「中国芯」背后的资本玩家TOP10

TOP 1:元禾控股

芯片半导体领域投资出手最多的,并非大众所熟知的红杉高瓴等机构,也并非阿里腾讯等知名巨头,元禾控股凭借在芯片半导体行业出手投资的117起事件,坐上排名第一的宝座。

元禾控股全称“苏州元禾控股股份有限公司”(以下简称“元禾控股”),是由苏州工业园区管委会控股,江苏省国信集团参股的国有投资控股企业,业务涵盖股权投资、债权融资和投融资服务三大板块。其中,股权投资是元禾控股最主要的业务板块,目前管理基金规模超千亿元。

元禾控股一方面投资多个初创公司,支持中小企业的成长,一方面又参与投资行业内多个巨头公司,包括参与投资半导体设计公司巨头 韦尔股份,集成电路芯片制造商 纳芯微等。它所持有的 独角兽公司包括视觉感知技术与自主IP芯片研发商 黑芝麻智能、显示控制芯片整体解决方案提供商 集创北方、百度旗下芯片设计和制造商 百度昆仑芯片和晶圆代工企业 荣芯半导体等。

此外,元禾控股旗下汇集多家管理团队专注于不同的投资阶段和领域。例如偏好技术、专注早期投资的 元禾原点,参与了 学习智能芯片研发公司 寒武纪Pre-A轮、A轮及B轮投资,光量子芯片和光量子计算机公司 图灵量子Pre-A轮投资等。

而专注于集成电路产业领域投资的 元禾璞华——截止到2022年6月21日,IT桔子收录到的数据显示元禾璞华在芯片半导体领域的投资达45次。在此期间元禾璞华投出了多个 上市公司,包括消费类电子芯片平台型公司 翱捷科技ASR、集成电路芯片制造商 纳芯微和芯片研发商 盛合晶微等。

TOP 2:深创投

深创投凭借105起投资事件数量,成为芯片半导体第二大活跃投资方。IT桔子数据显示,深创投在芯片半导体行业的第一笔投资发生在1997年,当时它参与投资了光纤通信技术服务开发商正有网络,该公司生产ZYIC系列芯片。此后深创投不断在该领域投资。

尤其是2019-2021年期间,深创投出手频繁,3年时间投资事件达57起,占据历史总投资数量的一半。进入到2022年,深创投依旧保持迅猛的投资势头,这半年其在芯片半导体的投资已达15起。

深创投曾参与投资、已上市的公司包括可编程逻辑器件及芯片生产商 安路科技,SOC芯片研发商 恒玄科技,集成电路芯片研发商 睿创微纳等,此外它还持有独角兽公司 比亚迪半导体等。

深创投董事长倪泽望在2022年的媒体采访中表示:“国家需要什么,深创投就投资什么”。未来,深创投或将继续坚持围绕科技创新的主旋律进行布局。

TOP 3:中芯聚源

凭借102起投资事件数量,中芯聚源成为芯片半导体领域第三大活跃投资方。

据企查查信息显示,中芯聚源是由中芯国际集成电路制造(上海)有限公司和丰惠控股集团有限公司共同出资成立。在官网的核心团队成员介绍中,中芯国际董事长高永岗为其董事长。

中芯聚源专注于对芯片半导体产业链中的材料、设计、装备、IP和服务等环节的优质企业进行投资,并为被投资企业提供全面的增值服务。

公开数据显示,中芯聚源投资多家芯片公司成功上市,包括无线通讯射频芯片研发商 博通集成,半导体设计研发商 东芯半导体等。据悉,中芯聚源投资的芯片设计公司就有12家在A股上市,包括 格科微、东微半导体等。此外,中芯聚源还在2020年战略投资了通用智能计算芯片 壁仞科技,如今已成为独角兽公司。

根据其介绍,中芯聚源将配合国家集成电路产业基金和各地方政府的专项基金,联合业内的龙头企业和投资伙伴,共同扶持数家有核心竞争力的集成电路企业,加速国内产业的整合和企业质量提升,持续改善国内的集成电路产业生态系统。

