再也长不大的互金平台 距离“死亡”还有多远

8月18日讯，规模增长对于互金平台而言，不仅意味着市场占有率的提升、品牌认知度的加强，更是其商业模式的构建中至关重要的一环。当它戛然而止，收入、坏账……都可能成为致命的一刀。

1

看到通知的那一刻李青(化名)才意识到情况的严重性。作为一家P2P平台的创始人，数月以来，他已经带领团队做了各种预案，但风险整治的严苛程度仍然远超他们的预期。

存管、信批、限额，再到最近几天大连、上海两地率先传出限规模的规定……不断加码的监管要求已经成为互金平台们无法承受之重。是的，你没看错，是限制互金平台的规模增长，这也就意味着，P2P贷款余额不再增加。

事实上，关于限制互金平台限制规模增长一事早有端倪。(注：由于互金平台的定义太宽泛，本文主要以P2P网贷平台为例说明)

2017年6月，在互联网金融风险专项整治限期将至前，中国人民银行等国家十七部门联合印发《关于进一步做好互联网金融专项整治清理整顿工作的通知》(以下简称《通知》)文件，除了总结整治情况，更重要的信息是推迟了整治大限。

根据该文件，在P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险、非银行支付等领域，全国范围内专项整治工作将持续到2018年6月底。个别情况复杂的机构经省级人民政府批准后,整改期最长可延至2年。

但这份文件已经提到在整治期间，互联网金融从业机构数量及业务规模需双降。具体要求包括，“整改期间，从业机构存量不合规业务要逐步压降至零，不得新增不合规业务。”

只是，随着该《通知》具体落到各地方开始执行时，严苛程度再度加码。从大连、上海已经下发的通知来看，整改期间不得新增的范畴已经从 “不合规业务”变为了“业务规模”，而存量的“不合规业务”则要逐渐清零。

据馨金融了解，除了大连、上海外，目前北京、深圳等互联网金融企业较为集中的城市还尚未下发正式的通知。但考虑到这份通知下发的背景——风险整治本身是全国性的，所以不排除其它地区很快会跟进。

从全国性文件到各地金融办通知，从“不得新增不合规业务”到“业务规模不得增长”，同样是九个字，但对于全行业的杀伤力却大大升级了。

2

规模不增长意味着什么?

长久以来，P2P都是一个高度依赖规模增长的行业，融资、盈利甚至业务发展的持续性，无一例外都于高度倚赖于规模。业务总体规模不能增长也就意味着，如果存量不消化，就不能开展新业务，那这个商业模式的根基也随之动摇。

举个例子，目前，大部分P2P平台对于商业模式是这样阐述的：因为P2P平台定位于信息中介，因此自己不放贷款、不赚取利差，而是通过撮合交易赚取服务费。

但同行的人都知道，这个服务费其实大有门道。

它通常在平台发放一笔新贷款时先行收取，即在与用户签订借款合同时直接将前期服务费加上去，使得合同金额大于借款人申请金额，额度大概约为借款金额的10%甚至更高，而这并不影响借款人在之后的时间里按照约定还本付息。

说的直白些，很多平台上所谓的服务费基本上和民间借贷中所说的“砍头息”如出一辙。在这样的模式下，无形中增加用户的借款成本是一方面，更重要的是，只要不断有新用户和新增借款，就可以持续保持平台漂亮的营收和盈利状况。

所以一旦没有增量，平台最主要的收入来源就被切断了。

再进一步说，即便没有增量业务，在接下来的时间里(长则两三年，短则数月)，平台还是要给借款人还本付息。之前平台大多会设置一种“风险备付金”或者作用类似名字不同的东西，按照平台撮合的交易规模按照一定的比例提取。

如果没有新增贷款，这个备付金的额度也就不会增加，但是坏账却会持续爆发。尤其，对于长期贷款而言，越是到后期，坏账爆发的可能性也就越高。一旦备付金被掏空，平台只能用自己的利润填补坏账窟窿。

当然，也有人说新增业务减少意味着可以削减营销获客的成本，这也不是一点儿优点没有。可是对于一家P2P公司而言，最主要的利润来源没有了，要填补的坏账窟窿摆在眼前，再削减成本又有什么用呢?

所以，如果真的规模增长受限，平均借款周期短的平台会比借款周期长的平台压力小，毕竟消化存量的速度要快得多，对拓展新业务的造成的影响也要小一些。当然，这也只是相比而言。

这两天，我身边跟李青一样焦虑的从业者不在少数。除了规模不得增长，还有存管、备案等一大堆关于合规的挑战。何况，最后能通过备案的平台只是极少数。更重要的是，没有了核心的盈利模式，备案成功了又如何?

3

所以，今天可能是P2P行业历史规模最大的一天。(跟“今天是我们人生中最年轻的一天”一样，无奈又忧伤。O(╯□╰)o)

零壹财经梳理了P2P网贷规模的历年数据，我国网贷累计规模和贷款余额分别达到4.9万亿和1.2万亿，虽然2007、2008年已经出现，但真正起量是近三四年。

根据零壹财经统计，2017年1-7月，P2P网贷的交易规模为1.53万亿元，同比增长54.3%，历史累计规模达到4.9万亿元;截至7月末，贷款余额为12170亿元，同比增长98.7%。

值得注意的是，网贷交易规模及贷款余额主要分布在北上广及浙江地区，四地交易规模合计占到全国的79.4%，四地贷款余额合计占到全国的81.6%。所以，基本这几个地区控制余额，全行业的规模增长都停滞了。

“本以为再多的事情也都是成长的烦恼。”李青跟我说，“没想到，现在烦恼还在，但是连成长的机会都没有了。”

是的，在10岁生日这一年，P2P被诊断为“侏儒症”，他可能衰老，可能死去，可能消亡，但却不可能再长大了

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。