按2021年第一季度的13F报告,多家知名海外资产管理公司(比如知名的Marshall Wace、Millennium、Morgan Stanley等)在2021年第一季度首次建仓以及加仓极光(JG：US)。从持仓报告来看，极光在退出精准营销业务后的新SAAS业务模式，已得到多家机构投资者的肯定和认可。
信息来源：纳斯达克及Form 13F报告
让我们深入探究一下2021年以来极光业务的变化以及为什么那些截至2020年12月31日并没有购入极光股票的机构投资者都在2021年第一季度内坚定地买入极光。
自2021年起，极光100%的收入都来自高毛利率(70%或更高)的SAAS业务。极光SAAS业务包括：1)开发者服务; 2)行业应用。
由于传统的精准营销业务的毛利率低(约10%)且应收款周转天数很长(可长达3个月或以上)，极光在2020年年底前已彻底退出了该业务。 从长远来看，该业务不是一项可持续发展的业务。
反观SAAS业务却具备以下的特点：
1)客户粘性高;
2)大多数客户在服务伊始支付预付款;
3)毛利率在70%或以上
极光开发者服务的组成：
1)订阅服务 - 帮助移动APP开发者提高运营效率;
2)增值服务(包括极光联盟) - 帮助移动APP开发者更好地商业变现;同时也能帮助移动APP和小程序开发者更有效地去获取用户。
极光行业应用的组成：
1)行业洞察 - 为有特定需求的客户(互联网企业和投资人)提供实时(移动APP)行业洞察。
2)金融风控 - 帮助客户(金融机构，比如银行消费金融)更好地评估和控制信用和欺诈风险，尤其助力于消费者信贷的决策。
3)商业地理 - 分析人流画像，通过基于样本数据生成的实时模拟提供建议支持，从而帮助客户(房地产，零售等企业)做出更明智的运营决策。
正如Oppenheimer最新(2021年5月17日)报告所示，预计极光2021年第一季度转成100% SAAS业务后业绩会有出色表现，同比收入会有48%的增幅，毛利率会高达75%。估计如此靓丽的Q1业绩将会持续吸引机构的关注和持仓。
Oppenheimer报告显示极光目前的估值为2023年预计收入的2.3倍，而中国同比公司的估值为收入的5.7倍。
综上所述，极光具备了更好的商业模式(从2021年起退出传统的精准营销业务之后)，并且其估值比同业低60%，可见极光股票被严重低估。
（免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。
任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。 ）