TOP 4:国家集成电路产业投资基金

为促进集成电路产业发展,2014年由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业发起的国家集成电路产业投资基金(俗称“大基金”)成立。大基金重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业,实施市场化运作、专业化管理。

目前,大基金分为一期和二期。 大基金一期总募资金额1387.2亿元,分为投资期、回收期、延展期各5年,投资计划为期15年。2015年2月13日, 大基金将向紫光集团旗下的芯片业务投资100亿元。这是该基金成立以来进行的首个大规模投资。

大基金一期投资涵盖集成电路产业链上下游各个环节,其中芯片半导体制造板块投资占比67%,芯片半导体设计板块占比为17%。在此期间大基金一期扶持了一批国内顶尖、国际领先的半导体公司,例如投资的 三安光电已成长为全球领先的LED 芯片制造厂商,填补了我国化合物半导体市场空白; 中芯国际晶圆代工市占率全球第4等。

2019年10月22日, 大基金二期成立,募资资金2041.5亿元。相比大基金一期,大基金二期投资领域更加聚焦在短板明显的设备、材料领域。

大基金二期投资的半导体设备公司包括拥有台积电、英特尔等顶级客户的中微公司,国内湿法设备的主要供应商之一的至微半导体等;投资的半导体材料公司包括兴福电子,台积电、华虹集团、中芯国际等一批知名半导体为其客户。

此外,大基金二期还投资了一批独角兽企业,包括紫光展锐、长鑫存储、中芯南方、艾派克微电子等。

TOP 5:小米集团

截止到2022年6月21日,小米集团连同小米长江产业基金和顺为资本,在芯片半导体行业的投资达90次。

值得关注的是,小米在该领域的投资时间并不长。IT桔子数据显示,2016年小米集团连同海尔和赛富基金,为无晶圆厂半导体公司乐鑫科技送去了数千万元融资,是小米集团在芯片半导体领域的第一笔投资。

作为互联网科技公司,小米集团在芯片半导体领域的投资并不意外,旗下手机、智能家居产品等产品均需要大量的芯片半导体供应。更重要的是,自雷军宣布于2021年3月宣布造车以来,小米集团在芯片半导体上的投资更为频繁。

IT桔子数据显示,仅2021年小米集团在芯片半导体领域的投资多达34起,占历史总投资事件的38%,且有10起事件为战略独投。

通过梳理过往投资的企业,IT桔子发现小米投出了多家上市公司。包括无晶圆厂半导体公司 乐鑫科技,集成电路芯片制造商 纳芯微,射频与高端模拟集成电路研发商 唯捷创芯,SOC芯片研发商 恒玄科技,平台化芯片设计服务商芯 原微电子。

TOP 6:华登国际

于1987年在美国成立的华登国际(Walden International)是全球知名的风险投资机构,自1993年进入中国。截止到2022年6月21日,华登国际在中国市场投资的芯片半导体事件达76起。

华登国际在中国半导体市场投资的时间长达20多年。最早于1998年就A轮投资了中国半导体设计公司新涛科技,2011年华登国际还成立了第一支中国半导体产业链基金,到现在为止已经第四期,加上美元基金,总管理规模超30亿美元。

通过梳理华登国际在中国投资的芯片半导体公司数据,IT桔子发现华登国际注重对早期创业公司的投资,超40%的投资事件为A轮、天使轮投资。其中华登国际2016年参与投资的Pre-A轮融资公司翱捷科技ASR在2022年成功上市;A轮投资的通用智能计算芯片公司壁仞科技在2020年成为独角兽公司。

作为投资周期较为漫长的集成电路产业,华登国际极其有耐心做长线投资。从华登投资到科创板上市,格科微花了16年、中微17年、中芯国际21年。

TOP 7:中科创星

作为中国首个专注于硬科技创业投资与孵化的专业平台,中科创星(西安)由中科院西安光机所联合社会资本发起创办,致力于打造以“研究机构+天使投资+创业平台+孵化服务”为一体的硬科技创业生态。

