消费电子大年将至!蓝思科技、领益智造、立讯精密等行业巨头受益

农历新年刚过,A股市场多家消费电子产业链公司公布2022年业绩预告。1月29日,蓝思科技(300433.SZ)发布2022年度业绩预告,公告显示,2022年蓝思科技归属于上市公司股东的净利润24.22-25.26亿元,较上年增长17%-22%。扣除非经常性损益后的净利润19.05-20.09亿元,较上年增长54%-63%。

图片来源:蓝思科技公告

同一天,领益智造(002600.SZ)发布2022年度业绩预告,公告显示,2022年领益智造归属于上市公司股东的净利润15亿元–17亿元,较上年增长27.11% -44.06%。扣除非经常性损益后的净利润14.15亿元–16.15亿元,较上年增长75.88%-100.73%。从业绩预告的情况来看,消费电子产业链公司业绩明显回暖。

图片来源:领益智造公告

2022年市场需求受到疫情以及宏观环境影响,消费电子市场相对疲软。在经历了行业寒冬之后,“消费电子”终于吹响了反攻的号角。回顾消费电子产业上下游公司近些年的战略布局,除了坚持在原有领域埋头苦干之外,大都进行了多元化布局,积极打造“第二增长曲线”。如蓝思科技拓展到智能可穿戴设备、新能源汽车智能驾驶舱等电子业务中。消费电子行业另一巨头立讯精密(002375.SZ)更是在汽车和通信板块布局多年,从立讯精密此前发布的2022年年度业绩预告可以看到,公司2022年业绩上升势头良好,预计2022年归属于上市公司股东的净利润区间为95.45亿元–98.99亿元,比上年同期增长35%–40%,扣除非经常性损益后的净利润92.19亿元–96.13亿元,比上年同期增长53.26%–59.80%。

图片来源:立讯精密公告

对于传统消费电子企业纷纷入局汽车电子、VR智能穿戴等新领域的发展态势,业内人士表示:“汽车电子、VR智能穿戴设备等行业景气度高企,成长动能充足,市场需求不断提升,不少消费电子企业提前布局该领域,加大拓展力度,未来有望实现量价齐升。”

消费电子行业总体回暖 机构寄予厚望

消费电子产业链上下游一片欣欣向荣的景象,各研究机构对于2023年的消费电子市场也都寄予厚望。中金公司表示,展望2023年,我们认为复苏将成为消费电子行业的主题。手机市场安卓产业链随库存出清走出底部,新兴市场增长潜力待挖掘,折叠屏等微创新有望提振需求;AIoT领域需求有望回暖,并在ARVR、服务机器人、储能、智能汽车等细分方向百花齐放,驱动消费电子行业景气度抬升。

信达证券也在研报中表示,展望2023年,复苏贯穿传统消费电子领域,同时苹果MR有望落地,汽车三化步履不停,光伏/储能亦有增量,多重驱动共振,复苏与创新是2023主旋律。

国盛证券也认为市场后续将更加关注有汽车电子、AR/VR可穿戴等第二成长曲线的消费电子标的。目前消费电子板块处于历史估值底部,2023年随着消费迹象回暖以及新产品的布局落地,有望带来行业拐点。

苹果创新大年 对行业带动效应明显

苹果以及苹果产业链公司占据了消费电子的半壁江山,农历新年第一天,果链企业也迎来了“开门红”:歌尔股份(002241.SZ)开盘后不断走高,收盘涨幅为6.95%;而领益智造收盘涨停,立讯精密一度涨超7个点,收盘涨幅为4.99%。

有市场消息称,2023年是苹果的创新大年,除了MR眼镜、升级版WatchS9以及Macbook(搭载M3芯片)等产品外,其备受关注的iPhone15系列也将搭载基于TSMC3nm工艺的A17芯片、边缘显示技术全新ID设计、全新光学方案等强势来袭。

苹果对下游供应商业绩神话般的带动能力,是市场有目共睹的。2010年歌尔股份进入了苹果供应链,为苹果供应声学组件、有线耳机等产品。2010年至2021年,歌尔股份的营收增长近30倍,净利润增长超15倍。立讯精密2011年进入苹果产业链,成为iPad连接线供应商,2017年立讯精密获得AirPods整机代工资格,目前是成为AirPods最大的代工厂商。随后又陆续切入Apple Watch的组装业务以及iPhone整机产业链。其营收也从2011年的25.56亿元,增长到2021年的1539亿元,增长超60倍。

行业复苏大势所趋政策提振消费添砖加瓦

行业形式一片大好,政策端对消费的提振也是给消费电子行业添了一把柴。1月31日,中共中央政治局第二次集体学习强调,坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要,尽快形成完整内需体系,着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求。

其实,在2022年底召开的中央经济工作会议中就已经提出,2023年要着力扩大国内需求,要把恢复和扩大消费摆在优先位置,进一步突出和强调消费恢复在经济运行转好中的重要作用。

除此之外,还有一系列扩内需政策接连发布,中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》。随后,国家发展改革委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》。《实施方案》对扩大国内市场、促进消费、扩大就业、提高收入、改善收入分配、完善收入分配格局、提供便利化消费场景作了具体安排。相信随着这些促消费政策落地实施,居民的消费能力将不断提高,今年消费市场和消费规模都将稳步恢复和提升,并推动经济运行整体好转。

政策对消费的提振,会直接对消费电子市场繁荣度产生正面影响。而对于消费电子产业链上下游的企业来说多元化发展,也将会是另一个关键因素。纵观近些年电子厂商的多元化布局,行业巨头们都很青睐“消费电子+汽车”的组合。从业务规模上来说,立讯精密是最大的。同时,立讯精密通讯板块业务2022年上半年营收达到36.44亿元,多元化程度更胜一筹,市场的总体带动效应也会更强。

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