“在应对冲击中,上亿市场主体展现出坚强韧性”,今年《政府工作报告》提到。
根据目前释放出来的消息,今年宏观政策目标将继续聚焦在中小微企业纾困,激发市场主体活力。而这背后,是目前中小微企业因疫情冲击所面临的重大挑战——“资本寒冬”。
俗话说,雪中送碳难,锦上添花易。即便国家密集出台各项减税政策以扶持中小微企业渡过艰难时期,也仍需要大量的社会资本来“雪中送炭”,以保证生产链的正常运转。显然,这期间,产业资本、股权投资发挥了重要作用。
创业前三年最困难,大企业也逃不过
根据官方数据,我国目前有3000多万中小微企业,9000万个体工商户。作为我国家经济的活水源头,中小微企业稳住,是稳就业、保民生的重要前提。因此许多宏观政策都是围绕着“市场主体”来进行,主要的着力点就是帮助抗风险能力弱的市场主体渡过难关。
自2020年以来,国家密集出台了税费优惠、房租减免等大量支持小企业发展的政策。各地政府发放消费券拉动消费复苏。一些大平台也纷纷推出数字化运营工具,助力线下企业线上求生、数字化转型,社会各界都在用多种方式帮助中小企业尽快走出困难期。
过去一年多,疫情反复,中小企业可谓是经历了最困难的日子;更不要说初创企业或创业团队了,一旦遭遇几个月的停工停产,基本上企业现金流就要断掉,生存无法为继。
对于一些资金需求量大的科技类创业企业,在初创期较难获得银行贷款支持。初创期无法提供完整财务数据和进行资产抵押担保的前三年,被誉为中小企业发展的“最困难期”。
中小企业度过困难期才可能走向成功,而创业企业都是要经历几番周折。即使是如今的大公司,几乎也都在早年过过苦日子。
冯仑在3月4日一个视频中评价,许多看似成功的创业者都是来自普通家庭,从零开始,马化腾、马云也是白手起家。
想必很多人都看过当年青涩的马云手捧早期创业项目——企业黄页,去做推销的视频。网上还流传一个段子说,马化腾当年为了给刚刚面世的QQ拉用户,工作之余自己做陪聊,1999年前后的QQ用户,可能就和小马哥本尊聊过天。
1999年是大佬们的起步之年。
当时连续四次创业失败的马云,与他的“十八罗汉”们凑了50万元创办了阿里巴巴,希望能在十个月内拿到融资,但到了第八个月钱就花完了,他只好四处借钱发工资。直到蔡崇信帮马云募到第一笔由高盛牵头的500万美元,阿里巴巴这才引起了软银董事长孙正义的注意,一笔2000万美元的投资帮阿里巴巴和马云度过了创业发展的“最困难期”。
2000年,腾讯也在创办后的第三年,也一度遭遇“弹尽粮绝”。当时马化腾到处寻找融资。他找过那时的互联网霸主——门户网站,包括新浪、搜狐、网易,还有联想等IT企业,但后者都拒绝了投资腾讯的建议。那个时候,银行更是不愿凭“用户注册量”给腾讯办抵押贷款。
举步维艰下,是IDG资本和李泽楷的香港盈科数码投资了马化腾。当时的220万美元让腾讯度过了最艰难的时刻。但很快,这两家资本又选择退出,直到MIH接下了这两笔股权,所有股东再承诺提供200万美元以防止资金出现紧张。
2017年在回忆这段艰难往事时,马化腾说,“当时还是很担心剩余资金被打穿,这样总共历史上有620万美元资金。但换了一个有承诺后面还能拿到救命钱的投资者是很重要的,前两家是早期投资者。不同阶段需要不同类似投资者,都很感谢。”
现在,经过二十年的发展,腾讯的市值已经超过6万亿港元,李泽楷曾公开表示非常后悔太早出售了腾讯的股权。
或许正是因为这样的发展经历,马化腾也更深知互联网、科技类创业企业在早期发展阶段,更需要稳定、长期的资金支持。
2011年,腾讯确立了开放战略,开始大手笔对外投资之路,而后腾讯投资的大量企业目前为市场所熟知,包括京东、拼多多、滴滴、美团等等。而腾讯都坚持了“买定不离手”的投资策略,做企业的长期陪伴者。
除了长期投资、助力角色定位、尊重创业者企业家精神等投资理念,腾讯的这些做法背后,一定程度上可能也是正所谓:“经历后,才更懂得”吧。
“雪中送炭”难,“锦上添花”易
相对于其他行业的创业企业,互联网企业、产品研发型企业、科技型企业的在早期“最困难期”的难处可能更大。
因为,没有用户何来流量,没有研发何来产品,没有产品何来销路。
中国新能源汽车产业可谓是熬过了最困难期,否极泰来的一个代表。
