去年下半年，互联网货运平台纷纷曝出IPO上市消息，满帮集团、福佑卡车、快狗打车、安能物流、路歌以及货拉拉等互联网企业拉开了2021年物流行业上市之年的序幕，掀起了一波「网络货运IPO上市潮」。
如今，快狗打车已通过港股聆讯，而满帮集团也在成功登陆纽交所后，有传言其与福佑卡车也在寻求香港上市的可能性。
疫情周期、经济周期和政策周期之间的嵌套关系，让商业环境充满不确定性。延续2021年经济下行态势，2022年的资本市场所面临的部环境依旧严峻。而且，诸如金融、医疗、教育等行业受政策、疫情和全球经济形势等因素影响，投资者更加谨慎理性。
但越是在混乱的商业环境中，利好的赛道和有潜力的公司也会让资本疯狂。
01/ 物流货运成最强吸金赛道
2021年，实体经济的稳定和回温拉动了物流需求的快速增长，国内物流态势走向复苏，运输服务体系也进一步完善，供应链韧性得到提升，加速整体经济的降本增效，实现了「十四五」良好开局。
根据中物联近日公布的《2021年物流运行情况分析及2022年展望》，去年社会物流总额335.2万亿元，是「十三五」初期的1.5倍。全年物流业总收入11.9万亿元，同比增长15.1%。从年内走势看，各季度物流业总收入均保持15%以上增速，两年年均增速在8.5%以上，市场规模稳步扩大。
近日，罗戈网公布的《2021年供应链&物流行业投融资分析报告》显示，2021年，物流行业共融资172起，同比增长约76%;公开部分累计融资金额约1816亿元，相较于2020年增长了近4.4倍。
2011-2021年度物流行业投融资概况-罗戈网
其中，物流基础设施领域较2020年增长约29倍，金额由11.3亿元增长至332.7亿元;物流智能化领域较2020年增长近6.4倍，金额由52.9亿元增长至336.4亿元。从2021年的融资金额数据来看，物流货运融资金额625.3亿元，占比最高达34.4%。
得益于数字物流在传统物流发展模式迭代成熟，有极大的增长空间，物流科技备受资本关注。根据公开资料整理，过去一年，发生在物流领域10亿及以上的融资事件达15起，分布在快递、货运物流、同城物流、零担和自动驾驶等领域。
2021年度·中国物流科技融资10亿元以上企业
物流之于国内整体经济的复苏起着关键作用，而公路运输是我国的主要运输方式，因此公路运输的现代化体系建设尤为抢眼。眼下，消费需求复苏的刺激，加上传统物流搭载互联网和科技的窗口期，公路货运未来的表现将更加突出，增长潜力尤为可观。
在这样的背景之下，倍数级增长的数据不仅将物流货运推向「最强吸金赛道」宝座，而且为未来数字化物流、智能物流、绿色物流的建设提供了强有力的资本保障，拉动国内经济的内外循环。
02/ 平台模式集聚板块效应
自2015年，受益于政策红利，「互联网+物流」在创投圈爆发。至今，历经六、七年的激烈竞争，行业已经基本形成「公路货运双子」的满帮集团和福佑卡车、同城配送的货拉拉、快狗和滴滴货运，综合物流类的京东物流、德邦、顺丰和菜鸟等主要格局。
从各细分领域市场规模来看，易观数据显示，同城货运市场规模从2014年的8000亿元扩大到2020年万亿元以上，以每年7%的速度迅速扩大，预计2020年后的市场规模增速将稳定在7%以上。而货拉拉已占据该领域的绝大市场，其次是快狗、滴滴货运等企业瓜分。
灼识咨询研报显示，中国拥有全球最大的公路运输市场，2020年市场总规模达到6万亿元，以2020年的市场规模计算，其未来的增长空间至少在万亿元以上。公开资料显示，在中国目前的公路货运板块，满帮集团与福佑卡车已是头部的两个数字化货运平台。
但行业的集中度仍然有待提升。根据中物联统计调查，截至2021年末，全国A级物流企业近8000家，50强物流企业收入合计1.4万亿元，同比增长16.6%。物流行业各领域龙头企业加快兼并重组和上市步伐。
2021年度「上市潮」下的中国互联网货运平台
去年10月底，极兔以68亿元的资金收购百世集团在中国的业务，加速在中国物流网络的精细化运营。今年2月初，京东以每股4.35港元的价格增持中国物流资产，股份比例扩大至65.67%，重资产发展的京东将借力继续加码物流基础建设。
在上市方面，自去年8月27日提交IPO申请至今，快狗近日也已经通过了港交所聆讯，预计今年3月3日挂牌。另外，已经成功登陆纽交所的满帮集团，近日也传出了可能「二战港交所」。福佑卡车也一直在寻求上市契机，在纳斯达克与港交所之间做抉择。
目前，物流赛道迎来了上升期，平台型企业也聚集了板块效应，作为物流运输主要方式的公路货运，接下来的重要任务将在力求实现「降本增效，数字化物流」的基础上，还要兼具着「绿色环保、降碳减排」的重任。
03/ 效率与服务加速线上化渗透
随着国家「十四五」规划全面实施，物流行业的活力将被大大激发，产业升级加速，未来物流需求仍将处于增量扩张阶段。同时，在经济高质量发展、供应链协同、物流服务质量提升等因素带动下，物流效率的提升和高质量的运输服务品质也将加速行业线上化渗透率。
从物流成本来看，2021年社会物流总费用16.7万亿元，与GDP的比率为14.6%，同比回落0.1个百分点。在疫情对服务业冲击回缓的背景下，该比率的下降更多是来自物流行业运行效率的提升。
公路货运是我国的主要运输方式，而公路货运中头部细分领域的整车运输数字化仍在起步阶段，线上渗透率仅为1.8%。其中，以满帮集团和福佑卡车为代表。而业绩增长背后是效率和服务两大因素，加速线上化渗透率，企业业务也呈现倍增效应。
以福佑卡车为例，据公开资料查询，福佑卡车是技术驱动的整车运输平台，以数据、算法和服务为核心构建运营底盘，为卡车司机及货主提供从询价下单、在途运输到签收结算的全流程履约服务，目前拥有KA(大客户托运人)和SME(中小型托运人)两大核心业务。
2021年双十一，福佑卡车的业绩数据
综合过去双十一的业绩表现来看，去年双十一，11月1日到14日，福佑卡车平台总订单量同比增长65.1%，环比10月增长70.4%。被视为其「第二条曲线」的SME业务迎来爆发增长，货主数量较2020年同期增长278.7%，订单量同比增长373.9%。
该公司数据增势凶猛，为了应对上市，看来过去大半年时间都将精力投入在业绩上。福佑卡车以技术驱动业务，是最早将AI技术应用到整车运输交易市场的平台，也是业内唯一能够实现长途整车货运秒级定价的平台。
此外，智能中台「福佑大脑」基于AI与大数据技术，将累积的交易数据予以清洗、解析，支持智能定价系统运作，能依据不同车型、路线、行情、天气等因素动态定价，这让市场运费得以透明化，消除了繁冗的议价过程，交易效率大大提升。
得益于近年来科技物流平台的普及，更多货运主体感受到互联网带来的高效体验，线上化进程加快。市场认为，到2025年，货运线上化将迈入高速发展期，线上渗透率将由1.8%达到14.7%，真正跨入数字时代。
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