元，累计参与人次高达10.5万。

1.ICO 是什么呢?

ICO，是 Initial Coin Offerings 缩写, 是区块链公司通过发行项目代币向公众募集资金的一种方式，一种网络众筹模式。

区块链公司，为了筹集业务发展中所需的资金，会利用区块链技术实现一定社会需求，利用区块链技术中智能合约，发行项目代币(token)，募集BTC、EHT 等数字货币，将项目部分产品或服务出售给投资者。

当项目开发完成，服务开始运行后，投资者可以使用这些代币来运行服务，也可以通过持有或出售它们来获利。

目前ICO大多是基于以太坊、或者EOS底层平台进行开发，利用智能合约技术募集BTC、ETH等数字货币。由于BTC，EHT目前在我国仅仅界定为一种投资品，因此不存在法律监管，操作方便，受到创业公司的积极追捧，同时由于近期大部分ICO，在token进入交易所后，价格上涨快速，常常有几倍的收益率，因此也得到投资者的积极参与。

2. ICO 为什么火爆 ?

对于创业公司而言，ICO目前还没有监管，操作简单，还可能仅仅凭借一份白皮书就可以募集大量资金，因此很多创业公司高度追捧。同时，ICO也可以帮助创业团队进行市场宣传，组建更大的社区，让更多的人认识这个新项目，提前进行了大量的市场推广和宣传，便于后续的项目快速发展。

对于投资人而言，由于财富增值凸显，ICO受到了投资的狂热追捧。一方面，由于当前市场环境下，大众群体的投资渠道缺乏，房市调控，股市不涨，各路资金都在寻求高收益投资渠道;另一方面，由于项目投资、股权投资等大多处于高门槛、长周期、难退出的状态，抑制了投资者的热情。

ICO 投资，确实普通大众提供一个非常低门槛、高收益、短期限的投资渠道。

对于当前区块链行业的ICO，投资者只需要投入少量BTC、ETH等，即可获得项目代币，参与区块链项目投资，分享区块链行业的快速增长，获得极高的投资收益。

同时代币在募集结束后，一般在几个月内便可投放交易所后，投资者只要通过交易所即可出售代币，为众筹资金提供了灵活的退出机制，因此受到了投资者的极大追捧。

3. ICO过程什么样子?

针对创业公司而言，完整的ICO可以拆分成三个部分：募资、放币、登所。

针对投资者而言，ICO过程类似，分为：投资，收币，交易三个部分。

下面我们以创业公司为例，简要描述ICO的过程。

首先，区块链创业公司，在ICO 网站公示项目的白皮书，披露项目相关信息，包括但不限于募资额度及代币的价格等。然后通过ICO网站，宣传推广项目，向感兴趣的投资者募集ETH资金。

其次，在众筹结束后，利用区块链技术的智能合约，根据投资者投资投入的资金，按着规则兑换一定比例的项目代币，向投资者钱包中账户中支付对应的代币。例如现在很多基于ETH平台发行的ICO代币，如SNT，BAT，1ST等，统称为 ERC20代币，可以用通用的钱包进行统一管理。

最后，区块链公司为解决投资人的代币流通，为投资提供流通性，大多会在代币发行不久，就会将项目代币推向交易所。一旦代币登录交易所，投资者之间就可以自由买卖，流动性极好。云币网，B网等很多交易所，都提供各种ICO之后代币流通和交易。

4. ICO 与IPO 有何异同 ?

通过前面的描述，我们可以看出ICO与IPO虽然名称很相似，都是公开募集资金的方式，但是ICO是基于区块链智能合约技术，与IPO还是有很大的不同。

关于ICO与IPO的异同，我总结了一张表如下：

5. 如何投资 ICO?

➧ 阅读白皮书

首先，要仔细阅读ICO项目的白皮书，尽可能全面深入的了解项目信息，评估项目的可行性。认真分析该项目应用场景下，是否真得需要公开账本信息吗?区块链技术到底是解决了传统模式下那些不足?该项目的市场前景未来如何?

➧了解创始团队

根据项目公示信息，仔细分析创始团队成员的简介，了解创始团队的前期经历，评估创始团队经营这个项目成功的概率。创始人，是否有足够的知识和经验，可以运营好这个项目?

➧ 注册众筹网站

注册ICO网站，提前将项目众筹所需的资金转入到ICO网站。比如项目众筹资金为ETH，根据前面的分析，本次ICO你准备投入10ETH，最好是提前将10ETH转入到ICO网站的钱包中，以免ICO开放时，网络拥堵，难以及时到账，错过投资良机。

➧ 投资支持项目

在众筹时间启动之后，选择支持项目，投入数字资产，即可众筹成功。之后，便是等待项目代币的发放，项目代币的交易所流通。

6. 参与 ICO 有哪些风险?

虽然ICO 投资火爆，但是目前的ICO 仍然面临很大的风险。

➧ 项目经营风险

参与ICO的项目，大多处于早期，抗风险能力差，容易发生经营风险。

因此，大部分ICO 和 天使投资类似，面临项目早期的风险，容易出现投资损失。

➧ 金融风险

投资者在投资ICO的过程中，可能会面临集资诈骗、投资损失的风险。

目前 ICO处于项目的初期，缺乏监管，有些创业公司可能借此市场火爆的机会，制造虚假项目信息，利用ICO集资诈骗。

另外，由于ICO以BTC，ETH 作为投资标的，投资之后需要等短一段锁定期后，项目代币才能进入交易所流通。在这段等待期内，可能会存在BTC、ETH大幅上涨的可能，而项目代币可能增长幅度小，甚至破发，这会导致ICO投资失败，产生巨大的损失。

➧ 监管法律风险

当前ICO的募集，大多以BTC、ETH为主，还处于监管空白的状态，缺乏相关的法律法规。

监管法律的真空，一方面加大了犯罪分子利用ICO融资平台进行洗钱犯罪的可能性。另一方面，由于国内对比特币的流转也未作任何规定，且比特币等虚拟数字资产不需要进行登记，以比特币作为主要标的物的ICO很容易被用来逃税、避税。

随着监管的逐步跟进，未来ICO项目的投资门槛、投资成本都可能会上升。

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