2020年经过了疫情的冲击和行业的调整,新能源汽车的三个小巨头——蔚来、理想和小鹏已经快速成长了起来,中国版“特斯拉”成为了他们的代名词。但就在两年前,这几家创业企业都还在融资困境中苦苦挣扎。
为了实现造车的“理想”,李想曾经约见了100多家机构,都没有拿到任何融资。在上市仪式上,李想坦言,2019年没人愿意再投理想汽车的情况下,是好朋友王兴最终选择站在他的身旁。在短短的一年时间里,王兴及美团关联方累计向李想输血超11亿美元,救理想汽车于危难之中。
2019年年底,蔚来亏了100多个亿,月销不过几千台,创业者李斌被媒体称为是“2019最惨的人”。在那段至暗时刻,为了续命,李斌四处找钱,但多次碰壁,一些政府产业资金方都认为这个项目“风险过大”而停止洽谈。
直到2019年9月份,蔚来等来了他的白衣骑士——腾讯。蔚来发行的2亿美元可转换债中,腾讯认购了一半,“血”暂时输上了。这也让资本市场看到了蔚来的未来,其股价开始启动。
数据显示,腾讯对蔚来给予了连续、长期的资金扶持,注资几乎贯穿了蔚来整个创业过程。在IPO之前的5轮融资中,腾讯至少有3次参与投资,并在10亿美元D轮融资中领投,甚至因为一路增持,成为了第二大股东。
对于新能源汽车行业,无止境的研发投入,无法快速规模化的边际成本,锂电池自身的技术壁垒,时刻困扰行业。可以说在创业企业发展的最困难期,新能源汽车比拼的就是资金支持。
短短两年多的时间,特斯拉在美股一骑绝尘,三家中国造车新势力在国内产业资本支持下获得健康企稳,也带动整个新能源汽车产业链发展。
以腾讯、美团为代表的产业资本投资支持功不可没。
大厂的中小企业“专项计划”
现在有声音认为,互联网大企业在和中小创业企业“挣饭碗”,在大企业平台业务不断延展中,会影响创业企业的发展机会。也有声音认为,资本如同“华尔街的狼”,无利不起早,见利跑最快。
这些观点都有些带上了“有色眼镜”了。
在这次疫情中,阿里、腾讯、京东、拼多多都平台企业都推出了许多数字化工具,例如直播、小程序等,帮助中小企业快速度过疫情困难期,找到线上的新活路。
在数字化方面,为了帮助更多中小微企业实现产业数字化转型,腾讯去年三季度专门推出了TAPD(腾讯敏捷研发协作平台)小微企业扶持计划,向30人以下的初创企业及团队提供免费的TAPD企业版服务。腾讯公司高级执行副总裁汤道生还表示,腾讯将投入100亿元资源,与合作伙伴打造100个中小企业专属SaaS(软件及服务)产品及方案。
时隔11年,阿里巴巴也重启的“春雷计划”,通过数字化提升、内销开拓、企业出口、金融扶持等措施,希望能帮助中小企业进行数字化转型,帮助其在疫情冲击下“活下来”。
客观来看,许多互联网平台企业也在坚持“有所为有所不为”。
再拿腾讯为例,自从2011年就建立了把“半条命交给合作伙伴”的开放战略,在主营业务之外,腾讯通过投资,将专业的事交给专业的人。从电商业务开始,腾讯就是以扶持伙伴企业的方式来进行另一条腿的发展。
而腾讯所做的事情更多是资金支持、流量支持、数字化转型的技术支持。“不干预、不揽权”是许多获得腾讯投资企业的评价。现在腾讯是京东、美团的绝对大股东,但这两家公司还都是强人刘强东、王兴说了算。甚至美团的员工直言,“腾讯没有存在感。”
外界看到,腾讯投资了大量独角兽企业,但这只是结果表现。除了上述数字化助力的专项计划,腾讯还有许多对中小企业的“投资专项”。
例如,已经推出了多期的AI加速器,就是依托腾讯AI实验室的核心技术和腾讯云,专门扶持早期项目和初创企业,包括为入选项目提供课程、技术、资金、生态、品牌等层面的扶持,与入选项目共同打造行业解决方案等。AI医疗企业汇医慧影、人工智能语义公司三角兽等都是AI加速器中的优秀企业。
腾讯投资是典型的CVC模式,区别于一般的私募股权投资(PE)、风险投资(VC),除了财务回报,更注重战略性、长期性、前瞻性。
随着大企业规模的不断扩大,对许多前沿领域的科研投入需要大企业承担起“烧钱”的义务和创新的责任。在投资方面,市场也希望能看到,越来越多的大企业可以壕气大手笔出手,助力中小创业企业渡过“困难期”。
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