近日,国外知名研究团队Humble Farmer Army Research发表了一期对波场TRON的研究报告,具体从波场TRON的链上直观数据、生态、竞品对比以及原生代币TRX来进行分析,多角度验证了波场TRON如今惊艳的发展成果。
研报指出,波场TRON如今每周链上稳定币结算量约为700亿美元,因此就稳定币交易额而言,波场TRON近期已赶超以太坊,成为稳定币转账量最高的区块链。在不利的市场局面中,自今年年初以来,波场TRON上持有USDT的钱包数量从约1600万增加至约3200万,增长1倍左右。同时,与广泛观念不同,接近50%的波场TRON上的USDT供应量存于前500个账户之外,显示其广泛分布和使用。
研报特别表示,由于波场TRON网络用户基础深厚且不断完善优化,为TRX网络带来了源源不断的手续费,而且由于能量供不应求,因此TRX代币持续处于通缩状态。该机构认为,TRX 80亿美元的市值相对公允,而且还将从稳定币在全球的持续普及中不断获益。
知名研报对于波场TRON的认可意味着波场TRON在全球范围内的发展成果已经引起了专业研究机构的重视和认可。这证明了波场TRON在区块链领域的技术创新和应用实践取得了显著成果,并且在稳定币交易规模领域已经超过了以太坊等竞争对手。这样的认可进一步提升了用户的信心,进一步推动波场TRON的发展和应用推广。
以下为研报全部内容:
Humble Farmer Army Research 对于逆向投资并不陌生,其实我们本年度看好的诸多投资举措都属于逆向投资(我们在七月发布第一份报告时,Maker 还十分不受欢迎,如今人们对 Canto 显然也看法不一)。那么在我们对波场TRON展开深入剖析后,又有什么发现呢……
一提到TRX,大部分币圈原住民可能会不以为然,立即反驳道:“什么?就是孙宇晨(创始)那条链?”或者发表一些毫无意义、不明就里的言论。但与此同时,波场TRON已成为稳定币领域最常用的区块链协议,TRX 的表现也悄然出圈:
自发布真实世界资产(RWA)赛道的相关报道后,我们对解决实际用例的项目越来越感兴趣。去中心化交易所(DEX)即便进行了少量优化、采用投票托管代币经济学(veTokenomics)模式,也很难带来重大变化,而全球离岸美元结算网络的影响则非比寻常,波场TRON也许就是其中的翘楚:如今,波场USDT流通量占 USDT 总流通量的一半以上,且波场链上交易高度活跃。
数据
“波场TRON承载了大部分稳定币交易活动。年初至今,波场链上稳定币的每周活跃地址、交易笔数和交易额合计分别占总数的49%、37%和35%。”——Brevan Howard
波场TRON如今每周链上稳定币结算量约为700亿美元,因此就稳定币交易额而言,波场TRON近期已赶超以太坊,成为稳定币转账量最高的区块链:
在链上发送稳定币的活跃地址中,约40%的地址位于波场链;
自今年年初以来,波场TRON上持有USDT的钱包数量从约 1600 万增加至约 3200 万,增长了1倍左右;
波场TRON上的稳定币总流通量正在勇攀新高,与以太坊形成鲜明对比;
波场TRON上约50%的USDT流通量由前500以外的账户持有,表明 USDT 在波场TRON上的分布范围和用途较为广泛,并不存在被一人把持的局面。
关于数据,还有最后一点值得注意:据稳定币活动的历史数据显示,稳定币活动与加密货币整体交易额的走势关联度较低,表明交易/投机活动并非驱动稳定币使用的主要因素。一个案例显示,自达到峰值后,中心化交易所(CEX)的交易额下降约 60%,稳定币交易量降幅为 10% 左右,每周活跃稳定币地址和每周稳定币交易笔数则上升超 25%。
stUSDT
今年7月,波场TRON率先支持了RWA协议stUSDT(现已登陆以太坊),允许用户质押 USDT 获得 stUSDT,并赚取 4.73% 的 rebase 奖励(截止撰稿时的数据)。RWA 基本策略定义尚不明确;据表示,“本合约中质押的美元稳定币将用于投资稳健的 RWA 资产。” 我们推测该合约与 MakerDAO 或 Frax Finance 类似,本金投资于短期政府债券。
stUSDT 由 RWA DAO 负责运营。 stUSDT 收取的唯一一项费用是其所推广的 0.1% 的解锁费用。stUSDT 目前在以太坊和波场TRON上的流通量分别为 7240 万美元和 22 亿美元。
虽然 stUSDT 不会直接推高 TRX 的价值,但更利于将 USDT 留在波场TRON生态内。
TRX
波场TRON区块链通过原生代币 TRX 和委托权益证明机制实现共识,而与 EVM 兼容的波场虚拟机负责执行,支持实现智能合约功能。不同于 gas,波场的资源模型由“能量”(Energy)和“带宽”(Bandwidth)构成,带宽表示链上储存的交易字节大小,能量则代表执行某操作所需的算力。由于每笔交易都要消耗计算资源,因此分别收取带宽和能量费用。
带宽点每 24 小时免费发放给所有激活账户,也可以通过质押 TRX 获得,但能量只能通过后者获得。质押 TRX 的 APR 大约为 4%, 目前已质押的 TRX 数量占总量的约 52%。
在实际操作中,带宽和能量的底层工作机制是十分复杂且动态变化的,不过肯定会发挥这样的作用:网络使用越频繁,短期内购买和销毁 TRX 的需求就越大,而长期来看,购买和质押 TRX 的需求也会提升。本质而言,当对能量的需求超出了可用量时,就需要销毁 TRX。 同样地,用户交易时如果带宽不足,则需支付 0.001 TRX 每带宽的手续费,该费用随后即被销毁。由于 USDT 合约在能量消耗方面遥遥领先,因此 USDT 的使用量增长对 TRX 代币的供应动态起到了积极助推作用。
TRX 供应动态喜人,主要得益于网络高度活跃且不断增长;用户必须支付 1 TRX (或等值的 TRC-10 代币)的账户创建费来激活账户。
网络用户基础深厚且不断完善优化,为 TRX 网络带来了源源不断的手续费,而且由于能量供不应求,因此 TRX 代币持续处于通缩状态。
结论和重大风险
许多人认为稳定币是加密行业的“杀手级应用”,波场TRON似乎是帮助这一“应用”实现了大规模市场普及和应用的网络。TRX 80 亿美元的市值相对公允,而且还将从稳定币在全球的持续普及中不断获益。
有人也许认为,看好 TRX 意味着全盘接受 Tether可能带来的潜在风险,这种看法具有一定合理性。关于 USDT 风险的争论由来已久,我们在本文中不再赘述。这里特别值得提出的是,Tether计划于明年开始实时发布储备金数据,同时增加科技投资,与监管机构开启对话。
下表揭示的主题非常有趣——加密货币是否正在缓慢悄然地取代传统金融?也许事情就是这么简单,大家投资的加密货币不仅丰富了支付方式,还能帮助全球无法享受银行服务的群体进行跨境美元结算。
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