CPT Markets外汇分析:遁入空头,一次性看懂熊市循环定义!

藉由市场情绪,我们将金融市场划分为熊市与牛市。观察动物生存法则,熊在攻击时是会向下扑的,而牛在攻击时是用角顶上去的,因此,若将这两者动物行为套用在市场上,由于牛角是向上顶的,我们将市场趋势向上称为牛市。

反之,由于熊是向下攻击的,我们将市场趋势向下称为熊市。有鉴于市场悲观情绪与经济衰退隐忧再次燃起,本文将由CPT  Markets分析师逐一探讨何谓熊市。

根据定义,若当前整体市场价格由近期的高点处下跌超过20%,我们便将其称为熊市,而熊市通常会伴随着经济衰退、高失业率或是通货紧缩等多项不利条件,因此在这种时刻,央行便会祭出宽松政策企图挽救颓势。

一般来说,在经济刚进入扩张阶段时,几乎不会有熊市出现的可能,但若是当前市场的情绪太过热情而出现非理性的投资热度时,也就是说资产价格泡沫太多,此时将造成当前资产价格高到没人愿意接盘后便会开始崩跌,倘若这时加上踩踏效应发生,将会趋使价格崩跌的速度更为快速。

另外,若市场对于未来经济前景并不看好时,消费者将会囤积现金并降低非必需性消费,后续将造成企业营收下降、降低招聘意愿,迫使市场认为经济衰退将来临,投资人便会脱手目标、撤回资金,造成整体市场价格在短期内暴跌。

CPT  Markets分析师指出,一个完整的熊市应该将其拆解为三个部分。初期,在市场价格开始下跌时,多半的投资人都只会认为那是牛市的调整,他们期待不久过后,市场情绪将会恢复正常,行情便会反弹,而在这个情况底下,确实有机会呈反弹走势,但此时已有部分企业的营利出现问题并与其公司股价出现脱钩现象。

而在二期时,市场反转已持续一段时间,但仍有少部分的投资者认为牛市还没结束,可惜的是,仅存的乐观情绪并无法牵动整个市场,因此即便只是一些较为悲观的事件仍然会引发恐慌性抛售。

后期,也就是所谓的第三期,此时的乐观情绪早已消失殆尽,基本上,投资人早已意识到公司、整体市场的基本面早已走衰,整个经济陷入衰退泥淖,坏消息不断释出,就像是不停止一样。CPT  Markets分析师特别强调,在最后一期的跌势往往是最严重的,通常会持续至少半年或是到好几年,大部分的投资人由于资金套牢,害怕再度进入市场,但仍有少部分的投资人会秉持着触底即反弹的希望,开始布局目标。

在2020年初,全球疫情开始爆发,各国开始认知到疫情已无法受控,股市价格开始崩跌,且在同一时期,沙特阿拉伯与俄罗斯谈判失败,致使当时石油价格波动剧烈,成为了此次熊市爆发的第二大因素。

而压垮骆驼的最后一根稻草是,世界卫生组织WHO宣布全球大流行病已开始,造成全球多国纷纷展开戒备行动,经济呈停摆状态,市场感到极度恐慌,在那时的道琼工业平均指数仅花了19天的时间,便让其股市崩跌了超过30%。不过,这算是一次相当特别的熊市,因为它并没有向过往一样持续很久,因为不久后它便大幅度的反弹了。

而在21世纪初,那时不管是房地产还是股票市场,市场情绪均相当高涨,特别提到房地产市场,尽管那时候个人信用不好,银行仍会借钱给他们购买房地产,致使一个无形的威胁渐渐形成。

2007年时,新世纪金融公司宣布破产;2008年,房利美与房地美接连被政府管理,就连拥有150年历史的雷曼兄弟亦申请破产,在多个金融机构接连倒闭后,市场感到莫大的恐惧,最后导致股市崩盘进入到熊市阶段,然而,此次的熊市爆发却经历了5年2个月后才恢复到先前的高点。

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