身处交易领域的我们，虽难以逃脱金融环境的波动，却可以透过对市场狂热和恐慌的理解，以及深入挖掘历史脉络，提前洞悉危机的迹象。CPT Markets分析师指出，这种洞察力不仅有助于预测潜在的风险，更能引导我们制定出有效的防范措施，同时建立起坚实的心理防线，让我们更有信心面对金融环境的变动，拥有应对挑战的韧性。
回推过去，自1970年代以来，金融动荡的起因往往与「跨境投资流入增加」画上等号，值得留意的是，大多数的金融危机往往都是从宽松的金融监管制度下孕育而成的，CPT Markets分析师解释，随着银行信贷供应的扩大，投资人更容易取得融资，而当一个国家的投资流入增加时，不仅会推升货币和证券价格，同时也会提高国内资产价格水平，使得资产价格逐渐远离长期均值。底下，我们将深入探讨，过去五十多年来，全球所经历之四大金融危机予读者:
拉丁美洲债务危机:1970年代，墨西哥、巴西、阿根廷等开发中国家受益于来自加拿大、欧洲和日本银行的大量美元资金流入，使得这些国家的外债每年平均增加两成。然而，1979年美联储试图限制信贷增长，致使美元证券的利率拉高，再加上美国通胀下跌，触发投资人大量购买美元证券，推升美元升值，进而对墨西哥等国产生冲击，导致多个国家爆发信贷危机，使外债急升至8,000亿美元以上，从而陷入货币危机，并造成放款方巨大损失。
日本失落的十年:金融条件放宽后，日本银行的房地产贷款迅速扩大，使得房地产需求旺盛，最为重要的是，许多在东京股票交易所上市的公司都是以房地产投资为主，因此房地产上升势必带动股价急升，终推高日元汇率，吸引美国及其他国家进入日本市场。但到了1989年，日本银行决定限制银行在房地产贷款的增长，同时戳破资产价格泡沫，导致许多借款人再难取得新贷款支付旧贷款的利息。
新兴市场国家金融危机:随着美国、欧洲和日本企业在墨西哥积极扩建制造设施，且由于墨西哥披索证券利率居高不下，吸引了美国货币市场基金抢购，甚至美国的退休基金的亦购买新兴市场股权，因而加剧了其经常账逆差。无法预料的是，随后墨西哥爆发多起政治事件，导致资金流入减少，CPT Markets分析师表示，这代表代表墨西哥的银行需要买入披索，才可以抑止价格下跌，但当墨西哥所持有的美元掏空，且再也无法支撑披索时，价格终将一路崩跌。
CPT Markets分析师分享一个观点，那就是当一国的经常账逆差太大，投资者便须留意，因为只要一有突发事件，便会导致投资资金流入下降，使得房地产价格与股价泡沫。
2008年金融风暴:在2002到2007年间，美国、英国、西班牙、爱兰、冰岛、南非、新西兰等国历经房地产价格急速攀升，同时亦经历「投资流入增加」和「货币升值」的现象，但当累积的债务过多而无法负荷时，危机便爆发了。随着投资流入减少时，用于购买房地产的信贷供应势必随之下降，致使房地产价格崩盘，与此相关的抵押贷款证券价格也开始下跌，导致许多美国和英国的银行及金融机构皆陷入破产危机。
一旦「跨境投资流入增加」和「国内货币升值」发生，通常会引发信贷供给的快速扩大，几乎在每次金融危机中，信贷供给不均衡都是导致问题的根本原因，读者须留意的是，虽信贷供给的扩大有助于经济扩张，但信贷的缩减则可能加剧后续的崩盘风险。透过上文的分析与例子，我们更清晰地理解危机的本质，且这种分析将有助投资者避免陷入倒果为因的思考陷阱，以更理性的角度看待每一次金融危机，提前做好未来的准备。
（免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。
任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。 ）
