一、营收用户双重强劲增长
8月26日，中概股蓝城兄弟((NASDAQ:BLCT))发布了IPO以来的首份财报，根据财报数据，蓝城兄弟二季度表现出色，总收入2.474亿元，同比增长32.2%。
用户方面，二季度总付费用户数45.8万，相较2019年Q2的28.9万，同比增长58.5%。Blued全球注册用户5400万，环比增长10.2%。
随着Blued用户规模和收入的不断增长，体现出明显的规模效应，运营亏损及净亏损幅度都呈大幅收窄趋势。
净亏损相较于2019年Q2的1220万人民币，降低为330万元人民币，同比大幅缩窄73 %。
二、赛道独一无二，收入多元化加速深化
蓝城兄弟具备独一无二的赛道优势，作为蓝城兄弟旗下的核心产品，根据知名咨询公司 Frost&Sullivan报告显示：Blued APP是在行业内处领导地位，活跃用户规模分别是行业第二名的六倍，第三名的近七倍。Blued在市场份额具有明显优势，具有行业定价权。
Frost&Sullivan报告指出，Blued活跃用户在2019年的日均停留时长超过60分钟，平均每日打开次数超16次，次月留存率达71.0%。
超强黏性背后是Blued独一无二的行业地位和多元化服务带给用户的吸引力。Blued社区可以为广大用户提供包括社交娱乐、视频直播、健康相关和家庭计划在内的便捷和安全的服务，其收入来源主要包括直播业务收入、会员服务收入、广告收入以及包括健康服务在内的其它收入。
多元化的商业模式为蓝城兄弟的长期可持续增长提供基础。
首先是直播收入，直播是公司的核心收入来源，二季度直播业务收入2.102亿元，同比增长25.2%。
2019年公司直播收入占总收入比重93.7%，今年一季度下降到86.6%，二季度进一步下降到84.95%。
2018年6月公司推出付费会员业务，2019年Q2此业务收入占比3.68%，，今年Q2提升为为6.39%。而包括健康和生育服务的其他业务收入为1070万人民币，2019年一季度占比0.8%，今年一季度占比3.5%，二季度提升至4.32%。2019年第二季度的此项收入仅为320万元人民币，同比增长224.2%
此外，二季度蓝城兄弟还收购了女性垂直社群APP “LESDO”，这标志着蓝城兄弟正式入局女性垂直市场，进一步完善了LGBTQ人群全方位服务业务版图。蓝城兄弟致力于为LGBTQ人群提供全生命周期服务。，无论是国内还是海外LGBTQ人群，依然存在着大量的市场空白，从Blued多元化业务发展现状看来，未来发展潜力巨大。
Frost&Sullivan 报告显示，LGBTQ人群的平均可支配收入总体上高于普通人群。与总人口相比，LGBTQ人群在各种类别(如医疗保健，休闲，服装和鞋类以及外出就餐)上的支出也趋于增加。
笔者认为，未来个性化的服务，将是蓝城兄弟的一个重要收入来源，相对而言，LGBTQ人群在很多方面都有特殊的需求，比如心理咨询、安全健康、财产保护、养老等等，这些需求目前几乎没有针对性的服务，但是潜在需求明显，Blued可以充分利用其社区黏性和丰富的内容，来为LGBTQ人群提供更具有针对性的服务。
目前，蓝城兄弟的商业化仍然处于早期阶段，随着社区黏性的不断提升，人们对于服务的不断接受，商业化的潜力将逐渐体现。
三、万亿市场蓝海，以及蓝城兄弟的先发优势
对于LGBTQ人群来说，最重要的是社会的认同感，随着社会文明的进步，全球对LGBTQ人群的认知度也在不断提升。Frost & Sullivan报告显示，2018年，全球LGBTQ人口约为4.5亿，预计到2023年将增长至5.91亿，占总人口的7.4%，而2018年这一比例为5.9%。其中，亚洲和北美的LGBTQ人口总计占全球LGBTQ人口的70%以上，预计到2023年将占全球LGBTQ人口的75%以上。
这一百分比的增长，是由于社会接受程度越来越高，年轻一代的LGBTQ人群更加开放和愿意承认自己的少数社群身份。2018年18至24岁和25至34岁的LGBTQ人口比例最高，分别为8.9%和8.0%。
全球LGBTQ人群的快速增长为蓝城兄弟提供了巨大的机遇，这些人群需要属于自己的网络家园，而蓝城兄弟是LGBTQ人群的精神家园，它鼓励他们成为自己，自我感觉良好并拥护社区。这个独特的定位增强了用户参与度和粘性。
蓝城兄弟的战略目标便是为这些不同的人群分别打造能够提供 服务的在线社区。
2018年，全球在线LGBTQ市场规模为2615亿美元，预计到2023年将达到5804亿美元，复合年增长率为17.3%。
7月8日成功IPO后，蓝城兄弟成为全球粉红经济第一股，无论是在企业品牌还是知名度都获得巨大提升。
IPO之后蓝城兄弟募集资金8,480万美元，根据二季度财报，公司账上现金、现金等价物和短期投资共3.599亿元人民币(5090万美元)，充足的资金储备可以让公司全力拓展自身业务，比如二季度的收购，未来公司还将持续投资，在LGBTQ这条广阔的赛道上，市场前景非常广阔，还有大量的空白等待蓝城兄弟挖掘。
四、海外扩张将是长期战略重点
蓝城兄弟从2015年开始国际化进程，成绩显著，截至目前，蓝城兄弟的海外用户占比49%，Blued已经拓展到210个国家和地区，并且在印度、韩国、越南和泰国，Blued都是最大的在线LGBTQ社区，展现出巨大的收入增长空间。
2018年，2019年和2020年一季度，海外收入分别占总收入的3.4%，6.6%和9.9%。Blued的海外货币化仍然处于早期，收入增长空间巨大，目前来看，海外市场相较国内会更加宽松，长期的货币化潜力更大。
从用户规模和收入增长空间来看，海外市场实际上才应该是蓝城兄弟未来的发展重点。由于每个国家和地区文化习俗的不同，各地政府对于LGBTQ人群的政策也各不相同，对于蓝城兄弟，在多个国家建立多元化的商业服务，确保公司的经营稳健化和可持续化是最重要的事情。
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