本文由博众投资编辑整理：11月24日中央全面深化改革委员会，审议通过《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。会议指出，近年来，我国电力市场建设稳步有序推进，市场化交易电量比重大幅提升。(博众投资)
(1)要健全多层次统一电力市场体系，加快建设国家电力市场，引导全国、省(区、市)、区域各层次电力市场协同运行、融合发展，规范统一的交易规则和技术标准，推动形成多元竞争的电力市场格局。
(2)要改革完善煤电价格市场化形成机制，完善电价传导机制，有效平衡电力供需。
(3)要加强电力统筹规划、政策法规、科学监测等工作，做好基本公共服务供给的兜底，确保居民、农业、公用事业等用电价格相对稳定。
(4)要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，有序推动新能源参与市场交易，科学指导电力规划和有效投资，发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用。
需求侧：疫后复苏与极端天气共振，增速超越预期
2021年前三季度，我国GDP为82.31万亿元，按不变价格计算，同比增长9.8%，高于6%以上的预期目标。其中，第一产业增加值5.14万亿元，增长7.4%;第二产业增加值32.09万亿元，增长10.6%;第三产业增加值45.08万亿元，增长9.5%。分季度看，Q1同比增长18.3%，Q2增长7.9%，Q3增长4.9%。
2021年伊始，1月份3次全国性的冷空气过程对冬季采暖用电需求产生了较强的刺激作用，而“就地过年”政策带来了节后快速复工复产的效果，进一步提升了各产业用电量需求。全球疫情持续肆虐之下，对国内产品的需求促使相关企业加快生产，推动用电增速连超预期。三季度全国大部分地区均经历了高温天气的考验，其中7月为历史同期第二高、9月为1961年以来历史同期最高。1-10月份，全社会用电量6.83万亿千瓦时，同比增长12.2%，比上年同期提高10.4个百分点，与2019年1-10月相比，两年复合增速达到7.3%。分产业看：
第一产业用电量841亿千瓦时，同比增长18.4%，比上年同期提高8.7个百分点，2019-2021两年CAGR为8.7%;
第二产业用电量45490亿千瓦时，同比增长11.3%，比上年同期提高10.1个百分点，
2019-2021两年CAGR为6.8%;
第三产业用电量11949亿千瓦时，同比增长20.0%，比上年同期提高19.8个百分点，
2019-2021两年CAGR为9.6%;
城乡居民生活用电量9974亿千瓦时，同比增长7.4%，比上年同期提高1.5个百分点，2019-2021两年CAGR为6.6%。(博众投资)
供给侧：来水不足、火电受限，“电荒”重现
2021年来水持续偏弱，导致水电出力捉襟见肘;核电相比上年同期仅新增两台机组，在机组检修等因素限制下，利用小时进一步提升空间有限;需求持续旺盛，供给侧仅靠煤电勉力支撑。但能耗双控、煤价飙升，均对煤电的出力形成制约，“电荒”再度上演。民生保供要求下，“限电”愈演愈烈，二产、三产均让位于民生需求。
电源投资：1-10月，主要企业电源工程合计完成投资3628亿元，同比增长4.5%，与2019年同期相比，两年CAGR为32.5%。
新增装机：1-10月，全国新增装机容量10544万千瓦，比上年同期多投产2004万千瓦，增幅23.5%。
装机容量：截至10月底，全国装机容量23.03亿千瓦，同比增长9.0%;其中6MW以上电厂装机容量21.57亿千瓦，同比增长8.4%，两年CAGR为7.4%。利用小时：1-10月，全国发电设备累计平均利用小时3180小时，比2019、2020年同期提高23、106小时。
发电量：1-10月，全国规模以上电厂发电量6.72万亿千瓦时，同比增长10.0%，两年CAGR为6.9%。(博众投资)
“现行”政策终获全面接受，电价突破上行关口
电力的紧缺在市场化交易制度下的电价变化中必然会得到体现。8月17日，水电大省广西的电力交易中心发布《广西电力市场风险提示书》，表示因省内用电负荷激增，而高温、电煤紧张、电厂发电能力不足，广西进入电力、电量“双缺”的状态，率先宣布了“缺电量”时期的到来。全国各个地区之间的供需状况存在较大差异，“电荒”现象在部分地区表现得更加明显。2021年1-9月，全国31个省(区，市)中：
用电量同比增速排名前5位的地区为：西藏(22.8%)、湖北(19.2%)、浙江(18.1%)、江西(17.9%)、青海(17.2%)，排名后5位的地区为：内蒙古(2.7%)、吉林(5.2%)、山东(8.1%)、辽宁(8.8%)、黑龙江(8.9%)。
发电量同比增速排名前5位的地区为：广东(22.9%)、重庆(22.7%)、浙江(22.4%)、上海(18.3%)、江苏(16.1%)，排名后5位的地区为：吉林(0.3%)、河南(1.3%)、青海(1.6%)、四川(1.8%)、河北(1.8%)。
【相关概念股】
吉电股份
公司年初即已明确“十四五”发展战略，大力发展新能源业务。公司到2025年装机规模超过2000万千瓦以上，清洁能源比重超过90%。2021年前三季度，公司新增装机容量108.14万千瓦，达到上年度公司总装机容量的10%。截止2021年三季度，公司累计装机容量为1021.1万千瓦，其中火电330万千瓦、风电270.19万千瓦、光伏420.91万千瓦，风电和光伏为主的新能源装机容量达到691.1万千瓦，占总装机容量的比例为67.68%，较2020年末提高3.83个百分点。
吉电股份
福能股份
长期成长逻辑依然看好。公司短期业绩虽然承压，但是支撑公司今年股价屡创新高和未来成长的海上风电业务，依然表现亮眼。前三季度，公司的石城和平海湾F项目并网投运，目前长乐C区海上风电项目正在加紧抢装施工，如按照公司披露的相关项目信息，预计三个海上风电项目投产后可带来新增装机89.8万kw，新增上网电量30亿kwh，新增营收22亿元，平均净利率36.07%，可新增净利润8.21亿元。(博众投资)
福能股份
温馨提示
本文观点由--陈泳智(执业编号A0600620030001)编辑整理，不构成投资建议，操作风险自负。股市有风险，投资需谨慎!
《电力行业2022年度投资策略：破关之后，电价何往》民生证券;2021-11-30;
《电力体制改革深化阶段，政策加速改革落地》国信证券;2021-11-28;
（免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。
任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。 ）
