近日，华宝证券和雪球联合发布了《2024年ETF展望》(下文简称《展望》)。《展望》分为“乘风破浪的ETF市场”“ETF投资者生态”“2024年ETF投资展望”三部分，深入剖析了ETF发展前景。
华宝证券零售业务总部联席总经理王莽在《展望》中表示，“投资市场的转向总是疾如旋踵——主动管理大多专注于某类资产的超额收益，它需要时间来累积经验，在辨识系统性风险、多品种灵活应变上，可以做的事情很有限。当投资环境发生巨变时，通常意味着投资者需要进行投资范式的升级，重新梳理投资目标、选择新的投资工具，这时候，被动化投资的灵活性优势得以突显......在我们的认知里，ETF正是用来表达投资观点的工具。如今，境内ETF品种已经足够丰富，允许普通投资者用它来表达任何一种主流的投资观点。从大类资产到行业主题，从国内股债到跨境投资，乃至黄金、现金，都存在对应的ETF作为投资工具。”
《展望》中提到，随着主流规模指数以及重点行业、主题基本完成产品覆盖，基金公司的ETF布局也来到下半场。近两年A股市场震荡调整，主动权益基金赚钱效应一般，ETF成为了寒冬中的火焰除了资金不断涌入存量 ETF 外，ETF 发行市场也十分火热，基金公司争相布局新品，以期抢占先发优势。
随着规模ETF逐渐饱和，一些管理人开始向策略类 ETF(即Smart Beta类)和跨境投资方向逐渐发力。在经济降速提质、无风险利率下行的背景下，确定性较高且具有稳定分红能力的资产投资价值凸显。2023年以来，有8家公募基金新增布局了红利类 ETF品种这其中既有单一红利因子的产品，也有采用红利与低波因子叠加的 ETF。
在ETF数量和规模迅速扩增的同时，ETF同质化竞争现象加剧，费率战席卷至ETF，行业的“卷”可能会使得部分中小管理人面临着更严峻的生存考验。未来，ETF品类创设将更加考验基金公司对市场环境和投资者接受度的 研判。一只 ETF 能否做大，既取决于“敞口是否足够清晰”，也需要对应市场行情的配合。
敞口制胜，不仅代表着精准清晰的“敞口”供应，帮助投资者建立对于“敞口”的认知也至关重要。不断丰富的ETF投资标的，以及持续深入的投教与顾问服务，都将为ETF发展注入蓬勃的生命力。
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