CPT Markets外汇分析:保留再加息选项?解读7月份美联储利率决策重点!

如市场预期,美联储决定于七月底再次加息一码,将联邦资金利率目标区提高到5.25%到5.50%,而该利率区间是2001年来最高水平,但令市场担忧的是,美联储主席鲍威尔并未排除进一步加息的可能性,并再次强调一切的举动都须视接下来所发布的数据。

CPT Markets分析师总结,此次鲍威尔特别指出,美联储努力藉由加息来抑制一切物价的攀升,并重声明要让通胀回归至2%目标还需要走更长的路才能达到。距离下次9月份的会议之前,还有一连串的经济报告会公布,而这些信息都会影响美联储9月份决定,若数据证明有必要,美联储将有极大可能在9月会议上再次执行加息。

尽管鲍威尔的说明如此稳健,但各界一直担忧加息是否会加过头了,不过单看2021年到2022年的经验,就足以证明美联储因轻忽通胀压力深受其所带来的痛苦,CPT Markets分析师表示,尽管从去年3月开始就持续加息,但美国整体经济依旧表现强韧,明显未降温到足以达到通胀目标的程度。从通胀面来说,6月份的整体物价年升率虽因为基期偏高而大幅下降,但其核心CPI年升率仍有4.8%、服务业年升5.7%、房租更年升8.3%,此外,投资人须特别注意的是,房价已有出现回升的讯号,通胀表面看似有所缓和,但细看内质则可发现其特别黏着,这就足以证明美联储自然不能放松其警觉之心。

CPT Markets分析师提到,倘若现在有决策官员透露出有可能不再加息的信号,那么投资人将会认为紧缩周期已经完成并预期美联储于明年会大幅降息,此举将会造成长期公债殖利率与房贷利率下降,而这无非是为经济增长添柴助火,使得抑制通胀的任务更为艰难。

那么到底鲍威尔的希望要实现还需要什么样的条件?底下,CPT Markets分析师整理出四项要点。首先,通胀必须连续三个月都出现相对有利的证据,就像是必须先看到服务类通胀已告一段落;其次,美联储也必须确定自己不会再像2021年中或是今年年初一样,因为经济面的一些假动作而犯下愚蠢的错误;再次,不管是家庭单位或企业界都必须要展现足够的韧性,才能消化因为加息所带来的滞后效应冲击;最后,区域性银行也必须确保融资管道,非银行的金融机构同样也必须能够吸收之前因低利放款所带来的损失。

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