普华永道近日发布的《2024年上半年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望》报告显示,2024年上半年,中国新能源汽车销量在全球占比达历史最高。得益于不断的技术升级创新、完善的产业链及供应链,中国新能源汽车行业预计将继续保持其稳中向好的发展态势。
从2017年至2024上半年汽车及新能源汽车销量来看,中国汽车销量虽经历市场环境的震荡及政策调整的波动,但整体情况基本稳定。2024年上半年,中央及地方出台政策促进汽车产业发展,汽车电动化、智能化、网联化势头强劲,“双碳”政策及鼓励出海政策加持,新能源汽车市场未来可期。
普华永道中国内地及中国香港地区汽车行业主管合伙人金军表示:“中国车企正积极探索海外市场,通过重构供应链等方式,率先布局东南亚和欧洲等市场,积累更多的宝贵经验;中国车企在新车产品力和品牌力方面仍有发展空间,在加强自身研发及生产能力的同时,也要考量如何与当地资源建立 合作。在车企出海过程中,应审慎评估自身驾驭风险的能力,合理规划产业布局,稳健前行。”
从总体并购交易趋势来看,2024年上半年并购交易金额超637亿元,交易数量267宗,中国汽车行业整体并购交易同比呈现下降趋势,其中零部件领域并购规模下降显著,整车制造环节略有降温。电动化系统迭代升级、智能化制造的深入、传统零部件的革新以及新技术的商用化落地,零部件及整车制造产业有望迎来新春。同时,汽车售后市场在服务需求提高和配套支持力度加大的趋势下,得到稳固。
在交易量级分布方面,2024上半年延续以中型及大型交易为主的趋势;市场继续深入向平稳阶段过度,投资更倾向成熟稳定的企业。从交易轮次的数量来看,早期投资轮次在市场中的吸引力有所下降,投资者在早期投资中表现出更加审慎的态度,并倾向于将资本集中在更有长期且稳定的项目上。在交易金额方面,2024年上半年战略投资或收购交易规模占比近32%,以满足产业协同发展中的转型和创新要求。在交易地区分布方面,从2024年上半年汽车行业并购交易数量来看,浙江、上海、江苏投资热情最为高涨,交易数量均在30宗以上,主要由当地成熟的汽车产业链、政府支持政策、以及丰富的创新和人才资源所驱动。从并购交易金额来看,浙江领跑,如桐乡市国有资本投资对哪吒汽车50亿元的注资。
从细分赛道来看,汽车零部件领域的交易数量表现较为波动的起伏,2024年上半年汽车零部件并购交易额较同期下降显著。国产龙头企业积极拓展海外市场,对核心零部件的品质和性能要求也随之提高。企业间在产品差异化方面的竞争日益激烈,这进一步促进了零部件领域的技术创新。在整车制造领域,2024年上半年汽车整车制造环节同比出现小幅回落,主要体现在乘用车层面;商用车方面逆势而上,交易规模同比扩大。随着中国汽车企业在全球市场的扩张,智能商用车的技术输出和国际合作成为新的并购驱动因素,有助于企业在全球范围内获取技术和市场资源。此外,2024年上半年汽车后市场各赛道并购交易相较同比尚未恢复投资热度;但其中汽车使用服务的并购交易金额有所提升。随着汽车产业智能化的不断深入,汽车后市场服务正在经历创新升级,以迎合消费者日益多样化的需求。
报告总结了2024年上半年度中国汽车行业发展的核心要点,主要包括:产业链协同优化,加快实现走出去;“出海”继续成为关键词,从整车到建厂,从产品到技术,中国车企出海逐渐从“高数量”向“高质量”转变。尤其是智能化新能源汽车领域,正在加速出海。汽车维保美容需求的转型,中国乘用车保有量的增长和平均车龄的潜在上升空间将进一步扩大汽车后服务市场需求,预计汽车维修保养,美容改装等相关领域的投资并购或将迎来新的增长。
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