中国家庭服务平台第一股 天鹅到家递交招股书

7月3日凌晨,全国领先的家庭服务平台——天鹅到家正式递交首次公开募股(IPO)招股书。招股书显示,天鹅到家拟上市交易所为纽交所,股票代码为“JIA”,主承销商为摩根大通、瑞银集团、中金公司,将冲刺中国家庭服务平台第一股。

天鹅到家成立于2014年,隶属于到家集团。2016年,天鹅到家在保洁业务的基础上拓展了保姆和月嫂等全品类家政服务,逐步打造成为劳动者招募、培训和供需匹配全链条闭环的互联网家庭服务平台。2017年12月,天鹅到家数字化系统正式上线,实现保姆、月嫂全业务无纸化办公;同时劳动者招募培训系统开发上线,实现了保姆和月嫂的统一招募和流程标准化,全面建设家庭服务数字化基础设施。2020年9月7日,天鹅到家进行品牌焕新升级,正式由“58到家”改名为“天鹅到家”,并发布全新的品牌定位——“全国领先的家庭服务平台”,同时宣布邓超成为天鹅到家品牌代言人。

天鹅到家的发展历史也是中国家庭服务行业逐渐走向标准化和数字化的发展史,天鹅到家已在这个巨大而分散、天花板极高的行业里建立了明显的优势和壁垒。据天鹅到家招股书披露的数据显示,截至2021年3月31日,天鹅到家已经是中国最大的一站式家庭服务平台,累计拥有超过1600万注册用户,累计服务超过420万用户,有超过150万注册和认证劳动者。

据艾瑞咨询的数据,中国家庭服务领域的市场规模非常庞大,2020年市场规模约9090亿元人民币,预计到2025年增加到约2.12万亿元,年复合增长18.5%。市场份额方面,截至2020年,天鹅到家在全国目标市场渗透率为8%,在自营29个城市目标市场渗透率为22.3%,市场潜力和发展空间巨大。

天鹅到家在中国家庭服务领域从无到有打造了行业标准和基础设施,包含三大业务体系:通过平台劳动者提供的保姆、保洁、月嫂等在内的家庭服务;以技能升级培训为主的劳动者赋能;以及为行业参与者赋能的天鹅交易协作网络,通过双向服务用户及劳动者,同时赋能其他行业参与者,与全行业共谋发展。从家庭作坊式到现代商业连锁,从各自为营到产业协同,天鹅到家深入改造供给侧,重塑了中国家庭服务行业。

在财务数据方面,截至2020年12月底,天鹅到家平台GTV (Gross Transaction Value,即总交易额)高达88.28亿元人民币(合13.53亿美元),比同行业第2名至第5名总和的两倍还多。主营业务收入方面,天鹅到家2019年的主营业务收入6.11亿元人民币,较2018年增长53.3%。值得一提的是,即便在新冠肺炎疫情冲击下,天鹅到家2020年的营业收入同比依旧实现了较大幅度增长。2020年的主营业务收入7.11亿元人民币(合1.09亿美元),较2019年增长16.4%。进入2021年,天鹅到家的主营业务持续表现出色,第一季度主营业务收入为1.97亿元人民币,较2020年一季度的1.42亿元人民币增长38.4%。

在利润方面,天鹅到家也同样表现优异。招股书显示,天鹅到家2018年与2019年的毛利润分别为5174万元人民币与1.59亿元人民币,大幅增长208.2%;2020年实现毛利润2.78亿元人民币(合4245万美元),同比增长74.5%。与此同时,毛利率从2018年的13%,增长到2021年一季度的46%,毛利润和毛利率双双实现高达两位数的三年连涨。

目前,天鹅到家已经有了非常清晰的盈利路径:一方面,2018年到2021年一季度的毛利率实现了跨越式提升,另一方面,天鹅到家的亏损幅度在逐年收窄,在非美国通用会计准则下(Non-GAAP),年度净亏损额占营业收入的比例,从2018年的148.2%,降至2020年的80.3%,2021年一季度已降至60.7%。

凭借优秀的业绩表现,天鹅到家也备受各路资本的青睐。据了解,天鹅到家先后获得了58同城、阿里巴巴、红杉资本、全明星资本、KKR、平安创投等知名投资机构的投资和支持。

依据招股书,天鹅到家本次IPO的募集资金,主要将用于产品技术升级、改善家庭服务基础设施、提升天鹅到家的品牌和服务认知度,以及潜在的战略投资和收购用途。

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