近日，拉卡发布了2021年第一季度业绩报告，拉卡拉延续强势增长轨迹，继2020年实现营收净利双增长之后，继续着保持健康快速的发展势头。据统计，一季度拉卡拉实现营收15.84亿元，同比增长49.95%，归属上市公司股东净利润2.31亿元，同比增长37.51%。
随着拉卡拉年报和一季度报的披露，外界的质疑声也随之而来：如支付业务收入增长率低于商户交易额的增长率的合理性，盈利能力不足等等。仔细分析不难看出，拉卡拉这种看似不成正比的数据表现，实则正是其为了未来整体发展目标进行战略布局的正常现象。
拉卡拉董事长孙陶然日前在公开场合表示，拉卡拉从未将目光仅仅聚焦于支付业务，而是关注商户和服务。基于这样的战略思考，拉卡拉提出未来三年主要聚焦于三类业务——支付生态、科技SaaS和新零售。
在支付业务方面，拉卡拉去年因助力中小微商户复商复市，主动降低费率，使得支付营收的增长速度要低于交易量的增长率。其支付业务未来三大重点则是：数字人民币、跨境支付，及构建打通各类供应机构、拉卡拉、商户三方的支付生态，拉卡拉在此方面下了大功夫。
拉卡拉是首批与央行数研所签署战略协议的2家支付机构之一，已具备全面受理数字人民币的能力，拥有先发优势，有望收获数字人民币发展红利;而全品牌卡组织收单服务能力、健康快速发展的跨境支付业务也将助力公司撮合商户、金融机构等各方，催生更多商业机会。
科技服务板块则包括企业SaaS、商户SaaS、跨境电商SaaS、金融机构SaaS等，解决商户以及各类企业的资金管理、门店运营、营销推广、供应链管理等各种经营需求，解决跨境电商的跨境收付款、结售汇、合规风控的需求，帮助金融机构升级收单系统、风险管理系统，助其更好地服务小微商户群体。据之前拉卡拉年报，2020年公司科技服务业务收入6.38亿元，同比增长44.51%，占整体营收比重从2018年的3.54%上升至11.49%。
2020年，拉卡拉入局“新零售”，开启了公司发展的第三条赛道，要用全供应链服务重构新零售，通过为零售店提供优质货源，进一步促进支付业务与供应链、科技服务的 协同，帮助商户增效增收。
在过去近半年时间里，拉卡拉的新零售团队在15个城市进行打样，不到半年的时间，GMV已经累计达6634万元，采购交易笔数超过34000笔，新增店铺超12000家，入驻的供应商超过350个。在打样城市的平均渗透率达到4%~7%，几乎能追赶上同业用几年时间所达成的水平，发展潜力可见一斑。
在以故事做信仰、数据是信心的资本市场中，不缺乏“做九说十”的炒作派，而像拉卡拉这样把“做十说九”摆在自己企业文化里的求实派公司，似乎并不吃香。不过，通过深入分析它的战略发展和业务布局，也许能够重新认识这家实力被大大低估的公司。相信支付生态、科技SaaS、新零售这三驾马车，将会带领拉卡拉冲向更高的估值空间。
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