中科创星旗下管理西科天使一期、西科天使二期、西科天使三期、大数据孵化基金、大数据产业基金、西安中科成长基金、陕西光电子集成基金、北京硬科技创投基金等数只已经运行的基金。据官网介绍,截止2022年4月底,中科创星总规模61亿元,已投资孵化364家硬科技企业。

作为专注于硬科技方向的投资,光电芯片是中科创星投资的重点领域。IT桔子数据显示,截止到2022年6月21日中科创星在芯片半导体领域出手投资71次,涉及56家公司,投资的知名公司包括新型功率半导体器件研发商 芯长征,光刻机供应链企业 启尔机电等。

从投资轮次来看,中科创星对初创公司的支持更为明显。IT桔子数据显示,在过往投资的71起事件中,天使轮和A轮投资事件为53次,占比高达74.6%。

TOP 8:同创伟业

截止到2022年6月21日,同创伟业已经在芯片半导体行业投资的事件达58起。IT桔子数据显示,同创伟业早在2007年便投资了集成电路产品开发商无锡硅动力,这也是同创伟业在该领域的第一笔投资。

随着科技进步、行业发展和政策的倾斜,意识到芯片半导体行业将迎来高速发展期的同创伟业,在2017年对自身投资板块进行分工,将半导体行业作为一个板块进行投资,之后又特别设立半导体主题基金。自此之后,同创伟业在该领域的投资节奏加快,2018-2021年期间投资的事件达37起。尤其是2021年,同创伟业出手投资14次,成为历年投资数量之最。

2022上半年,同创伟业在芯片半导体领域的投资已达6起,依旧保持高速的投资节奏。

在投资上,同创伟业有自己的一套理念——首先关注于赛道,其次才关注于公司本身。同创伟业投资的知名公司有位居国内市场第一的射频滤波器芯片研发巨头 汉天下,半导体器件研发领头公司 韦尔股份。数据显示,同创伟业投资的超40家芯片半导体中有十多家已经完成上市。

未来同创伟业在芯片半导体行业的投资聚焦于上游装备、材料、制造,解决目前“卡脖子”难题的企业。

TOP 9:红杉资本中国

根据公开信息,于2006年参与投资的图像传感器芯片设计公司格科微,开启了红杉资本中国在芯片半导体领域的投资大门。

尽管红杉资本中国在芯片半导体领域的投资时间较早,但真正开始发力是在2020年。IT桔子收录到的公开数据显示,2020年之前红杉资本中国在芯片半导体领域的投资不过十几起,但在2020-2021年期间分别投出11起、24起事件。到2022年(数据截止至2022年6月21日),红杉资本中国已出手投资8次。甚至在2022年4月,红杉资本中国在一个月的时间内投了3家公司,出手迅速。

红杉中国于2015年种子轮投资的AI 芯片开发商 地平线,如今已为行业头部企业,并在2017年成为独角兽企业;其投资的晶圆代工企业 荣芯半导体也在之后成为独角兽企业。

另外,红杉资本中国2006年早期参与投资的A轮集成电路设计企业 卓胜微电子,之后于2019年于深交所上市。

TOP 10:达晨财智

从2014年投资的一家半导体公司算起,截止到2022年6月21日达晨财智在芯片半导体领域投资的公司共有37家,投资涉及金额达16亿元。

达晨财智投资高峰年份在2020年,这一年达晨财智出手投资8次,投资的企业涉及芯片研发制造和集成电路封装等领域。2022年,达晨财智投资进一步扩大在该领域的投资范围,例如投资氮化镓衬底及芯片研发生产商吴越半导体,泛半导体领域智能制造技术供应商润石科技。据了解,达晨财智内部成立了专业化的团队和基金,可以快速地对这个赛道的项目进行投资决策。

估值和成长性是达晨财智投资半导体项目最基本的逻辑,在此基础上达晨财智投出了7家上市公司,包括集成电路设计研发商 瑞芯微电子,微波毫米波射频芯片研发商铖昌科技等。据悉,2017年达晨财智投资的大功率半导体器件研发公司新洁能,赢得了近三十倍的回报。

核心电子器件、高端通用芯片等企业,未来仍是达晨财智投资团队所重点关注的投资领域。


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2024-06-04
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