风暴中的暴风自救记：为“子”引战投，质押未来五年会员费

8月16日讯，曾经，暴风是乐视模式的追随者，现在，暴风似乎也走上了乐视资金困难的老路。

如今20.2元的股价和曾经创下的327.01元的最高价纪录相比，暴风市值已经缩水300亿。一个月前暴风集团已经开始停牌自救，近日，暴风集团又计划为控股子公司暴风统帅招募战略投资者，并且质押暴风影音未来五年VIP会员费收入融资3亿元。不过对暴风来说，一切只是自救之路的开始。

一切为了自救，但现实更残酷

8月14日，暴风集团终于披露了重大资产重组最新进展，根据公告显示，公司拟采取增资及股权转让等方式为控股子公司深圳暴风统帅科技有限公司(简称“暴风统帅”)引进战略投资者，交易对方初步确定包括公司控股股东或其关联方，同时涉及独立第三方。

虽然暴风TV(所属深圳暴风统帅公司)是暴风集团发布“全球DT大娱乐战略”后公布的第一个战略级业务，但是暴风TV的市场战绩一直不太乐观。2016年亏损了3.58个亿;2017年上半年业绩预告也显示整体依旧处于亏损状态。

随后，8月15日晚间，暴风公告拟发起"东方财富证券-暴风影音VIP会员费信托受益权资产支持专项计划"并通过计划发行资产支持证券进行总规模不超3亿元的融资，期限不超五年，底层资产为暴风影音未来五年VIP会员费收入，质押给中诚信托有限责任公司，并承诺质押财产产生的现金收入作为信托贷款主要还款来源。

以最多融资3亿元，五年为期的规模，暴风影音每年的会员费收入必须保持在6000万元左右方能维持(信托融资资金成本除外)。不过，会员收入在增长，但是增速却在下滑，同时版权费用逐年上涨，对已经跌落至视频网站第二阵营的暴风集团，在各大视频网站尚不能依靠会员费来扭转网站这块亏损的前提下，未来五年的会员收入质押后，暴风影音将用什么来保住视频网站在激烈的竞争中不倒退?

暴风将重蹈乐视的覆辙？

说暴风是“下一个乐视”可不是空穴来风，主要还是因为两者过于相似。

无论是主营业务、扩张战略乃至路线、持续滑坡的盈利状况，还是近两年在资本市场上的表现，暴风和乐视都高度相似。

暴风集团和乐视一样，同是视频网站起家，创始人都非常痴迷生态圈的概念。暴风集团与乐视网2016年双双亏损，这也成为两家公司上市以来的首度亏损。2016年年底，暴风集团和乐视网的负债率也十分接近，分别为67.69%、67.48%。在股价、市值变化上，暴风和乐视也均是从“神坛”顶峰回落，2017年双双暴跌，股票质押问题日益严重。在投资和业务布局上，双方的板块也十分类似。再就是在公司经营逐步陷入困境之际，乐视网和暴风集团都出现大股东减持现象。

但是，说暴风要重蹈乐视的覆辙，可能也不太准确。

相比乐视的“生态化反”，暴风的“暴风生态联邦”口号虽也非常响亮，但并没有像乐视那样玩命圈钱，烧钱，并且一副不做老大誓不罢休的架势。暴风的风格，更像是一直在追逐风口，但是追上之后却没有耕耘下去。从成立暴风小贷和全力投入AI来看，其可能还会在所谓“生态联邦”的不归路上继续走下去。但是，作为过气的“妖股”，暴风的“梦”并没有乐视那么大，闹出的动静自然也比不上乐视。两者同病相怜，一个成了反面典型，一个恐怕将在利润不断下滑，甚至亏损的泥潭中不断挣扎，直至“病入膏肓”不可救药。

冯鑫的危机比起骤然崩塌的乐视帝国，要温和太多，暴风也不会成为第二个乐视——没有乐视那般繁复的“多米诺骨牌”，更没有乐视为“梦想”而战的宏大布局，这个乐视最为忠实的学徒，从来没有成为乐视，也没有找到属于自己的未来。

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